互联网票据理财前景广阔，面对风险仍需谨慎把控
文 | 谢媛媛
本文系金融行业观察原创
互联网金融使票据理财互联网化，早在2014年6月，互联网第一个金融票据理财平台—票据宝就已经出现。
截至目前，票据宝平台累计成交量达到160亿，而2014年8月京东与苏宁云推出的票据理财产品推出3分钟即被抢购一空。
票据理财的火爆程度可想而知。
盈灿咨询分析师王春影表示，截至2016年3月，涉足票据理财业务的P2P网贷平台已超90家。包括京东，阿里等电商巨头旗下的网贷平台。如此多企业涉足票据领域，平台推出票据理财产品有什么优势？
首先从融资方看，许多微小企业手握银行票据，未到期贴现需要扣除贴现息，再把剩余票款兑现给票据持有人，而“贴现难、贴现贵”的问题使企业把目光投向网贷平台，通过网贷平台实现融资，省掉贴现息费用，提前获得资金。
从投资方角度看，近年来，借款方因资金周转困难，企业经营不善导致本金利息逾期发放的案例越来越多，包括近期以招财宝为第三方平台进行筹资侨兴集团。背靠蚂蚁金服还是出现了逾期情况，投资者对此已经变得非常敏感。而银行票据有银行背书，由银行承兑，实现本息的兑付与企业资金划分开，投资者利益更有保障。在投资门槛上，与一般银行理财产品起投金额最低5万元相比，互联网票据理财产品投资门槛曾低至一元，更能接纳“散户”投资者。
其次，互联网票据理财产品收益率也是吸引投资者的主要原因，其最高收益曾高达10%，收益率如此之高，难怪投资者们蜂拥而上。但是，这也使很多人感到疑惑，单纯依靠票据自身肯定无法达到10%，9%的收益率，这么高的收益率是从哪来的？业内人士分析，高收益可能是来自产品发行方的补贴。
依靠烧钱补贴来吸引眼球，这与神州专车和滴滴打车的营销模式一致，但这不是长久之计。在经历了一段时间的疯狂补贴，神州和滴滴各自实现了一系列的吞并之后，补贴几乎全部撤出。互联网票据理财也是如此，从过去的9%到目前的5%，也许是意识到了烧钱的劣势或者是承受的压力太大，票据理财的补贴已经逐渐回落。
投资票据理财产品也有一定的风险性。
2014年底，票据理财平台中汇在线就出现了2.5亿的逾期未兑付款项。原因在于已质押票据未在银行办理质押、托管等手续，导致到期后，无银行解付款来归还投资者。而这个问题其实是票据流通环节中的一个常规的操作风险点。中汇在线问题出在没有对这些常规的风险进行管控。
除此之外，网贷平台还面临着虚假票据的问题。关于融资方提供的票据是否真实有效，业内人士表示，网贷平台必须建立专业的票据鉴别团队，以保证票据的真实性。
(谢媛媛：资深互联网金融观察员，速途网络羽化财经首席分析师)
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