贸易战，美国大崩溃的前夜！（深度剖析）

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本文转载，作者：白云先生 

来源：至道学宫

一、全球化产业链分工的三元结构

美国主导下的全球化产业链分工，是一个三元结构的体系：分别由消费国，生产国，资源国构成。典型的消费国，比如美国，南欧的欧猪各国。典型的生产国，是中国，德国，日本，韩国等国。典型的资源国，则是俄罗斯，中东石油国，巴西，澳大利亚，委内瑞拉等国。

美国作为全球化分工体系的最顶端，不仅负责向全球提供输出需求，还输出流动性和制度与技术方面的标准和协议，负责全球化的全局统筹与组织。美国输出的制度，由三部分构成，政治的维度上是联合国，经济和金融维度上面是全球货币体系。贸易维度上，是世界贸易组织，也就是WTO。这就是全球化生产与协作的顶层设计。

同样作为消费国，欧猪各国和美国相比，则是纯粹的债务型消费国，它们并没有对全球分工提供什么有实质性价值的东西，它们只是欧元区内部的全球流动性再循环链条上的一环，负责把德国的国际收支的盈余花掉。这样，欧元区就可以作为整体表面上与美国之间形成均衡，不至于因为德国的盈余积累过多，而导致欧美之间严重的失衡。欧元的升值压力，也就不会过大。

生产国，在美国主导下的全球化体系中，历史上一共出现了三代。第一代是德日，美国选择工业化德国和日本，一方面有这两个国家工业基础好的历史条件，更重要的是，德日都是制衡苏联阵营的最前线。二战后，到二十世纪八十年代，是德日作为生产国的最惬意的时期。

随着德日的如日中天，生产国积累了大量的贸易顺差和盈余，而美国则被逆差和赤字压得喘不过气来。这是美国主导的全球化体系下，第一次严重的国际收支失衡。美国是怎么应对的呢，一边和日本签署了《广场协议》，另一边和以德国为首的欧共体，签署了《卢浮宫协议》，《卢浮宫协议》也就是让日本失去了二十年的广场协议欧洲版。为什么日本在广场协议之后，失去了二十年，而德国在短暂的不适之后则能再次奋起了呢，因为德国找到了内部平衡自己收支盈余的一群躺着花钱的欧猪。日本脱亚入欧太高冷，在亚洲的邻居里面，估计连找个躺着花钱的合伙人都找不到。

德国人能发起欧元来化解美元咄咄逼人的攻势，为什么在广场协议之后，日本人不发起亚元来制衡美元的钳制呢？有可能想过，但是他们可能没有执行落地的国家意志和战略构想。不得不说，日本人就是各种奇技淫巧的匠人命，在战略上，它们一贯的鼠目寸光。所谓的失去的二十年，就是战略构想缺席的代价。

德日被去势之后，由于忌惮德日继续的积累盈余和资本，会主导区域一体化，在美国的全球帝国版图中形成割据势力，于是美国在1990年代启动了第二代生产国。第二代生产国，就是以亚洲四小龙为代表的东南亚各国。东南亚这些小国来充当生产国，美国就不用再担心它们将来发达了，会形成割据势力。

但是由这些小国来充当生产国，有个比较大的缺陷是，它们对于全球流动性的环流表现的过于敏感，美元的潮汐，一涨一落，它们就纷纷的感冒了。并且由于各个小国之间，缺乏一体化的意识，在美元流动性退潮之时，它们为了将流动性更多的留在自己国家，选择了不顾死活的互相踩踏。与其说是索罗斯们一手制造了97年亚洲金融危机，不如说，这场危机里面，更多的伤亡是来自这些生产国之间互相的恶性踩踏。

