刚刚，六月飞出第一只黑天鹅

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本文为A股那些事原创且首发于公众号：Ａ股那些事（ID:agujun168），已获转载授权。

来源： 黄生看金融（fengyuhuangshan）

作者：黄生

北京时间周五晚上，大家都坐在电脑旁，等着美国劳工部公布5月新增非农就业数据，因为这是一个特殊月份的特殊数据，值得大家高度关注。

然而数据一出台，让所有人大跌眼镜，那就是5月份新增非农就业数据为13.8万，而预期是18.2万，这和预期相差实在太远。

而4月份，新增非农就业数据是21万，5月份的数据突然大幅度下滑，这实在让市场始料不及。

该数据公布后，黄金直线上涨了0.4%，美元指数则快速下跌0.3%，跌破了97这一关口，因为该数据利好黄金，利空美元。

同时，美国十年期国债的价格上涨，收益率下跌，这个数据无疑是美国国债的利好。

大家要知道美国的5月新增非农就业数据是16年来的新低，就明白这个数据是多么让人心情沉重。

但是另一个数据，美国5月的失业率数据为4.3%，这是自2001年来的新低，可以说美国真的是接近充分就业了。

这说明美国的经济复苏已经得到了进一步确认，失业率创下新低，但是美国的经济增长前景似乎并不乐观，并没有强劲的经济动力带来新的就业。

总之，就是一句话，现状很好，未来堪忧，这也是特朗普的忧虑，当然也是美联储的忧虑。

接下来压力就到了美联储这一边，之前利率期货显示，美国6月加息的概率约90%，大家都认为6月美联储加息是确定的，不加息反而是黑天鹅。

但是5月的新增非农就业数据公布后，美国加息概率下跌，特朗普政府彻底将压力甩给了美联储，这是一轮新的博弈。

我们知道，特朗普是一直在打压美元的，认为美元太强势，他也不赞同美联储过快加息。

接下来，美联储如果宣布加息，则需要面临较大的压力，主要是来自特朗普，尤其是特朗普领导的美国劳工部这个时候抛出了一个极其暗淡的数据，似乎是故意的。

特朗普现在是与全球为敌，退出TPP，退出《巴黎协定》，如今在国内也是一片反对，反对美联储的强势美元和加息。

特朗普已经造成了美国政府和美联储之间非常严重的裂痕，而这种裂痕将给美国退出QE带来巨大的阻碍，而对于金融货币，特朗普并不擅长，如果美国维持低利率时间过长，对于美国经济的竞争力伤害极其严重。

六月，美联储还会不会一如既往的加息，这需要很大的勇气和魄力，六月，已经飞出了一只小黑天鹅，耶伦敢消灭这只黑天鹅吗？一个强势男人和一个鸽派女人的战争即将上演！

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延伸阅读

美元加息概率骤降！A股楼市就能逃过一劫？

来源：杠杆游戏

川普总统麻烦不断，让美国经济前景陷入忧虑，联储6月加息概率也骤降。而这之于中国股市和楼市，是否又算是利好？

1、加息概率骤降不假，但并没有到低于60%的地步。“泄密门”，让美股终结了大牛的步伐，5月17日创下8个月以来最大单日跌幅。悲观情绪蔓延，让市场波动性陡增。特别值得注意的是，衡量市场波动的CBOE指数，上升至2016年6月英国退欧公投以来最高值。

投资人质疑，川普政府是否有能力推动税改、加强美国基础设施投资。

受一系列事件影响，加上美国近日零售、通胀和新屋开工数据走软，美国期货市场对美联储在6月14日加息的预期大幅下降。芝加哥商品交易所30天期联邦基金期货价格显示，市场认为的加息概率从一周前的88%下降至17日的65%。

即便如此，加息概念也是在60%以上。而从过往经验看，市场预测超过60%时，基本都如期加息；

2、美股、美元等金融市场短期表现，并不代表美国经济走势。杠杆游戏注意到，除了美股暴跌之外，其他市场指标也纷纷掉头向下。

美国十年期国债收益率降至2.22%，为去年7月以来的最低，显示市场追捧国债，推升价格；彭博即期美元指数下跌0.5%至11月8日以来的最低，日元兑美元升值0.6%报110.95日元。欧元升值0.6%报1.1152美元，为去年11月4日以来的最高。

