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调查:总统大选牵动2018年拉美 墨西哥与巴西货币走势料将出现分歧

2018-01-08 IEST巴西商业

今年拉丁美洲将有两场或将动见观瞻的总统大选,而根据路透对汇市策略师与分析师所做的调查:分析师们表示,拉美两大货币的前景走势或将产生分歧。

墨西哥比索上半年料将下跌,因交易商押注民粹派胜选,然后在年底前攀升,因为情势可能愈发显示出,即使是民粹派总统当政,要在国会通过激进的举措也是难上加难。相比之下,巴西雷亚尔可能将整年逐步下滑,但下跌的幅度并不确定。受访者表示:影响2018年走势最大的可能是区域性因素,即使全球央行收紧政策,地缘政治风险也渐趋升温。根据1月3-4日对18名受访者所做调查的预估中值,墨西哥比索兑美元六个月后料将贬值2%到19.75,然后预估到年底大涨4%。

到头来原地踏步的走势表明,对北美自由贸易协定(NAFTA)协商造成经济冲击的疑虑可能不会成真,正是这样的担心导致比索2017年跌至纪录低位。Grupo Banorte预计谈判最终将达成有利的协议,但承认“谈判团队之间的紧张氛围在缓解之前将进一步加剧”。

 “在第一季度,我们对于将会发生什么可能毫无头绪,”Banorte固定收益和外汇部门策略主管Alejandro Padilla表示。有些投资者担忧,在民调中领先的奥夫拉多尔(Andres Manuel Lopez O 46 28618 46 13237 0 0 2268 0 0:00:12 0:00:05 0:00:07 2857brador)推行民族主义,将激发与美国总统特朗普政府之间的紧张局面。

预测人士称:如果奥夫拉多尔看起来将获胜,交易商将从美元中寻求保护,从而施压墨西哥比索。

Padilla称,在以往选举时,墨西哥比索在投票前三个月最多贬值两个标准差。根据路透计算,这相当于较目前汇率贬值大约1.4比索,或贬值逾7%。但是,Padilla预计,随着时间推移,选举带来的紧张情绪将逐步缓解。“不管谁赢得2018年大选,我们应会见到比索出现释然性上涨,因为投资者将意识到宏观经济稳定性将占据上风,”他说。

他并称,央行通过维持高利率对抗通胀的行动,也应该能够给墨西哥比索带来保护,即便美国总统特朗普的税改计划激发通胀,并迫使美国联邦储备委员会(美联储/FED)升息。

雷亚尔另一番情势

相较之下,巴西面临数十年来最广泛而且最难以预测的大选,对于总统特梅尔(Michel Temer)的结构性改革平台能否撑下去,预测者们的分歧较大。根据40项预估的中值,巴西雷亚尔六个月后料走软2.3%,到年底跌3.4%。之前的预期分别为下跌2%和2.6%。

但对未来12个月预估的标准差,也就是衡量分散程度的指标,达到7月调查以来的最高水准,因腐败丑闻几乎令特梅尔的养老金改革计划脱轨。“傻瓜才信2018年会是平静的一年,”Verus Gestão de Patrimônio经理André Freitas称。

前总统卢拉(Luiz Inácio Lula da Silva)在民调中领先,但如果针对他的贪污判决在1月24日得到支持,他可能无缘继续参选。除此之外,还有一些潜力人选,包括国会议员Jair Bolsonaro、商转政的João Doria以及民族主义者Ciro Gomes等。

Freitas预计,鉴于该国已从数十年最深度的衰退中复苏,选民料将倾向于选择承诺维持当前经济政策的人选。不过他表示,如果所有风险都兑现--不仅是大选方面,也包括今年未能实施意义重大的改革以及外部状况恶化等等,雷亚尔兑美元料走软至超过4.50的纪录低位。


本文来源:路透  作者:陈宗琦 王兴亚 刘秀红


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