非金融公司利润增长，分析师预期更多投资
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尽管巴西大选期间的强烈情绪使经济处于待机状态，不过那些公开交易的公司几乎没有受到第三季度动荡局势的影响。
如今风暴已经过去，分析师预计这种积极的状态将会持续，投资也会有所提高，因为这些公司已经在内部做出了必要调整以便有更多增长的空间。
根据Valor Data的调查，在2018年7月到9月，281家非金融公司的净利润达到213亿雷亚尔，同比增长16％。
这281家公司的净收入达4066亿雷亚尔，同比增长17％。经营成果（扣除利息和税项）增加了26%。因此，截至2018年第三季度，累计营业收入为498亿雷亚尔。经营利润率为12.2%，比2017年同期高0.9个百分点。
这些数据没有包含国家石油公司Petrobras、淡水河谷Vale和国家电力公司Eletrobras的结果，以免扭曲对其他公司状况的一般看法。如果把它们计算在内，净利润达321亿雷亚尔，年同比增加22%。
根据巴西的美银美林集团经济战略主管David Beker的说法，即使GDP的增长预测被下调，这些公司在第三季度还是出色地完成了“家庭作业”，削减了成本，实现了去杠杆化。
“结果仍然表现得很强劲，市场已经将焦点放在2019年。”他表示。
根据央行每周发布的焦点调查（Focus），预计2018年的GDP将增长1.39%。
布拉德斯科投资银行（Bradesco BBI）的股票策略师AndréCarvalho也预计，2018年第三季度的特点是公司的状况与被选举疑虑所影响的经济环境形成强烈对比。
Carvalho说：“虽然微观方面形势良好，借贷得到控制并且违约有所减少，不过宏观方面有很大的‘迷雾’，无法预测第二天会发生什么事。”
据Carvalho称，这种“迷雾”应该会持续到今年年底，随着2019年当选总统博索纳洛（Jair Bolsonaro）政府改革措施的推进，“迷雾”才会消失。“在大选前，这些公司处于等待状态，计划的投资和合同都在暂停中。从现在开始，随着投资的恢复，我们将看到经济加速。”Carvalho说。
据德意志银行（Deutsche Bank）巴西第三方资产管理负责人LuizRibeiro称，投资增加的规模还难以量化，不过总趋势是增长的。
“与2017年第三季度相比，投资增长仍然不大，而且仍然处于非常低的水平。”Ribeiro说，并强调在过去的12个月中，投资额略高于2015年的一半。
德意志银行和美银美林集团预计这些公司利润在2018年和2019年都将有25%的增长。西班牙国际银行投资公司（SantanderCorretora）预计这些公司在2019年的增长为20%。
西班牙国际银行投资公司首席策略师Daniel Gewehr称，正如今年第三季度一样，表现最佳的行业将会是那些与国内消费直接相关的行业，如零售和资本货物。“在我们的分析师中，53%认为第三季度的结果是积极的，20%的人认为是消极的。亮点是零售行业，它高于市场预期。”他表示。
伊塔乌银行投资部门（Itaú BBA）的股票策略师LucasTambellini认为，如果通过年末销售额的增长实现公司信心的改善，那么与消费相关的国内经济部门在2018年第四季度的表现可能会让人有意外的惊喜。
另一方面，与大宗商品相关的公司可能会受到价格下跌和美元贬值的影响。
尽管在季度中，财务费用和净财务债务显著增加，不过经营业绩的改善保持了收益，也使公司的杠杆率下降。
受选举前动荡期间美元升值到4雷亚尔的影响，财务费用同比增长95％至215亿雷亚尔。净金融负债增加4.7％至5640亿雷亚尔。
Valor Data进行的调查显示，把国家石油公司、淡水河谷和国家电力公司计算在内的话，158家公司的表现与2017年第三季度相比有所改善，而128家公司的表现有所恶化。
https://www.valor.com.br/empresas/6000867/lucro-cresce-16-e-analistas-preveem-mais-investimento
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