WeChat ID wumiancaijing Intro 九段财经媒体人创办的新媒体，奉守专业主义，为优质的商业阅读而生，资深财经作者遍布国内、国际近20个热点创投城市，深度调查，一手原创采写，只为“互联网+转型，创业，投资”案例发声！ 3月9日，风靡95后年轻人的语音社交手游狼人杀获多家基金A轮融资，同时，下一轮融资也已敲定。作为狼人杀的天使投资，洪泰基金2015年入局，正是看到了文娱行业巨大的投资潜力。   洪泰基金成立于2014年11月，由俞敏洪、盛希泰创立，重点关注消费升级、人工智能和大数据、金融科技、文娱投资等，已在这些领域投出20多个项目，包括奢瑞小黑裙、易点租、极速云、大V店、昆仑决等。   文娱投资升级为洪泰基金主要的投资赛道之一，今年1月加盟该基金的董事总经理金城，主要负责文娱领域的投资，除了与本人的从业经历相关，也因为他特别看好文娱领域未来几年的发展。 ▲ 洪泰基金董事总经理金城。   金城从清华大学新闻系毕业后，在路透社工作了6年，之后在IDG资本和TPG旗下的EMC基金从事投资工作，方向也是文化娱乐。在3月31日由无冕财经主办的2017中国生活创新峰会上，金城结合自身多年从业和投资经验，分享了他对文娱行业的看法和投资理念。   金城认为，未来中国文娱产业规模将会是个天文数字，而财富的积累、媒介的变化以及传统行业人才流动，造就了当下文化娱乐投资的天时地利人和。   以下由无冕财经根据圆桌对话讨论整理 ● ● ●   我投的是精神层面上的消费，当一个国家的人均GDP发展到一定规模，大家在解决衣食住行的需求之后会有其他的想法。中国有一句古话叫饱暖思淫欲，这句话是有道理的，饱暖以后会“想入非非”，但是这实际上指的是对于精神层面的一种需求。   文娱产业潜力巨大   对于文娱行业，从宏观的层面看，占中国GDP总量的4%，人均GDP也只占4%，而在发达国家这个比例是20%，人均大概是10%-15%。从这一张图的横轴和纵轴里面来看，它都是有着巨大的想象空间的，这是这个图要表达的第一层意思。    ▲文娱创业在中国具有极大想象空间。（点击可看大图） 第二层意思是这样的。大家看到图中的纵轴是GDP总量、横轴是人均GDP，中国在最左下位置。我们可以想象一下，美国和英国等发达国家并不在最右上部分，最右上的是挪威、芬兰等一些北欧国家。这个背后有一个逻辑：除了这些国家本身高福利、高人均GDP之外，气侯也很寒冷。而当天气比较冷的时候，大部分人会待在室内。为什么北欧有那么多牛逼的科技和游戏公司？这是因为大家长时间待在室内，会有更多的时间消耗在内容和游戏上面。   我们在中国做投资，也会去看各个地域的特色，比如说视频内容，东北和新疆在视频内容上面的付费比南方强。当然，这并不是说南方人不娱乐，南方由于气侯比较宜居，很多时候户外的项目会更吸引人。这也是为什么南方会有较多和体育、剧院相关的项目，每个地域的特色会有不同。     ▲我国娱乐领域占人均支出分配比例仅为4%。 这是我最喜欢的一张图，这个图指的是各国居民的人均支出分配比例。 我以前会说，对于我们投资者，投资任何商业模式，最后一定要以挣钱为最终目的。但是挣钱取决于什么？取决于大家把钱花在什么地方，如果大家的收入不花在这个地方，靠什么去挣钱？这个比例是中国、韩国、日本和美国四国相比较，其人均可支配收入在衣、食、住、行、娱和康上的支出，能够可以看到这个比例是不太一样的。 具体的不讲了，我就讲今天主要关注的领域娱乐——在中国占了4%，在韩国、日本和美国基本上这一块占人均可支配收入的9%-13%，（我国的）这个比例太小。   虽然每个国家不一样，但是中国作为发展中国家，这个趋势一定是往右侧发展的。人均GDP的增量加上人均可支配比例的结构性变化，再加上中国的人口基数，大家可以想像，未来当我们的消费结构从左侧逐渐地往右侧转换时，仅在娱乐这一块的增量将会是一个天文数字。这就是我理解中的结构性机会。   文娱投资只看两件事   我们做投资，要把复杂的事情简单化，文娱就两个事情，一个是信息，一个是乐趣。   这个是人在满足了衣食住行以后最基本的需求。我举两个案例，第一个公司是路透，我曾经工作过六年的一家公司。现在中国的企业家常常会想做百年老店，马云也说要把阿里巴巴做成百年老店，但除了一部分中药和少数几个餐饮品牌，中国至今尚未有一家百年老店。 路透成立于1851年，到现在已有166年了，是怎么样的一个企业，能够贯穿百年历史，延续到现在，依然是世界上三大通讯社？