2020年建筑行业风口在哪？速看！
对于建筑业而言，随着逆周期调控加码， 2020年或将迎来宝贵的“窗口期”。
一、行业总体形势
1.经济下行压力持续，2020力保GDP“6%”增长
2019年中国经济整体下行，前三季度GDP同比增长分别为6.4%、6.2%和6.0%，可见四季度不但需要维持单季6%左右的增速以实现全年的增长目标，并且要为2020年实现GDP 较2010年翻一番做好准备。在“三驾马车”中，消费和出口提振幅度有限，投资对经济增长的拉动具有一定的托底作用。2019年12月召开的政治局会议强调了全面建成小康社会目标任务，由此来看2020年增长目标或调整为6%左右。预期2020年上半年经济走势较为平稳。
图1.基本面情况
2.建筑业仍将发挥“稳增长”的作用
近年来建筑业增速下降幅度较为明显。不过从2019年的情况看，虽然较去年同期有所下降，但新签合同额、建筑业总产值等主要指标仍保持一定的增长态势，尤其是2019年下半年以来，新签合同额增速开始小幅回升，建筑业总产值降幅也开始减缓。由此来看，2020年建筑业仍将对经济增长保持一定的支撑力度，发挥“稳增长”的作用。
二、重点板块分析
基建和地产作为影响建筑行业的两个重要板块，围绕2020年“稳增长”的主基调，基建相较于制造业等固定资产投资，有着更大的调控空间，而房地产市场将仍坚持平稳健康发展的长效机制。
基建情况
1.资金作用明显，基建逐步回升
出于稳增长需要，预计2020年或将加大基建投资的力度。2019年固定资产投资增速从4月开始逐渐回落，但降幅已趋于平缓，较去年明显收窄。具体到基建投资方面，2019年下半年以来已开始复苏，地方政府专项债作用逐步显现，8月基建投资增速开始出现回升，增幅4.2%，9月份则进一步提升，累计增长4.5%，达到全年的最高水平，至2019年底则一直保持在4%左右。
图3.基础设施投资情况（%）
2.中央再提“六稳”，基建政策转向
地产情况
1.房地产市场保持平稳，不同区域分化明显
图4.房地产市场情况（%）
分地区看，不同区域房地产投资分化明显。2019年1-11月，西部地区增速最快，投资27455亿元，增长15.3%；中部地区投资25102亿元，增长9.7%；东北地区投资4939亿元，增长8.9%；东部地区体量最大，投资63770亿元，同比增长8.3%。
2.房地产调控仍紧，预计保持平稳
2019年中央多次强调“房住不炒”和“一城一策”，要求建立房地产市场平稳健康发展长效机制，明确了房地产调控的政策基调。另外，住建部加快推动住房保障立法，大力推进租购并举，央行和银保监会提出加强地产金融审慎管理，严查房地产违规融资，在政策层面可以说是“多管齐下”。总的来说，预计2020年房地产市场将保持平稳。
三、资金流向情况
1.基建项目进一步获得资金支撑
十三届全国人大常委会第七次会议决定，授权国务院在2019年以后年度，在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。2019年前三季度，专项债主要集中在江苏、山东、广东等地，资金投向则重点流向了交通运输，土地储备等项目。
9月4日，国常会决定专项债资金不得用于土地储备、棚改等项目，以9月当月为例，用于土地储备、棚改及保障房建设的资金比例下降至不到30%，市政建设、交通运输的比例大幅上升，累计占到了专项债资金的53%，预计2020年专项债中的基建项目占比仍有望提升。
图6.2019年9月专项债流向
2.专项债对基建的拉动效应有望扩大
四、重点领域研判
在资金流入的同时，考虑到我国的城镇化尚未完成，和发达国家相比，基础设施领域有着较大的潜力。而交通是基础设施互联互通的关键所在，轨道交通、高速公路、机场等，均有着较大的市场需求；水务环保更是打好污染防治攻坚战的保障。对于建筑企业而言，交通、水务环保、市政等领域或在2020年有着较多机会。
交通领域
1.交通领域投资总体放缓
近年来，虽然交通领域增长速率放缓，但在服务国家重大战略方面仍然作用显著。其中北京大兴国际机场正式投运，长江经济带综合立体交通走廊加快构建，可以说取得了一批标志性成果，有力拉动了上下游产业链的增长。
截至2019年11月，累计已完成公路、水路固定资产投资2.16万亿元，同比增长2.9%，其中公路建设完成投资2.02万亿元，同比增长1.9%。铁路固定资产完成投资0.69万亿元，同比下降3.1%。在经济下行、地产调控持续的背景下，交通基础设施投资仍有望保持投资规模增长。
2.交通领域建设需把握重点区域
