ATM机时代的中国互联网：是谁在驱动ofo一年估值翻200倍？
自鄙人上回纵论互联网三国时代（参考文章《再见，百度：中国互联网从此进入ATM机时代》），言明中国互联网自此进入ATM机的时代。很多朋友对于这个“M”到底是谁，争议颇大，它可以是蚂蚁金服、小米、美团、美图，甚至摩拜等等不一而足。也有很多人说不把网易、滴滴这种大块头纳入进来是不对的，这些说辞都有道理，但这不也恰恰证明了，在AT面前，“M机”实在弱小，根本没有一战之力。
自百度掉队后，中国互联网已经真正进入了“三国杀”的时代，阿里和腾讯分别占据了北部和南部最广袤肥沃的土地，而其他互联网公司——“M机”则不得不偏居一隅，在夹缝中谋生存。
三国角力，两强对峙，却总是弱者受伤。
公元219年，关羽被曹、孙夹击，败走麦城，并且丢掉了荆州这个四通八达之地，从此决定了魏、吴强而蜀弱的局面。
后一年，一代枭雄曹操在洛阳去世，曹丕篡汉，改立魏。自此，三国版图大抵确立，天下十四州，魏、吴加起来占了十三个，剩下一个益州留给刘备折腾。
这不正是中国互联网的写照？
在阿里、腾讯（AT）阴影下的“M机”们，正像三国时期的刘备，侥幸获得荆州之地，志得意满之时，却因为疏于防备，又一不小心把它丢掉，何也？
这恐怕是因为阿里和腾讯经过PC和移动互联网时代的拼命收购、投资，扩充自己的版图，让自家的护城河越来越深，导致其他互联网公司建立一方立足之地尚且艰难，更不用说发展壮大，就算上天眷顾足够幸运，拥有了自己的领土，也要时时担心被AT蚕食的风险，这样的例子数不胜数。
腾讯vs阿里版图扩张：
“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”，诸葛亮六出祁山还没有取得最后的胜利就先去世了，不免令人叹惋，那么，为何诸葛亮才智超群，六出祁山却均以失败告终呢？
撇开诸葛亮遇到同样足智多谋的敌手司马懿不说，就国力而言：
其一，当时曹魏有统一的中原大地，早已具备安定的后方，不仅广阔而且关中地区易守难攻，西蜀北伐，战线太长，千里运粮，补给困难，国力、民力很快耗尽，一旦断粮，不战自退。
其二，就将才来说，诸葛亮本人当然才智超群，无话可说，但是到了后期，由于长期征战，西蜀因为地狭人少，人才匮乏，最后竟然出现了“蜀中无大将，廖化做先锋”的艰难局面。反观曹魏，地广人众，才人济济，才智之士不断涌出，能征惯战的将才承前启后，源源不断。
因此，就算诸葛亮神鬼莫测，但凭借着魏国极为充足的人力、物力、财力，西蜀哪里是对手？
如今的中国互联网创业生态，又何尝不是如此？
AT兵多将广，其他创业者很少有一战之力，纵然个别人天赋异禀，实力超群，能在外围打几场漂亮的歼灭战，但最后免不了被AT收编，这些人到头来有几个不是给阿里和腾讯打工？这点他们早已看到，因此，他们所愁的不过是怎么卖个好价钱，从这个角度看，滴滴和ofo都是极好的榜样。
为什么说他们是好榜样呢？
合并后的滴滴虽然月活持续下滑，但并不妨碍其估值持续上升，最新估值竟达到可怕的500亿美金，而ofo呢？更加可怕，7月6日完成最新一轮7亿美元融资，由阿里巴巴、弘毅投资和中信产业基金联合领投，滴滴出行和DST持续跟投，据说投后估值30亿美元，由此，ofo创下共享单车行业单笔最高融资，融资总额行业第一，成为全球估值最高的共享单车平台。而3月份该公司D轮融资估值才10亿美元。再往前推，2016年4月份这家公司的估值仅仅1亿人民币。
一年时间，ofo估值从1亿到30亿美元，翻了200倍？这合理吗？
不可否认，共享单车的出现解决了“出行最后一公里”的问题；
不可否认，相比摩拜，ofo在各项出行数据上已经领先。
在今年5月ofo的月度活跃用户为6272万，环比增速达到了53%，摩拜的月度活跃用户则增长至5838万，环比增速仅为8.2%，ofo小黄车的环比增速达到了摩拜的6.5倍，其活跃用户数也几乎是排在其后的摩拜与小蓝单车的总和。在整个5月的总使用次数为134760.19万次，率先突破13亿，远超摩拜4亿次。
不可否认，共享单车以后在广告、骑行数据上还有很大的开发价值。
可是，这样就能解释ofo一年200倍飙涨的身价么？
一家企业，做什么，能够让自己一年时间估值翻200倍？
是风投疯了么？也许吧，可最后他们总能找到接盘侠。