很重要的原因是它抓住了人类对于信息的需求，它满足了一个强需，就是把信息准确快速地传递到人们的手中。   路透社成立之时，是靠鸽子传递信息的，因为鸽子是当时传送最快的，然后经过了电报、传真、卫星、专线到如今的互联网。可以说，从其160多年的发展历程来看，差不多每三、四十年就会有一次所谓的媒介的变化，这便是科技发展带来的现象，但是人们对于信息的需求并没有变化。   第二个，乐趣。我举的例子是迪士尼，一家成立约100年的公司，它也是从一个单纯的内容提供方，到现在世界最大的娱乐帝国，囊括内容制作、发行、渠道和各种衍生，市值达2000亿美金。   大家记得迪士尼，不仅仅是因为米老鼠和唐老鸭，还包括它许许多多其他资产如Marvel、Pixar。迪士尼之所以强大是因为垄断，在整个内容制作行业从前端到最末端皆有自己的资产，但去年迪士尼的盈利比预期要低，是因为它面临着同样的问题，及媒介的变化。   迪士尼拥有几个很重要的媒介，包括ESPN、ABC，但现在它发现很多年轻人开始转移到其他新型平台上看内容，如Netflix。因次今年迪斯尼决定还是要发挥自己的看家本领：提供优质的内容，然后新兴媒介合作。无论媒介怎么变，人们对于娱乐的需求永远在那儿，好的公司只要把握了这个需求，就可以做到百年基业。   下一波机会在哪？   对于我们而言，怎么去做行业投资？我们不可能去投路透和迪士尼。作为专业投资人，我们要看到下一波的机会。   新兴媒介是一个很好的机会，但是现在很遗憾，这是每三、四十年才会有的一次变化。如果10年前，投资网络视频平台是可以的，现在这个格局很难撼动了。目前可能会布局下一个，但是下一个到底是什么？有可能是VR，有可能是智能眼镜，无法预测。   以往大部分人的娱乐时间会花在传统媒介上，比如在家看电视。目前中国有2000家电视台，但基本上在未来一段时间内，2000家电视台会变成5-6家，它们就是爱奇艺、优酷、腾讯、芒果、乐视、搜狐，还可能有一两家。媒介发生变化的时候，内容和受众也会发生变化。   举两个例子，这是我曾经参与投资的两家公司，左边是著名的传奇影业，它出品的电影包括《盗梦空间》、《蝙蝠侠》系列、《长城》等。当时我们投这一家公司的时候，也会问自己一个问题：美国有百年企业迪士尼，为什么新的一家公司还会有机会？   事实上该公司除了是内容公司之外，还是一家数据公司。其创始人以前是华尔街做对冲基金的，并不是传统拍电影的。 他采集了美国电影史上所有能够采集到的数据，包括票房，包括所有的导演、演员、编剧的数据，也包括制片成本、宣发成本、演员片酬及其他成本，制成一个巨大的模型，然后通过这个模型得出几个结论：比如在美国的电影史上只有大制作、大成本的电影如《阿凡达》、《泰坦尼克号》、以及以小博大的独立电影如《沉默的羔羊》、《电锯惊魂》这种类型片能挣大钱。中部制作成本的片子大部分都是亏损的，所以传奇不做中部成本的电影。   最重要的是，凭借这些数据的积累。在一部片子的导演、主演和剧本确定之后，便可放在该模型里面预算出票房区间。同时，由于这是一个基于大量数据计算出来的结果，预售方也认可这个结果。所以一部片子还没有开始拍，基本上可以回收三分之一，或三分之二的成本，极大地降低了单一电影作的投资风险性。     第二个例子是洪泰基金投的暴走漫画，这是一个头部互联网IP品牌。说实话，相比于暴走漫画的内容，我更特别暴走漫画生产内容的方式。很多做内容生产的人都被誉为天才，但是天才有一个问题，常常会江郎才尽。所以，怎样系统的持续生产优质的内容，是每个内容创业项目必须面对的问题。   暴走漫画用了一个很好的方式。每周五、周六、周日暴漫分别更新暴走大世界、暴走看啥片、暴走玩啥游戏，每周点击量总共超过5000万。而这背后是花了很多年培养出来的、多达100万人的社区所支撑的。这个社区每天会给暴走贡献三千多个创意，然后暴漫的编辑会精挑细选这些创意，并制作出各种各样的样片在这个社区试播。   由于现在的媒介变化，大家在看这些样片的时候，会有许多反馈通过弹幕、评论的形式实时反馈。弹幕实际上是一种交流，暴漫根据社区里面粉丝的反馈，重新把内容加工，删掉大家不喜欢的、改正做得不好的、放大做得很好的，通过不停地跟受众互动，从而使得内容在真正播放的时候，已经是基于大量的受众实时反馈制作而成的内容。这也是为什么它的内容会受到大家持续喜爱。   