对于建筑企业来说，公路方面，在公路网骨干线路、百万公里农村公路等建设上，都有较大的空间。铁路方面，在长江沿江高铁、沿海高铁等“八纵八横”高铁骨干通道项目，以及京津冀、长三角、粤港澳大湾区等城市群的轨道交通枢纽方面，存在较多机会。
水务环保领域
水务环保领域近年来发展较快，尤其是生态环保方面，2018年以来一直保持30%以上的增长规模，水生产和供应领域，投资增长也保持在10%以上。“十三五”期间，国务院作出加快推进172项节水供水重大水利工程的决策部署，截至2018年末，已批复立项134项，累计开工132项，在建投资规模超1万亿元，已有23项重大水利工程相继建成，重大水利工程基本开工建设。
图5.水务环保领域情况（%）
五、2020关注“焦点”
根据上述分析，从政策导向及资金流向等方面看，京津冀、雄安新区、粤港澳大湾区、长江经济带等区域将是2020年基建投资建设的“热点”，而交通设施、水务环保等领域又将是“热点”中的“焦点”。
京津冀及雄安方面
为推进京津冀一体化协同发展，国家从顶层设计强化了基建在该区域的战略任务。例如交通部相继印发了《交通运输部支持河北雄安新区综合交通运输体系建设的实施意见（2018-2020年）》《京津冀交通一体化暨雄安新区综合交通运输体系建设三年行动计划（2018-2020年）》等一系列措施。提出了支持雄安新区对外骨干交通路网项目的建设，开工了京雄城际，京雄高速等工程，建成了首都地区环线高速公路通州至大兴段等大批项目。
2020年，还将加快雄安新区启动区、容东片区、基础设施和公共服务等项目，全面完成冬奥项目，加快太崇高铁及外围交通等项目建设。
粤港澳大湾区方面
1.交通建设
根据《广东省综合交通运输体系发展“十三五”规划》，全省交通运输重点建设项目投资约1.46万亿元。到2020年，基本建成覆盖全省、辐射泛珠、服务全国、连通世界的现代化综合交通运输体系。《粤港澳大湾区发展规划纲要》则明确建设世界级机场群，增强港口群整体国际竞争力，构建以高速铁路、城际铁路和高等级公路为主体的城际快速交通网络，力争实现大湾区主要城市间1小时通达。
其中，2019年广东全省预计交通基础设施建设共完成投资1750亿元，比年计划高出16.7%，超交通部下达任务48.3%。其中，1-11月全省交通基础设施建设已完成投资1592.1亿元，为年度计划的106.1%，同比增长13.0%，公路项目完成投资1445.7亿元，同比增长13.2%。
图7.广东省2019年公路投资情况（1-11月）
数据来源：广东省交通运输厅
2.环保水务建设
广东省推进粤港澳大湾区建设领导小组印发《广东省推进粤港澳大湾区建设三年行动计划（2018-2020年）》，推进深圳河、广佛跨界河流、茅洲河、淡水河、石马河、东莞运河等流域综合整治。到2020年，基本消除大湾区内的城市建成区黑臭水体，珠江流域将会成为未来的治理重点。
资料来源：根据《广东省推进基础设施供给侧结构性改革实施方案》整理
长三角一体化方面
从2019年底发布的《长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案》、《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》等来看，与建筑行业相关的内容主要集中在基础设施互联互通、生态环保建设等方面。
1.基础设施互联互通基本实现
2.共抓长江大保护
六、结 语
回首2019，建筑行业虽然受到周期性的影响，但还是表现出了内在的稳定，随着《粤港澳大湾区发展规划纲要》《交通强国建设纲要》《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》等相继发布，必将带来广阔的市场空间和拉动效应。中央政治局会议重提“六稳”，专项债务限额提前下发，困扰基建投资的资金问题逐步得到缓解，为下一年的机遇和回升打下了坚实的基础。
展望2020，迎来了全面建成小康社会和“十三五”收官之年，也是“十四五”谋篇布局之时。2019年12月6日召开的中央政治局会议，明确提出要“加强基础设施建设”，这是建筑行业承担的时代使命，也是转型升级的历史机遇。我们应抓住这一宝贵窗口期，贯彻发展新理念，以推动高质量发展为主线，把握新时代发展要求，在引领行业发展，服务国家战略、履行社会责任上书写更多新篇章！只争朝夕，不负韶华！
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《建筑通讯》2020第3期
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