那么，最后到底谁接盘呢？
其实，我们看看ofo、摩拜打架，背后较劲的是谁就知道了。
前有马化腾、朱啸虎的互怼：
后有阿里入局ofo，ofo宣布完成7亿美元的E轮融资，刚好比摩拜多一亿美金，马云此时入场是赤裸裸地摆明了要推ofo一把，共享单车之战，火药味浓郁。
显然，马化腾、马云亲自出马，已经告诉大家，ofo和摩拜之争，其实是A、T之争，这样的剧本并不新鲜，美团、大众点评以及滴滴、快的的故事也没过去很长时间。
那么，现在的问题是：AT之间打架归打架，为什么要接盘这些明显估值过高的创业企业呢？
相信不少人还忘不了15年的O2O大战，滴滴和快的，美团和大众点评的补贴大战，伴随着补贴大战的是滴滴和美团不断飙升的估值，这样的大战，对AT来说，最后成就了什么？
答案是：移动支付。
移动支付是移动互联网时代巨头们的兵家必争之地，就像古时对于战略城池的争夺一样，攻城一方不惜投入3、4、5甚至10倍的兵力攻取城池，摩拜和ofo对于AT而言，几十亿的估值算不了什么，几亿的补贴算不了什么，然而这背后的海量用户数据以及计入AT生态的微信支付和支付宝，才是他们无论如何必须争取的战略要地。
支付不仅是入口，也是交易闭环中最重要一个环节，更重要的是其背后的大金融领域，更是一个能够开发的巨大的宝库。在这方面，阿里已经落后。
支付宝的市场份额由2014年的82%到2017Q1的54%，而财付通的市场份额则从10%涨至40%。
不难理解，在经历过与美团决裂，和与滴滴不快的阿里，是多么想要把共享单车这个入口抓在手里。
以致有人说到摩拜和ofo合并的问题时，阿里严肃回应：“你完全搞错了，我们认为滴滴合并快的，对阿里来说是一个失败的例子，我们不会让这种错误再次发生。”不管二者最后能不能合并，阿里着急的态度可见一斑。
所以，AT之间的角力到头来是生态之间、入口之间、支付之间的角力，在这个过程中，将有无数的创业风口被他们不惜代价的收入囊中。
顺我者昌，逆我者亡。钱粮兵力，对于曹魏、孙吴而言，从来就不是大问题，但对于蜀汉，却是其失败的根源。
AT已是互联网的两极。
他们几乎垄断了中国移动互联网的流量；
他们拥有最低廉以及粘性最高的用户流量，以及流量背后的用户数据；
他们有最强劲的现金流和资金储备，可以随时做大量收购布局。
而今，“M机”们处于AT的重重包围圈，可是，他们还是得突围，因为要么做大自己，要么向AT投降，而投降等于灭国，这注定是一场非生即死的旅行。
建兴五年至建兴十三年，诸葛亮六出祁山，六次失败，很多人不理解，蜀汉弱小，为何诸葛丞相一意孤行，坚持北伐，知其不可为而为之？
其实，诸葛亮北伐，不仅是为了除曹贼、光复汉室，从战略眼光看，乃是“以攻为守”。的确，倘若不北伐，凭蜀国山川之险，可保安享太平二、三十年，可是之后呢？蜀汉地狭人稀，魏、吴则地广人多，经济富庶，会越来越强大，最后蜀国还是逃不了被灭国的命运，而通过军事上的打击，说不定能有一丝成功的机会。
所以，困居一隅，一定要突围。放眼天下，“M机”们，谁有这个资质？
网易、京东、小米、美图、蚂蚁金服、美团、摩拜、滴滴等，这其中，蚂蚁金服、摩拜、滴滴、美团这几位，AT的影子太重，就不予考量，剩下的几位呢？
网易，精耕细作需求为先，游戏、门户、音乐、电商等细分领域各自作战，垂直突破，低调却有为，风格务实；
京东除了购物和金融，其他领域的优势不明显，业务扩展仍会受制于阿里；
美图目前产品线太窄，但用户量庞大，单用户变现价值空间大，且技术能力不错，未来看工具向社交的转型；
小米的估值，在去年经历断崖式的跳水，据说从400亿美元直接跌落至40亿，但有触底之势，第二季度手机出货量 2316 万台，环比增长 70%，创下小米创办 7 年以来的单季出货量历史。
网易、京东、小米、美图都是有潜力的突围者，只希望不会再上演“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”的悲剧了。
前路艰难，需要小心驰骋；但前路坎坷，更要放手一搏。
【作者简介】
永恒之蓝 | 格隆汇·专栏作者
5年港股投资，关注风投、互联网、科技
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