毛泽东思想+邓小平理论=红色财团

一、腾讯、京东、陌陌背后的中国投行

2014年5月22日，京东在美国纳斯达克上市，京东上市也成为了迄今为止中国民营企业在美国最大的一单IPO，它刷新了纳斯达克来自大中华区的118家公司的IPO纪录。以上市当天的收盘价20.90美元计算，京东市值高达286亿美元，在当时已上市的中国互联网公司中仅次于腾讯和百度。

京东IPO的联席主承销商一共6家——美林证券、瑞银证券、华兴资本、Allen &Company、巴克莱和杰富瑞斯，其中包凡创立的华兴资本是唯一的中国投资银行。而就在京东上市的6天之前，华兴资本的董事长包凡还刚刚参加完聚美优品在纽交所的上市，华兴资本也是聚美优品IPO联席主承销商。

2014年，中国民营投资银行华兴资本可谓是异军突起，一年中就承销了7家中国企业在美国的IPO，完全可以和美国大投行比肩。除了京东与聚美优品，华兴资本同时也成了2014年上市的途牛、乐居、神州租车、陌陌的联席主承销商，在其中，华兴资本都可以算是唯一的中国投行。数据显示，仅2014年前8个月，在中国公司赴美IPO承销商中，华兴资本排在第二位，仅次于瑞银集团，超过瑞士信贷和美银美林。

华兴资本是京东IPO联席主承销商中唯一的中国投行

在如火如荼的互联网投资领域，你能想到的声名显赫的大半融资、并购、IPO，从优酷土豆合并，百度收购PPS，京东15亿美元融资、腾讯京东战略合作等改变行业格局的私募融资及并购交易，到京东、聚美、陌陌等中概股登陆美国资本市场，再到业界备受关注的滴滴快的合并、58赶集合并……它们的背后都有华兴资本的身影。

可以看到在这些改变世界的互联网公司背后，都有一家“隐形”公司，每每在最关键的发展时点，帮他们拿到最合适、最必要的钱。这家公司就是华兴资本，目前公认的国内TMT（科技、媒体、通信）领域最有影响力的投资银行。

二、华兴资本是什么？

华兴资本（China Renaissance）于2004年在北京成立，是中国领先的专注于为高速成长的中国创业型企业家提供顶级财务顾问服务的投资银行。目前公司关注的行业包括高科技、媒体、电信、教育、医疗、金融服务和日用消费品等行业。集团总部位于北京，并在上海、香港和纽约设有办公室，拥有近500位专业人士。公司业务包括私募融资、兼并收购、证券承销及发行、证券销售与交易、私募股权投资、券商资产管理及其他服务，致力于为中国新经济创业家、投资人提供横跨大陆、香港、美国三地的一站式金融服务。

提供横跨大陆、香港、美国三地的一站式金融服务

从2006年的当当网、千橡互动，2007年的巨人网络，2008年的暴风影音，2009年的开心网，2010年的神州租车、奇艺（后改名为“爱奇艺”），2011年的京东商城、聚美优品、大众点评、赶集，2012年的优酷土豆，2013年的百度、PPS、阿里巴巴、酷盘、奇虎360，到2014年的腾讯、京东以及陌陌，一系列融资、并购、入股、上市行为的背后，始终都有华兴资本的身影。自成立以来，华兴资本集团已帮助客户成功完成包括首次公开募股、并购和私募融资等近420宗交易，交易总额逾800亿美元。

可以说，成立于2004年的华兴资本，刚开始主要做私募融资财务顾问业务，从2009年开始做并购财务顾问，2011年开始做私募股权投资管理服务，到2012年获得香港证券业务牌照，2013年获得美国证券业务牌照，2016年又正式拿到A股证券牌照（华菁证券），业务扩展到了证券市场。

过去的几年里，国内新经济领域大大小小的融资、并购、投资、上市，几乎都有华兴资本的身影，华兴资本也已正式步入全业务投行的行列，成为中国第一家“出海”的民营投资银行。

三、和各国政要一起登上彭博50人榜单的包凡

2015年10月，美国财经杂志《彭博市场》(Bloomberg Markets)公布了第五届全球金融50大最具影响力人物，美联储主席耶伦位列首位，排名第三的是苹果CEO库克(Tim Cook)、第五的股神巴菲特(Warren Buffett)以及第六的美国总统奥巴马。而在这份榜单中有一位70后的中国人，排名远超万达集团的王 健 林（第37位），甚至排在王 岐 山（第33位）的前面，他便是华兴资本的创始人兼CEO——包凡，在全球金融50大最具影响力人物排名第22位。

