宏赫周览 | 第1周(180102)
中股:4406.62点,市盈率15.37倍。
美股:2673.61点,市盈率22.52倍。
1周回顾与展望
上证指数收于3307.17点,上周5个交易日成交9062亿。日均成交1812亿。全部A股周成交19449亿,日均成交3890亿。
截止上周五,全部A股共计3467家,中位数市盈率(TTM)为:38.80倍。
近十二个月滚动全部A股月成交金额均值为9.26万亿,12月成交7.87万亿。如下图所示
上周市场在年末的最后一个交易日消极等待,等待年底业绩的计算,并酝酿来年的布局,今日主板放量大涨,想是资金憋得许久难受。2018年开始了,本月市场将在斗争中寻求年度风格。但真正的价值投资者不关心斗争,他们只关注自己的企业利润是否在稳健的增长……
2018年,随着MSCI的落地,15倍市盈率的大A股恰如性感的美女在向全球的资金挥手……然而良好的买入机会永远来自深度的研究,本年度,宏赫臻财公众号将继续为大家坚持推送上市公司的护城河(竞争优势)评级,在年报大幅公布之前,我们将主要为大家推送港股和美股的评级,待春节后年报季展开时,我们将全力为大家年报掘金,敬请关注。您也可扫下面码关注我们的护城河评级专栏,并设置接收提醒,当有新公司完成评级后,您会自动收到提醒查看信息。
2当前各类指数&板块总览
截止上周末各类指数市盈率TTM
[绿色柱图为分别有效代表中美股市整体走势的指数;粉红色为中美创业板]
目前代表A股整体的中证800指数市盈率达15.37倍。该指数自15年8月末自低点站上15.40倍的市盈率后,就一直在15倍左右窄幅震荡,16个多月最低14.62倍,最高15.82倍。至今未出此箱体。
当前各版块所处区间:
创业板:合理区间
上证50:合理区间
沪深300:价值显现期
中证500:价值有吸引力区
标普500:高估区间
纳斯达克:合理区间
恒生指数:合理区间
总体策略参考为:
高估区间:减持
合理区间:持有
价值显现期:开始定投;
价值有吸引力区:陆续增持;
价值非常有吸引力区:加大增持力度。
遍地是黄金区:能不能遇到要看老天的安排……
今年以来各代表版块涨跌幅排序
2017年全年,各版块总市值加权平均涨跌幅榜中。
前三名:中证消费、300成长、中证红利
后三名:中证工业、中证500、创业板指
当前A股钟摆位置:
海那边:维持我们之前观点:美股标普500指数或会到25倍市盈率(当前业绩对应2968点[剩余空间11.03%]),但在22倍上方的美股随时终止上行也非常正常。
创业板指数和上证指数支撑&压力位及对应市盈率参考
注:黑色为固定值;蓝色为变动值。若指数到了下面支撑区域,别忘了“别人恐惧时你贪婪”,其他时候,仍是继续考验投资人的阿尔法收益。
3一周数图
中国债务杠杆
【并购重组】在2017年,A股的整个并购市场今年的交易额较之去年下滑了超过三成。今年截至上个周末的统计额是8200亿,2016年和2015年整个并购重组的金额是在1.3万亿到1.5万亿之间,今年上市公司的并购重组下滑了超过30%。但是比下滑三成更悲剧的事情,是截至到上个星期周末,也就是2017年12月12日,上市公司公告预案通过发行股份购买资产的并购重组交易共计196例,其中有60%的上市公司股价已经跌破了发行价。获得上涨的交易约76例,仅占总交易数量的比重约40%。涨幅超过1倍的,也只有360借壳江南嘉捷和领益科技借壳江粉磁材。当IPO破发还能够成为新闻的时候,并购重组破发基本已经是常态了。@并购汪
【外资私募】据基金业协会网站,贝莱德投资管理(上海)有限公司获批私募外商独资证券投资基金管理人牌照,获批时间为12月25日。注册资本共200万美元。此前,已有瑞银、富达、英仕曼、富敦等多家外资私募基金管理机构完成登记。按规定,新获批的私募公司须在6个月内推出产品。
【旅游】根据世界旅游组织近期发布的数据,今年1至10月,全球各地的旅游目的地的游客达到11亿,比去年同期增长7%。预计今年全年,全球游客总数将达到12亿。
全部A股当前总市值56.63万亿;占2017年度GDP(预)比率:73.6%
4基金数据
公募基金规模、仓位
据同花顺统计,截止2017年12月底,公募基金总数达4691只,资产净值规模11.62万亿。股票+混合基金2.56万亿,占A股总市值4.52%。
基金最新仓位(171229):嘉实基金78.33%
仓位(171120):市场整体79.81%(+1.26);普通股票型83.34%,偏股混合型75.39%。
私募基金规模
截至2017年11月底,基金业协会已登记私募基金管理人21628家。已备案私募基金63248只,管理资金规模10.77万亿元。私募基金从业人员23.38万人,已注册从业人员17.59万人。其中:
证券投资类:8234家,管理正在运作的基金31054只,管理规模2.28万亿(+);占A股总市值3.95%;(10月末A股总市值57.75万亿)
私募股权、创业投资类:12617家,管理规模6.83万亿(+)。
其他私募类:777家,管理规模1.67万亿。
管理规模分类如下图:
5公司数据
1000亿市值
当前全部A股上市公司1000亿市值以上公司有77家,占比2.2%
900-1100亿公司共20家(+)。如下图:
中美市值TOP10
腾讯和阿里分列第6、8位。老巴伯郡第7位。
杂谈:巴菲特的目标
6经典回顾
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7一周城市---香港
所属地区:中华人民共和国香港特别行政区
地理位置:东经114°15′,北纬22°15′
面积:1104.43 平方公里
人口:726.4 万(2014年)
GDP:2909亿美元(2014年),折现约1.9万亿人民币
(数据来源:网络)