以前大家可能说，导演拍什么你看什么，是填鸭式的；现在的内容生产则是实时互动的，创作者一边制作一边根据实时反馈调整。这是现在内容的生产方式，也是科技带给我们的变化。   文娱投资迎来最好时机   我今天讲的是这个时代的机遇。任何的行业我觉得都有它的周期，就像我说的，未来中国的经济发展可能未来面临着转型，但是我觉得文娱真的是迎来一个时代的机会。做事要讲究天时、地利、人和，我最后来讲讲文娱投资这个行业为什么正逢天时地利人和。   天时，指的是中国过去30多年改革开放积累的财富。大家有钱但不可能所有的钱都拿去买房，事实上现在人们也越来越不敢买房了。当人均GDP达5万人民币以上，人们会对精神方面的消费产生需求。同时由于支付渠道的便捷，可能很多在座的各位都是各个视频网站的付费会员。因为你觉得很简单，谁的钱包里面没有几块零钱？付5块钱看一个片子，只要体验好，大部分人是可以接受的。这也即是天时。   地利，指的就是媒介的变化。媒介真的是每三、四十年才会变一次，我没有办法预测下一次会是怎样的新媒介打破目前的移动互联网格局，这个是很难预测的。而眼下正是移动互联网在我们的整个生活中极大普及的时候，由于媒介的变化，就像我说的，大家不再局限于时间的限制，以往电视台一天24小时，所有的节目都想上黄金档的现象不存在了，你想看哪个随时自己搜便是。再者，由于移动互联网所有观影行为都会被记录，从而促使了看什么、喜欢看什么都会被内容创作者知道，使得内容制作方能够更好地有针对性地、互动性地做受众喜欢看的内容。这个是媒介的变化即地利。   第三个是人和，指的是媒介的变化使得许多优秀人才逐渐地不再受缚于体制内的媒介控制，逐渐转身于新兴的媒介。当这些以前在体制内媒介积累了很多经验的人出来以后，便形成了人和。所以我认为现在做文娱投资绝对是一个时代的机会。     举个例子，我刚才提到了很多的在线视频，其PC端以1%-2%的速度平缓增长，而移动端每年是20%的增长率。去年可能只有3-4千万的付费用户，今年预期会做到7-8千万，这是一个大势，未来会持续很长一段时间。移动互联网网民目前有7亿，完全可以有理由相信，这7亿里面的绝大部分会转换成付费用户，这一波红利还是在的。   这是我们攒的一个片子，算是2016年播放量最高的几个网络视频合集吧。这里面有一档综艺节目，在今年的招商一季十二集中，其广告收入已达3亿多人民币，这是一个什么样的概念？大部分省级非上星电视台全年的收入可能有1亿元左右，而一家省级的非上星电视台，通常有一栋楼，里面有几百号人，现在一档综艺节目，一季两三个月的收入已经达到了3亿。再看这上面的天花板。 当年最火的综艺节目《中国好声音》曾经单季广告额达到了15亿。就像我说的，媒介的变化一定会使得由2000家传统电视台分享的1500亿元的广告市场，逐渐地流向网络视频平台，以及它们内容制作方，这是一个结构性的机会。   就说到这个地方了，最后我稍微讲一下洪泰，这两个字取自于两个人，俞敏洪和盛希泰，冠名基金。洪泰布局四个赛道：两个当下，一个是文娱体育，一个是消费，还有两个未来，一个是人工智能+大数据，还有一个是科技金融。我们是从天使一直可以投到Pre-IPO，所以大家如果有好的项目，欢迎随时跟我联系。 （文章由无冕财经记者覃海叶整理。） | IDG连盟 | | 趣运动 | 正佳集团 | 高榕资本 | | 生活创新榜单 | 生活创新峰会 | 版权声明 ▶本文由无冕财经原创，版权归无冕财经所有，未经授权，转载必究！商务、内容合作，请联系小冕（微信号：xiaomian0504)。 ▶无冕财经现已覆盖今日头条、搜狐财经、网易财经、凤凰新闻、一点资讯、新浪财经头条号、新浪微博、UC头条、百家号、企鹅号、并读、号外号等平台。 Reward 长按二维码向我转账 受苹果公司新规定影响，微信 iOS 版的赞赏功能被关闭，可通过二维码转账支持公众号。 Learn about writing a valuable comment Author requires users to follow Official Account before leaving a comment Write a comment Write a comment Loading Most upvoted comments above Learn about writing a valuable comment Scan QR Code via WeChat to follow Official Account