包凡1970年出生于上海，也算是金融世家，他的祖父在解放前就曾任浙江银行的高管，父母都是外交官，自复旦大学、挪威管理学院毕业后，1993年包凡便加入了摩根士丹利，开始了他的投行生涯，后来他离开了摩根士丹利，在瑞士信贷延续银行家生涯，直到2000年。那7年里，包凡做过多家跨国公司的财务顾问，包括加拿大贝尔、瑞士诺华制药、挪威RPR等公司。他帮这些公司进行资金募集、银行借贷、并购以及重组工作，为客户融资超过70亿美元，进行国际并购超过600亿美元。

包凡曾入选“全球金融50大最具影响力人物”榜单

包凡在2000年离开了美国投行，回国并加入了亚信科技，担任首席战略官，主要负责投资、并购及战略合作业务。这家公司由田溯宁和丁健1993年在美国创立，1995年中国公司成立，几乎可以算作中国互联网公司的“鼻祖”。2000年，亚信成为在纳斯达克上市的第一家中国高科技企业。因为先后承建中国电信、中国联通、移动、中国网通等六大全国性Internet骨干网工程，亚信被称为“中国互联网的建筑师”。

正是在亚信的那4年，包凡接触了许多中国本土的高科技创业公司。这些公司成长速度都非常快，增长率达到百分之几百，这一现象在传统产业是看不到的，但是没人从投资银行的角度给他们提供帮助。创业公司这种现实的需求使包凡萌生创业的念头，于是在2004年，他离开亚信，正式创立了华兴资本。

四、一家靠“关系”崛起的中国投资银行

在西方早已熟稔中国社会的今天，彭博社在对包凡的介绍中原封不动照抄了“关系”（guanxi）一词，而并没有使用其在英语中的对应词。溢美之词不绝如缕。彭博认为，包凡靠着过硬的“guanxi”，在高科技领域，几乎就没有干不成的事儿。而包凡的“关系”更像是一个“朋友圈”，一个中国创业型企业家的“朋友圈”，真是因为这个“朋友圈”，华兴资本得以在短短几年内迅速崛起。

对包凡和华兴来说，赢得中国处于创业初期的企业家朋友，对其业务的迅猛发展起到了非常积极的作用，《纽约时报》2014年一篇对华兴的报道这么认为。对此，包凡直言不讳，“华兴资本的愿景是找到这些真正顶尖的企业家，与他们在创业初期建立关系，并伴随他们一路成长，不断壮大。”

包凡靠着过硬的“guanxi”，几乎就没有干不成的事儿

包凡同时表示，“我们虽然是在做项目、做交易，但我们一向认为我们也在做人，我们积累的是朋友，是人脉。朋友、人脉成就了华兴的今天。我们进行一桩交易，会看这个人值不值得华兴跟他交朋友。我们跟这个人之间，是不是不说一辈子，至少10年、20年能一起做买卖。我们不希望只是做一锤子买卖，而是希望我们在一起还能干点什么其他的事儿。”

华兴资本第一个IPO项目兰亭集势的创始人郭去疾，包凡在他还是谷歌中国首席战略官时就结识了，合作却是在四五年后；他和土豆网创始人王微认识是在美国的一门课程中，当时王微刚刚开始做土豆，而后土豆网融资、和优酷合并，担任财务顾问的当然是华兴资本；早在2005年，包凡就结识了光线传媒总裁王长田，双方几次谈合作都没有结果，但是两人却成了朋友，而后来包凡入股光线传媒，光线上市也使他获得了30倍的投资收益……

毋庸置疑，“关系”是华兴资本取得成功的有力支撑。赶集网CEO杨浩涌就曾说过，“在投行这个圈子里，包凡很有江湖地位。他跟圈内很多人关系都很好，大家也都卖他面子，我觉得这是华兴成功很重要的一个因素。另外我觉得包凡是一个对中国和西方都比较懂的人，国外的投资人和国内的创业者对他都很认同。”