亚洲金融危机过后，东南亚的诸多生产国，一蹶不振。并且，随着全球化进程的升级，这些体量太小的生产国，已经在产能上和效率上，无法在满足全球化大生产。在这场金融危机中，中国顶住了索罗斯们的进攻，并承诺人民币不贬值，这对于外资来说，是一个低风险高投资收益的官方承诺，为中国赢得了不少的口碑和信任。这次危机过后，中国成为了美国主导下的全球化分工体系中的第三代生产国。

四、资产价格如果崩溃，市场风险将诱发信用风险

中国的主要矛盾是要在去杠杆的同时，还能保增长，促转型。美国的主要矛盾，和中国并不一样，美国是一个长期的孪生赤字国家，它和中国的经济结构完全不一样。它不需要去产能杠杆，因为它不是生产国。它也不需要去财政杠杆，因为它不需要投资搞基建，它也更不需要面对中国所面对的一个艰巨的任务：去美元杠杆。美国的杠杆，主要表现为债务杠杆。

中国最担心的是，硬着陆。美国最担心的事，是出现债务违约。客观的说，中国和美国所要面对的问题，都十分的棘手。美国那边，既要稳住资产价格，又要对美联储资产负债表进行瘦身，通过加息，来去债务杠杆，以防止出现更大的债务违约风险。这几乎是个互相矛盾的两个任务。

美联储的量化宽松，用直升机撒钱的方式，购买了大量来自私人部门的债券。用非常规货币手段注入流动性的方法，来托住资产价格不至于崩溃。按理这么托了举了好多年下来，一直注入流动性，通胀率应该会能有比较可观的回升。但可怕是，通胀率并没有如预期那样的回暖。

来怎么形容这事有多可怕呢。万一有个风吹草动兵荒马乱的，出现大的系统性的市场风险，这些私人部门所持有的债务，都会违约，包括美联储所持有的债券，也会被违约。如果再次金融海啸来袭，美国连退路都没有。上次还能搞个量化宽松挂氧气苟延残喘，这次因为债务规模比08年扩张了好多倍。那么海啸的猛烈程度，也要高很多级。也就是说，这次如果再爆发金融海啸，那么就是直接死了，不再有苟延残喘这个选项。

关键是，美联储因为这样的冲击，信用也会受到冲击。08年的金融危机，只是打击了资本市场。而这次，如果万一市场风险被引爆了，诱发了信用风险，那么不光所有的CDS等衍生品市场全爆掉，整个银行体系和资本市场体系都会爆掉，最后连美元信用的也会一起爆掉。美元的信用被爆掉，这埋葬的可是整个国家的根基。

美国具备加息的条件了吗？当然不具备。可是，不具备也得加。因为抱着个不知道什么时候会爆炸的核弹睡觉，谁能睡的踏实。况且，美国的市场风险，目前的数据看，离被引爆，也不远了。甚至可以说，留给美国的时间不多了。

耶伦说，负利率也不是不可以考虑。这句话，反应的就是美国经济眼下最大的痛处：资产价格神圣不可侵犯，严防死守保住市场风险不要发生。如果能达到这个目的，那手段，什么都无所谓。包括负利率这种不择手段的手段。

美国在不继续进行债务扩张的同时，还能保住资产价格不下跌，不引发市场风险，那么选项不外乎就是盯着离岸美元做文章。石油美元，欧洲美元，生产国美元，它都要抽扯过去。这真是惊天动地的一战。资源国们，目前看，已经实质性的集体壮烈牺牲了。

但是，美国低估了中国的实力和战略意志和战斗决心。中国只要能守住外储余额在3万亿美元之上，美国对中国的盘算就会落空。这关口，作为美国的盟友，欧日又来坑美国了，这么竞争性贬值，相当于对美国输出通缩，美国的核心要务就是要保住资产价格，这么一进口欧日的通缩，本来就可怜巴巴的通胀率，又要化为泡影。

