“破产先生”贾跃亭，会是怎样的结局？ || 焦点
“活着是一种责任，今后为债权人打工。”贾跃亭深情诉说肺腑之言，呼唤债权人为梦想再出发，他们更关心的却是“今夜，你回不回来”？
本文由无冕财经（wumiancaijing）原创首发
作者：陈运动
编辑：程昱
设计：甄开心
实习生：何慕丹
11月11日，贾跃亭摁下确认键，向他的上百名债权人发出了一封“饱含血和泪”的道歉信。
信中，贾跃亭写道即使最难熬的那几年也没放弃，“尽管曾走到悬崖边，但我坚信，活着是一种责任，活着就有百万种可能，活着你的故事就没有结束，就能还债、就能回国、就能把FF做成、就能实现梦想。”
他言辞恳切，只求打动对破产重组计划投反对票的70%的债权人。
这项贾跃亭反复提及的个人破产重组计划源于10月14日，当时贾跃亭债务处理小组发布《有关贾跃亭先生个人破产重组及成立债权人信托的声明》，声称贾跃亭已于美国当地时间10月13日主动申请个人破产重组。
上述小组表示，美国法院认定的贾跃亭全部资产和相关收益将通过债权人信托的方式转让给债权人。遗憾的是，截至11月6日，同意贾跃亭破产重组方案的债权人债务占比仅为23%，重组方案不得不延期。
“比起金钱上的回报，彻底还债、恢复声誉、把FF做成实现梦想才是我下一阶段人生中最重要的目标。”贾跃亭希望能有更多的债权人愿意再相信他一次。
不通过，最坏是变成一无所有的自由人；通过了，能留下自己几年的心血，亲自陪着FF上市——但这场对峙里，贾跃亭不想输。
在贾跃亭的信中，对FF91顺利量产的迫切不言而喻。
这款自2017年就以未来感问世的豪华车型，一出生就赶上乐视生态的资金链断裂问题：同年7月3日，上海市高级人民法院裁定，对乐视系3家公司及提供连带责任担保的贾跃亭、甘薇夫妇的12.36亿元资产进行司法冻结。
大洋彼岸的这把火早早地烧到了FF头上。失去了乐视的资金援助，FF位于内华达州的工厂几度曝出因拖欠供应商款项而被迫停工，FF91与量产计划第一次失之交臂。
▲贾跃亭与FF91。图片源自网络。
事实上，自乐视危机起，FF便开始走上一波三折的融资史。
2017年12月，FF员工爆料称完成了A轮融资。但仅仅时隔两天之后，就有相关消息曝出，FF目前A轮融资其实还未完成，整个公司还在等待进一步的消息。
2018年6月，恒大集团再次向FF抛出橄榄枝。当时恒大健康公告称，恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接意味着恒大正式入主FF。但随着在合作开展中双方的分歧不断扩大，双方最终不欢而散。
这场闹上法庭的分手大戏给FF带来了难以应付的现金流危机。一时间，FF负债累累，员工流失，FF91的量产计划也再次无限期延期。
2019年3月，FF与“第九城市”达成新的合作，但这次合作并没有太多实质性的进展。据“36氪”6月26日消息称，自3月25日以来，九城近三个月已经通过私募基金募资1.5亿美元，FF相关人士则透露，到目前为止，FF还没有收到有关九城向合资公司注资的2亿美元。
FF91的量产遥遥无期，背后的根本原因在于FF忽上忽下的财政能力。一直以来依靠贾跃亭质押乐视网股权来注入主要资金的FF，不可避免的与危机四伏的乐视网荣损与共，而这些都让潜在投资者产生顾虑。
据《证券时报》10月14日报道，FF官方表示贾跃亭此次主动申请个人破产重组以及成立债权人信托，结合FF公司已经完成的合伙人制，除了有利于贾跃亭彻底解除个人全部债务外，或许还对FF正在进行的融资具有积极意义。
在信中，贾跃亭也同样道出了个人债务对FF融资产生的不良影响。
据贾跃亭回忆，过去的两年里，他致力于通过把个人所持的FF股权转让给还债信托的方式解决债务问题，但由于极个别债权人对他所持FF股权的恶意冻结和试图低价拍卖的行为，给还债信托的成立甚至FF的B轮股权融资造成了很大的负面影响。
“当前，FF的B轮股权融资虽然已经取得了进展，但如果不能快速解决债务问题，将会对融资目标的达成产生重大不利影响。”贾跃亭如是说。
▲FF融资概况。