国外的投资人和国内的创业者对华兴资本都很认同

当然如果仅仅是靠包凡的建立的“朋友圈”做生意，那么华兴资本也可能真正取得成功，必须得有过硬的业务能力支撑才能实现华兴资本的崛起。华兴和客户打交道的时间一长，对它们未来上市怎么讲故事，要比很晚介入的大投行更了解。而且，那些国际大投行是全球的组织机构，全世界范围内做很多案子，例如市场好的时候，人员紧张，有些客户就会抱怨根本顾不上或是往后拖等等，而华兴资本只是服务于国内经过筛选的客户，全身心投上去做事，这也是很多客户愿意让我们帮助他们的重要原因。

五、华兴资本的投资哲学

过去，华兴资本是创业者和投资人之间的财务中介；现在，遇到好的投资项目，华兴资本也会摇身一变，变身投资人、押注创业者，在投行业务的基础上也做起了投资业务。从2013年至今，华兴私募股权基金一共管理5支基金，其中包括2支美元基金和3支人民币基金，总规模超过130亿人民币。目前，华兴资本已经直投了70多个项目，其中包括滴滴、美团、摩拜、快手等当红的独角兽企业，也包括京东金融、分众传媒、链家、蔚来汽车、车和家、英雄互娱等处于上升期的独角兽企业。

华兴资本获最佳投资服务机构奖

做投行很容易做成投机，大部分人的判断标准是：这个项目我能不能赚到钱？但华兴的标准一直是：这是不是个好公司？我相不相信这个企业家？而华兴私募股权基金选择投资企业的标准很鲜明，包括四个方面：第一，投大的赛道，天花板高。因为只有在特别大的市场中才能产生伟大的企业；第二，在大赛道里面只投前两名；第三，企业有核心竞争力，并且随着时间的推移可能延续甚至提高；第四，企业有远大的愿景，有优秀的团队。

站在当下的时点看未来，华兴资本看好三条赛道：消费升级、产业变革和技术创新。为何看好这些领域？首先消费升级：消费机构、用户群都在发生变化，产生新的机会，尤其是三四线城市的用户仍是一片蓝海；产业变革方面，用新互联网技术去改造传统的流通环节，将大数据等运用到生产环节；技术创新方面，从模式创新走到技术驱动，包括人工智能都是值得看好的领域。而华兴将私募股权基金定位于“新经济独角兽猎人”，希望在新经济领域能够全面覆盖，精准打击。

六、要做一家中国的世界级投行

据说早在创业之初，包凡就先为公司取了英文名China Renaissance，直译过来过来就是中华复兴，然后以此才有了“华兴”这个中文名字，可以看出来包凡创立华兴资本不仅仅只是想做一家简单的企业，而是有着更“伟大”的抱负。华兴资本成立的时候，包凡就表示说，要做中国人自己的投行，而随着企业这十几年的不断壮大，包凡的野心界限也在不但变大，他认为中国应该有机会出现世界级的投行，而华兴资本应该为这一目标而努力争取。

华兴资本的野心：做一家中国的世界级投行

当当网联合创始人俞渝曾对包凡说，“如果中国本土有望诞生一家世界级的投行，那一定就是你包凡干的”。此前很多年里由于投资银行进入门槛、专业要求双高的特点，未曾有民营企业涉及。而华兴资本凭借其在融资、并购领域多年积累的行业客户、银行家团队和丰富经验，进入该行业具有独特的优势。

目前华兴证券设立的 “一站式”服务满足了企业发展不同阶段的需求，有效弥补了中国企业与国际投行之间从知识到信任的空白。在高新技术、教育、医疗行业的知识可以帮助国际投资者全面快速了解公司，同时在国际资本市场的经验也使华兴资本可以更好地保护中国企业的利益。作为中国最大的新型投行，华兴资本很有希望在未来打造成为一家属于中国的世界级投行。

◆《包凡：一个靠“关系”崛起的中国投资银行家》，作者：薛芳，来源于：财经天下，2015年1月

◆《华兴私募股权基金：只投行业前两名公司未来看好三大赛道》，来源于：中国基金报，2017年7月

◆《华兴资本：中国顶级投行的诞生》，来源于：格上理财，2015年8月

◆《华兴资本:打造国内第一家民营投行》，来源于：千龙网，2012年6月

◆《阿里、京东、陌陌背后的中国投行》，来源于：虎嗅网，2014年12月