所以，只要中国做好防御，欧日两个猪队友继续坑美国，那么接下来，美联储更没有条件和机会，进行再次加息。它只剩下了等待，等什么呢，等待市场风险被引爆，来个痛快的。

五、无望的自我救赎

美国主导的全球化，出现了系统性缺陷。中国长期用廉价的商品以来向美国出口通缩，任凭美联储怎么捣鼓货币手段，通胀率就是起不来。而美国又是一个金融业生产总值占比超过70%的经济体，资产价格的下跌，必然会诱发全市场风险，继而引发经济危机。

美国发现了这个问题，是怎么来应对的。它有两个三个方案可以选。首选是阉割中国，其次是寻找中国的替代者，第三，则是试图通过能源革命、再工业化，在美国本土实现消费，生产和资源的小三元结构内循环。

阉割中国的思路有两个。一个是迫使中国向当年日本那样的屈服和妥协。接受新的不平等贸易规则。第二是，把中国从当前的贸易体系中踢出局。所谓的重返亚太，就是为了干这两件事。通过南海问题，钓鱼岛问题，等等，给中国制造压力、阻力和纷扰。迫使中国和它谈判，进行利益再置换。针对美国的这一系列做法，中国选择了，置若罔闻，以不变应万变。这种无聊无效的骚扰性质的敲边鼓真管用，那还要军队干什么。这都是不能解决根本问题的噪音策略。

第二，美国要找中国的替代者。它能找到吗，如果韩国体量再大5-10倍，那么倒是挺合适的一个生产国替代者。可惜啊，还是太小了。韩国的产能，严重的满足不了当前世界的全球化分工。那墨西哥呢，这不符合美国的地缘利益。没谁会傻到给一个人畜无害的块头还那么大的邻国，装一嘴的尖牙利爪。把墨西哥变成生产国，那一定是美国的地缘恶梦。

选印度呢？好像比墨西哥更合适。历史上，苏联也曾经想把印度变成生产国，美国在选择中国之前，也不是没有考虑过印度。为什么同样占有要素优势的印度，两次都和工业化的历史机遇擦身而过，没有升级成生产国呢？因为印度存在三大劣势，一个是文化劣势，一个是社会组织能力的劣势，第三是制度劣势。再好的要素资源，和这三大劣势相比，都能被抵消的化为乌有。

美国也和越南打的火热过，一度卿卿我我的。不过工业化越南，弄的差不多了，中国再和越南打一仗，稀里哇啦的全砸烂，岂不是前功尽弃白忙一场。东南亚那些乌合之众，真的不适合做世界工厂，为全球提供商品生产。历史给过它们机遇，但是它们好像并不知道怎么把握自己的命运。于是，在全球范围内寻找中国的替代者，这条路似乎也走不通了。

不得已，美国开始尝试走第三条路。在本土建立小三元结构的内循环。用自己的资源，自己生产，自己消费。这条路，都不用去尝试，就能知道是条死路。为什么呢，因为全球一体化的经济大环境下，以美国的要素成本来搞生产，可以讲那是没有任何的竞争优势的。奥巴马曾经说的那些好听的话，比如能源革命，比如再工业化，也只是说说罢了。根本就不具有执行层面的可操作性。

避免在经济失衡的泥潭里越陷越深的三条路，美国都行不通。美国不是没有自力更生，自强不息的冲动，当年的那种海盗精神，牛仔精神，勇闯世界的精神，似乎有那么几秒钟，从他们的心里划过，眸子里绽放出片刻的雄心和光芒，不过瞬间又暗淡下去熄灭了。美国人，和所有因为过度文明而丧失野性的游牧民族一样，他们变了，不再是曾经的金发猛兽了。对于游牧民族的后代来说，失去兽性，就意味着失去一切。一群无望的，精致的，文明的小兽，它们正在眼睁睁的等待着，就要丧失他们曾经打拼下来的世界，却又毫无办法，这真是令人忧伤的一幕。

