【护城河评级】天齐锂业
公司名称：天齐锂业股份有限公司
GICS行业：原材料 原材料
主营业务：化工级/技术级锂精、工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、氢氧化锂、无水氯化锂、金属锂
股票代码：002466
上市日期：2010年08月31日
当前市值：391亿
近五年营业收入、净利润、现金流及未来三年预测图
（预测值为机构一致预期均值，只作参考不一定靠谱）
近四季滚动净利润和营业收入及增长率趋势图
单季度滚动净利润和营业收入及增长率趋势图
截止2016年四季度，天齐锂业近四季滚动营收数据：
营业总收入：39.05亿
净利润：15.12亿
经营活动产生的现金流净额：17.76亿。
近四季经营活动产生现金流净额及增长率
近五年总资产收益率（ROA）均值、净资产收益率（ROE）均值及净利率均值分别为：7.75%、6.85%、7.96%。
近四季ROA、ROE和净利率分别为：23.78%、32.93%、38.73%。
近五年盈利能力趋势图
近四季ROE及ROIC趋势图
若一定要将问题简单归结的一个指标的话，便看ROE。
巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上。
判断企业价值扩张期：ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力
近五年权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为：1.69、0.51、8.0%。
去年末权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为：2.44、0.42、38.73%。
杜邦分析趋势图
宏赫理财建议关注未来杜邦指标趋势呈现：低杠杆或适度杠杆+周转率接近或大于1且有向上趋势+稳健增长的中高净利率。
宏赫理财独家六指标分析模型，蓝色线为六指标的数值，红色线为优秀水平线。低于红色线为优秀。据过往经验，一般而言蓝色六指标处于红色线下方越多，股价回撤较小且有经常性溢价。
天齐锂业有四个指标达优秀。溢价性较好。
宏赫理财护城河得分涉及下面四项评分评测，其中1、3项为定量分析评分；2、4项为定性分析得分，打分标准涉及企业财务分析、商业模式、经营特性、行业周期、现金流、企业文化、管理团队以及企业存续周期等内容，具体四项得分如下：
企业财务护城河得分：3.97
企业经营护城河得分：5.06
企业现金流护城河得分：7.13
企业护城河持续性得分：4.92
天齐锂业
宏赫护城河评测最终得分：【5.22】；
宏赫评级【A+】（金城湯河）。
说明：本护城河得分满分为5分，达到或接近5分表示该公司具备较强护城河（较强抵御竞争对手的能力）。大部分公司在2-6分区间，分值越高意味着企业竞争优势越强。详细说明请在留言框输入关键字“护城河”查看。
估值是个很艺术的动作，无论是价格乘数还是现金流贴现，对于未来增长率的使用便是无法避免的变量。即使同样的价值投资者，对于同一个投资标的，给予的心理价位也不尽相同，其与对企业前景的判断以及个人风险承受力直接相关。宏赫估值系统以现金流贴现为基，结合价格乘数做对照验证，并赋予概率分析。结论仅供模糊判断参考。
估值
年报追踪-天齐锂业：最新经济护城河得分【5.22】，宏赫评级【A+】（金城湯河）。现金流贴现计算当前内在价值中枢参考：市值【433亿】即每股【43.49】；1.5年期价值波动可能区间参考【34.72-52元】，40元对应综合收益空间【26%】。（更多公司护城河评级请关注公众号honghefp；微信群honghe918）
声明：以上内容只作模糊判断参考，不构成投资建议，风险投资者自负。
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