贾跃亭还在不断地为自己的梦想挥旗呐喊，而正在“去贾化”的FF，也为了FF91的量产愁容满面。据《每日经济新闻》报道，FF已将其目前所处阶段所需资金金额下调至8.5亿美元。
“加入FF以来，我主要做的事情有两件：一是满世界跑找融资伙伴；二是管理公司一些项目，做到精编简政，真正聚焦在产品的最后交付上。”FF的新任CEO毕福康在2019年10月的北京采访中说道。
根据FF官方公布的最新战略规划，FF 91预计在融资成功后9个月内实现量产交付；同时，FF将在融资完成12-15个月内实现IPO。如果破产重组计划通过，一切都将顺利得多。
但若破产重组计划不成功，等待贾跃亭的只有破产清算了。
“虽然在做完重组后我将一无所有，但这对各方来说也是唯一的且是最佳的方案。当然我也可以选择更容易的个人破产清算方案Chapter 7，我也可以合理合法的‘赖账’，但后果就是债权人只能得到极少部分债务偿还甚至血本无归，我也会永远丢掉了对债权人尽责到底的承诺。”贾跃亭在信中袒露心声。
“贾跃亭并不害怕清算，最坏的结果就是做一个自由人，只不过他还是希望能亲自陪着一手创立的FF上市。”有业内人士告诉无冕财经（ID：wumiancaijing）。
不过贾跃亭的愿望能不能达成，最终还要看债权人们的意愿。
▲贾跃亭给债权人的一封信（节选）。图片源自网络。
按照美国条例，计划通过需得到贾跃亭的各类债权人按债权价值计算的三分之二多数和按人数计算的简单多数的赞成，以及三分之二多数股权的赞成。而目前23%的赞成度显然与这个标准相差甚远。
低支持率与此前贾跃亭的一桩“债权恩怨”不无关系。
据《网易科技》报道，此前一家名为“上海懒财资产管理有限公司”（下称“上海懒财”）的债权人向法院提出驳回或移交贾跃亭破产重组案件的动议，指出贾跃亭在提出破产申请前就已经利用空壳公司以及一些混淆视听的手段隐藏资产。
上海懒财公司声称，计划要求法院驳回贾跃亭的破产申请，因为该公司认为贾跃亭此举存在恶意目的，申请破产成功后，贾跃亭将不再与其潜在资产有关联。
对于上述指控，贾跃亭方面并不认账。
11月5日，贾跃亭债务处理小组回应“未来汽车日报”称，关于购买豪宅、转移股权、隐匿或转移资产的说法，“纯属子虚乌有的谣言”。并强调，贾跃亭在提交个人破产重组申请后，任何所谓的通过大宗消费或者代理人转移资产的行为都会追溯到两年前，根据美国法律规定，任何隐瞒不报都不可能。
“破产重组如果获得法院通过，懒财冻结申请将失效，所有股权及收益也会分给所有债权人。”据FF内部知情人士透露，懒财方面目前已经在美国冻结了大量贾跃亭的股权，如果破产清算，懒财将是唯一的受益者，其他债权人全都得不到赔偿。
这个破产重组计划牵涉着上百个债权人的个人利益。
据《中国基金报》从贾跃亭的破产申请书中发现，目前贾跃亭债务在70亿元以上705亿元以下，共有超100位债权人。文件同时披露贾跃亭20个最大的无担保债权人名单，索赔金额合计24.91亿美元（约176亿元），其中前三债权人为英大资本、中信银行和平安银行，贾跃亭分别欠上述三大机构超16亿元。
一边是早已信用清零的贾跃亭，一边是人多蛋糕小的无奈现实，债权人们面临着不同的选择。其中A股上市公司欧菲光明确投出反对票，认为贾跃亭以英文的形式公布破产文件导致中国债权人充分理解法案的时间不够，无法做出有效的判断。
根据美国破产重组法案，贾跃亭申请个人破产后，有180天的期限来提出一个令债权人可以接受的破产方案。
若180天的提交方案期结束时，贾跃亭仍旧无法拿出一个令人满意的破产方案，那么债权人将有权利提出新的破产方案，以取代贾跃亭的方案。当然，贾跃亭可以申请延长提交方案的期限，最长不能超过18个月。
当下，贾跃亭正在为11月25日的债权人大会积极筹备着。
本文系网易新闻·网易号“各有态度”特色内容。
版权声明
▶本文由无冕财经原创首发，版权归无冕财经所有，未经授权，转载必究！商务、内容合作，请联系小冕（微信号：xiaomian0504)。
▶无冕财经系网易新闻·网易号“各有态度”特色内容，现已覆盖今日头条、搜狐财经、网易财经、凤凰新闻、一点资讯、新浪财经头条号、新浪微博、UC头条、百家号、企鹅号、雪球号、蚂蚁财富号等平台。