黄金期货连日走高，避险情绪浓烈……

但严格来说，美国近期的经济状况，无论算好还是不够好，和川普的施政关系还并不大。目前美国经济的表现，基本还是此前奥巴马政府绩效的延续。当然，接下来，美国经济的走势和联邦政府的作为，关系会越来越大。

此前所谓金融市场的利好、美元的受益，更多是预期，而非实际他已经兑现了什么。同样，此次美股、美元暴跌，也是个短期反应而已。美国经济接下来会怎么样？至少还有待观察。

而川普吹过的牛，哪怕未来略微落实一点，对美国经济也是利好。至于说，有议员提出要弹劾川普总统，不是没有这么一天的可能。但至少还不是现在，共和党整体还没有和川普翻脸，他们没这么傻；

3、中国股市、楼市躲过一劫？联储和耶伦女士专业性行政中立还是比较靠谱。何况，无论谁做美国总统，美国经济复苏、通胀上升、加息、缩表都是一定会发生的，最多是时间、频次问题。

而杠杆游戏上文分析过，目前来说，6月加息概率依旧是较高的。那么，对中国股市、楼市的资金面、市场利率面影响，很可能还是成立的。

另外，特别值得说明的是，美联储主席的任期为4年，很快，2018年2月，耶伦就要到期。但美联储理事的任期为14年，虽说很少有人愿意真的干满14年，但任期是受到保护的。

而目前来说，川普不打算留任耶伦女士——主席不做了，她也没打算要在理事任上继续。那么，耶伦凭什么不坚持专业性行政中立？

宏观上说，美国经济的内生复苏趋势依然稳健。剔除掉库存、进出口和政府支出三大波动因素的影响后，第一季度美国经济内生增长率为1.86%，不仅高于同期的增长率，也高于2016年第一季度水平0.92%。稳定的内生增长动力巩固了经济复苏的基础。

美联储加速加息始终符合美国利益，符合美联储的长期政策理性。所以，我们货币中性不敢轻易改弦更张，市场利率成本维持较高不会改变。股市也好、楼市也好，一定程度去杠杆必然继续；

4、川普是个任性的老头，但已在往自己讨厌的“建制派”道路靠拢。在台上之后，竞选期间自负的怡然自得、玩弄媒体不再好使，这让川普团队十分为难、尴尬。

解雇科米、泄露情报……川普一系列充满争议的言行让白宫陷入重围。疲于应付的幕僚们争吵不休，据称这位总统和大多数助手都翻了脸，包括自己的女婿，还曾大发脾气称他们“无能”。

NYT最新的报道如是说。不仅如此:川普上台这100来天，绝大部分其承诺、纲领均未兑现，或闯关不过，部分待闯关。如何确保其复兴美国的伟大梦想？

可成熟国家历来就是如此，政治家提出梦想，然后大打折扣，落实一点点。川普和他们的不同在于，更善于满口跑火车，甚至可以说谎言连篇。但，在政策推动程序上，没见过他乱来。

包括在中美、美俄关系、贸易处理上，不都显露出他的圆滑吗？他提出的施政纲领，不仅是大胆，而且是高频，他要让美国复兴的梦想非一般坚韧。

就像5月17日，他参加美国海岸警卫队学院的毕业典礼时，对毕业生们讲话称，永远不要放弃，不要让批评者妨碍你们的梦想；他表示：“看看我最近是怎么被对待的，尤其是媒体”。他还称，历史上从未有政治家“像我这样被如此差劲地对待”。

当然，他被差劲对待，和他自己的自负、满口跑火车太有关系。川普应检讨，否则继续玩火，搞死自己的注定也是自己的张狂。只是，起码他还是美国总统。

本文转载自A股那些事（ID:agujun168）

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