六、美国的坍缩周期与全球供需结构的重建

一波形势的起落，一个帝国的兴衰，过了由盛转衰的那个顶点，接下来就会转入衰退和坍缩周期。美国现在就正处于由盛转衰的转折点。在这个顶点的两侧，衰退周期，和兴盛周期，并不对称。因为世界变化的越来越快了。历史的行进从来都是做加速度运动，而非匀速直线运动。

美国现在正处在由盛转衰的转折点，全球化出现了难以修复的结构性缺陷和失衡，市场风险将不可避免的会爆发，进而诱发美国信用风险的核爆。这将一步步的把美国推入大崩溃的深渊。

美国的衰退与坍缩周期，不是一个自然周期。而会呈现出周期加速的特征。谁在给它加速呢，历史在给它加速，它的竞争对手在给他加速。新力量，新秩序的兴起，会加速旧力量和旧秩序的衰亡。

15年前，一个完全不够资格作为美国对手的国家，因为给美国打工，完成了积累。现在已经可以版扳手腕了。按照自然周期，再过一个15年，也就是中国的三个五年计划，中国只要保持目前的增长和发展速度，那时候国力就会超出美国很多。

世界在加速变化，历史在加速运动，美国的衰退，可能比很多人料想的周期更短，甚至会出现剧烈的崩塌式衰退。虽然美国试图在本土建立小三元结构的内循环不成立，不代表中国整合欧亚大陆，重建三元循环的战略构想不可行。未来的15年，中国不仅对外整合欧亚大陆，重塑全球化，重建三元结构的大循环。对内，中国的国民经济，将从沿海的一线三级，向内陆推进，让经济出现纵深发展。

中国和美国最大的区别在于人口规模的差距。技术落后，可以学习，可以追。没有资源，可以全球购买。但是，美国能短期内再生出来10亿人口吗？中国建立经济内循环之所以可行，因为中国的人口，可以沿海发达地区的3亿人来消费，来负责为生产做服务做第四第五产业，做技术做品牌做创意。中部的六亿人口负责生产，西部等各地资源丰富地区的人口负责资源供给。世界上，只有中国一个国家，有条件和资格，做内循环。横向的看，日本，加美国，加欧洲，全部加起来，还没有中国的人口多呢。

在接下来的一个相当长的时期内，中美两国的关系，将会比较微妙。全面决裂，那是不可能的，更不要说爆发全面战争了。因为全面决裂，美国只会衰落的更快，这并不符合它的国家利益。虽然不决裂，但又心照不宣的存在着竞争关系，难免平时磕磕碰碰的经常互相恶心对方。而且，两国之间，该做的生意，还要接着做。美苏那种直接翻脸对着干的，叫做冷战，而中美未来的关系，则可能是一种“花式冷战”。在这种花式冷战中，靠什么赢得最后的竞争呢，可能心机会很重要，阴谋比阳谋更重要。

未来全球的需求和供给的重建，中国对内对外，会双管齐下。需求从哪里来？把尚未全面城市化的几亿人口，全部城市化，这就是一个超级大的需求了。把亚欧非世界岛，用高铁连成一体，通过一路一带方略，推进并完成亚欧非一体化，这又将爆发出来多大的需求和机会？是一个大到想都不敢想的大需求。关键在于把构想落地和具体经略。

大概的路径有可能是这样的。中国将替代美国的消费国地位，输出人民币、技术和产能，以铸币税和技术，来置换这些国家的资源，把这些资源利用到中国的深度城市化事业上来。同时，人民币就会在境外沉淀下来，中国再发行海外人民币债券，把这些沉淀的离岸人民币回收过来，成立一个超级基金，用来为中国将来的深度城市化，提供资金。

在中国主导的全球化分工体系中，所有的参与国，都获得了利益。互利双赢，自然可以长久下去，这是一波可以兴盛十几年的大趋势。这么一来，全球经济这盘棋就能下活了，关键的要点在于，人民币要国际化。当然了，这并非一朝一夕之功。让我们拭目以待这一天的到来。

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