5G确定性机会系列之二：光通信产业链梳理
神说要有光，于是就有了光。高锟说要有光纤于是就有了光纤。老网民最有发言权，经历了电话线、网线和光纤上网时代，从潘金莲.txt,到潘金莲.jpg再到潘金莲.avi，生活一下变美好了。
都说艺术来源于生活，却又高于生活，投资也是如此。享受着光纤带来的飞一般网速，你有没有想过这里面的投资机会？
瞥一眼长飞光纤光缆（06869.HK）,2016年美如画的3倍涨幅看着心里很痒吧？
这一年中国移动的集中采购给其业绩上了强心剂，长飞超越美国康宁公司成为全球最大光纤光缆厂商，光纤光缆年产量达1.35亿芯公里。更令人惊叹的是从长飞成立至今，全球光纤光缆需求量上涨了30倍，同期长飞公司的市场份额增长了750倍，是的你没看错。。。
行业第四A股上市公司亨通光电（600487）也是星辰大海的走势。
为啥马后炮研究这一块？因为要挖掘产业链其他尚未起爆的板块。在长飞的交流会上，行业内几个主要企业共同认为，数据流量的发展以及5G, VR等技术的发展让光纤光缆的市场至少到2020年之前都会保持旺盛需求。
光纤光缆只是光通信产业链的组成部分，这年头的5G，要是不提光通信，都显得不太专业。
一、人人都爱光通信
1916年爱因斯坦发现了激光的原理（奠基），1960年，美国人梅曼发明红宝石激光器（解决发光问题），直到1964年华裔物理学家高锟首次提出在电话通信中以光波代替电流，以玻璃纤维代替铜导线，来提高信息传输距离、容量和速度（解决长距离传输的损耗问题）。1981年，第一个光纤系统正式研发成功。随着技术的升级和市场的需求，光纤才逐渐商用走进寻常百姓家。
现在运营商搞FTTH（光纤入户）受到90后，00后的夹道欢迎。为啥？对于宽带来说，网速提升到10M（下载速度峰值1.25M/s），铜芯的传输就非常吃力了（不是不行，100M也可以），信号衰减大，传输距离短。而小小的一条光纤网速飞快，且支持多种数据传输，电话、电视、宽带、商用DIA什么的，运营商不用重复铺线劳动，自然乐得其中。那可不，白富美妹子琴棋书画样样都会，换成谁不心花怒放？
搭载了信息的激光以30万公里每小时的速度在光纤中行进。传输距离长，通信速度快，一次性传输海量信息，同宽带、电话线相比简直溜得飞起。
光通信的实现并不简单，一个信号的成功传递要历经无数关卡。
当你在键盘上敲出么么哒，首先家里的光猫（光收发器）会将电脑的电信号转换为光信号，然后通过许多光器件通力合作进行"爱的传递"。现实情况中往往同时很多人在聊天、上网、刷微博等等，就像地铁总不能每人坐一辆，光复用器会将将光波耦合到同一根光纤进行传输。于是你的“么么哒”就随着他人的“该交房租了”等等一起踏上未知旅途，长距离传输中信号的波形和强度会发生变化，想要复原就需要中继器将光信号转为电信号，经过修正重新转换为光信号。这些去往不同目的地的信号需要由转向器改变方向，当到达既定区域则由解复用器像大包裹一样重新拆分，最后“各回各家，各找各妈”。
二、一图看明白产业链
光器件说白了就是一些子系统或分立器件，有光模块（发射接收光信号的）、放大器（信号不好的时候加强光信号）、衰减器（信号太强来弱化信号）等等。在光通信产业链中，光芯片、光模块与器件和光纤光缆的生产和加工处于上游地位，性能好坏直接决定中下游通信设备的质量（爹挫挫一个娘挫挫一窝）。中下游的设备厂商购买上游的光模块和光纤光缆，进行设备集成加工，再卖给下游的运营商。
目前而言，光通信市场规模光通信设备占比达到42%，光纤光缆占39%，光模块和光器件占19%。光通信设备成本里面光模块占了60-80%，光器件占光模块成本的60-80%，光芯片又占了光器件成本的60%。
所以光器件是光通信行业最核心的竞争力体现，这其中光芯片又是技术难度最高的环节。这不难理解，信号就像人流，有了高速的传输通道（光纤），到达目的地还需要强大的交通枢纽的调度（光器件）。与光纤光缆产量已占全球市场50%以上的情况不同，我国在上游产业的高端光芯片和光模块底子还是比较弱，关键零部件多进口于国外。
与4G相比，5G网络速率更快，覆盖更广，需要比4G更加密集的基站，基站之间的分布连接需要大量光纤以及新型PON技术支持，因此需要更多的光器件。在上市公司年报中大放异彩的高速增长的云业务，以及超级数据中心建设也带来100G光模块的需求暴涨。同时以中国电信为代表的三大运营商明确2017年NB-IoT实现全网覆盖，NB-IoT物联网快速发展也将推动光通信行业新一轮高潮。此外“光纤入户”、“宽带中国”、“十三五规划”也带动行业发展。
三、产业链相关标的（以业绩为参考）
光纤光缆板块：
菲利华（300395）：亚洲光纤光棒生产厂家的主要石英辅材供应商，与亚洲主要光纤光棒生产厂家均建立了长期的战略合作关系。
长飞光纤（06869.HK）：全球第一大光纤光缆生产商，全球唯一一家同时掌握 PCVD、 OVD、VAD 三大主流预制棒制备工艺的高科技企业。预计2017年1月产能增加30%；
亨通光电（600487）：全球排名第四，具备大规模预制棒产能，2016年中国移动集采第一份额。中天科技、烽火通信同理。
光通信设备包括数据设备和传输设备
主要都是大厂如华为、中兴通讯（0763.HK，000063）、烽火通信（600498）等，这个不用赘述。
光器件和芯片领域：
光迅科技（002281）：国内唯一具备规模化生产光芯片的垂直一体化光器件制造商，2017年具备10G光芯片量产能力；
天孚通信（300394）：国内无源光器件龙头企业，华为、中兴供应商；
中际装备（300308）：收购苏州旭创100%股权，苏州旭创为光模块龙头公司，前五大客户为谷歌、亚马逊、华为、中兴、华三，收入占比达80%；
昂纳科技（0877.HK）：公司已开发及制造出40多个系列的产品，包括7700多个可供销售光通信相关产品部件。公司拥有一系列光通信产品。受到行业领先地位的光网络和子系统供应商认可，客户包括阿尔卡特-朗迅、华为、Ciena、Infinera等。
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