【私募评级】华山论剑-之-朱雀投资
华山论剑系列为本公众号私募基金公司整体研究内容，旨在对一家知名私募公司旗下所有股票方向投资的私募基金之投资能力进行整体性评级，由于绝大多数私募基金基本都是由其核心人物担任投资经理，故该评级也适用于对该基金经理的评级，宏赫理财推荐投资者关注并适时投资评级为“A-”级别以上的基金。[ 版本：1.5 ]
宏赫私募研究：朱雀投资
核心人物：李华轮
成立五年以上产品年化收益率均值：【13.02%】
代表产品宏赫私募评级：【AAA】
华山论剑已列队阵营
深圳：展博、翼虎、东方港湾、民森、林园
西藏：长金
本期出镜：上海朱雀投资发展中心(有限合伙)
公司创办时间：2007年7月
公司资产管理规模：私募证券顾问管理(20-50亿)
评级范围：该公司旗下成立三年以上，且近半年时间内有公布净值的私募基金，共有66只。评级TOP如下：
宏赫私募一表定业绩TOP
评级解读（成立三年以上基金）
优异级别：在公布净值的66只私募基金中，有3只基金达到了宏赫基金评级的“优异”级别，即AA级以上（目前优异前六：淡水泉13只、星石5只、朱雀2只、云程泰2只、民森2只、景林2只）
优秀级别：达到宏赫评级优秀“A”级以上的共有19只，占比29%。
良好级别：达到宏赫评级良好“B+”级之上的有21只，占比32%。
代表产品：其代表产品华润信托-朱雀1期，在成立的10.3年时间里实现了年均15.57%的复合收益率，同期指数的年均复合收益率为-1.75%。战胜指数17.32个百分点。评级达【AAA】（钻石）级别。
五年考核：本评级期，成立五年以上的基金有23只，占比35%。五优率83%。
代表产品对决指数
我们再来看看其旗舰产品与华山主持“中证800”年度收益率的对决记录（%）：
回合战：在2008-2017年度的近10个完整年度回合里，朱雀1期与华山主持回合战比分为：7：3，胜率70%。
正收益概况：10年期间6年录得正收益，年度正收益实现能力值60%；同期指数有5年实现正收益，能力值50%。最大跌幅年度2008年，-17.49%；最大涨幅年度2009年，77.47%；战胜指数最大幅度年度2008年，战胜指数47.47个百分点；落后指数最大幅度年度2009年，落后指数26.18个百分点。
目前战果：10.1年光阴里朱雀1期年均复利回报率15.52%，华山主持--1.52%。完胜华山主持。站上宏赫私募优秀业绩第1难度线15%。
宏赫私募-华山论剑奖牌榜
目前已经亮相登场过的私募基金斩获奖牌如下
得金率：该公司基金业绩获得金牌及以上只数占比。即业绩得到宏赫评级优秀“A”级别以上的只数占比。五优率：该公司成立五年以上的基金里业绩评级为“优秀”的比率。100%意味着你只要买入该私募公司旗下任何一只基金，持有五年后业绩100%会实现“优秀A”级别以上。五上年复：成立五年以上的基金自成立日起的年化收益率均值。
本奖牌榜展现私募公司夺牌实力，但夺牌数量较多的大多发行规模已经较大，并不是最优于投资者选择的基金，投资者可以参考得金率、五优率和五上年复等指标结合自身特点选择。也可直接参考“投资系数”排名，系数越大越值得投资。
朱雀投资摘得3钻16金0银2铜，暂列奖牌榜2位。
对比公募
以业绩提成为生存基因的私募基金，其实际业绩理论上要强于以规模扣费为生存基因的公募基金，在我们完成的一些公募基金的评级中，几乎很难见到钻石奖牌的基金，目前只有傅鹏博管理的兴全责任和谢治宇管理的兴全合润分级实现AA级别的突破。下表为部分已完成公募基金宏赫评级的奖牌榜：
投资团队、理念、策略
核心人物
李华轮
朱雀投资董事长兼投资总监
中欧国际工商学院EMBA，西北大学经济学学士。20余年证券从业经验及多年投资团队管理经验，先后任职于陕西省人民政府体改委、中国工商银行陕西信托投资公司、西部证券股份有限公司等。现任第二届中国证券投资基金业协会理事，中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会委员。
投资理念
投资理念：长线人生、长线投资、快乐工作
投资愿景：做持续创造价值的"灵兽"
投资风格：
1.保守：坚持价值投资，坚持有所取舍
朱雀投资坚持投资过程中的保守，一方面要发现和守望投资目标的真正内在价值，另一方面要学会如何取舍。同时，保守不仅体现在投资方面，还贯穿在朱雀的管理、制度和文化等各个方面。
2.专注：做行业专家，像内部人一样理解公司
专注而理性，执着于研究，朱雀投资藉此发现价值，创造财富。资本市场囊括了经济生活的方方面面，朱雀强调从团队自身的能力和特征出发，秉承执着研究的理念，发现所覆盖行业、公司的价值，强调"做行业专家，像内部人一样理解公司"，专注寻找所覆盖领域的投资机遇，选择优势公司，执着投资，享受优势公司成长带来的长期可持续回报。
3.思辨：独立思考，前瞻判断, 敬畏市场
新兴市场的高成长、高估值与高波动性特征促使我们提高自身的思辨能力。要坚持独立思考，要学会用未来的眼光看世界。同时，在敬畏市场的前提下努力感知时机，力争把握。
投资团队
成熟专业的投研团队：
从业经验长：平均从业经验9年以上，历经牛熊市考验
行业覆盖面广：32名研究员，涵盖产业链的上、中、下游
投研团队稳定：15名为合伙人，与公司利益一致，风险共担
李华轮 朱雀投资董事长兼投资总监
中欧国际工商学院EMBA，西北大学经济学学士。20余年证券从业经验及多年投资团队管理经验，先后任职于陕西省人民政府体改委、中国工商银行陕西信托投资公司、西部证券股份有限公司等。现任第二届中国证券投资基金业协会理事，中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会委员。
梁跃军 高级合伙人，副总经理
中欧国际工商学院EMBA，北京大学国民经济管理学硕士。1999年起，历任西南证券研究发展中心宏观策略研究员、大通证券股份有限公司客户资产管理总部投资经理、西部证券股份有限公司投资管理总部投资经理、副总经理。2016年，梁跃军先生当选证监会第六届并购重组委委员。
洪露 高级合伙人，投资研究部总经理
中山大学金融投资学硕士、西北大学生物学士。10年医药行业从业经验，曾任丽珠集团新药研发员、产品经理、投资部投资经理、董事会秘书处证券事务代表。2007年起从事证券行业研究工作，历任安信证券医药行业首席分析师，消费组组长，多次获评为“新财富医药行业最佳分析师”,2011年加入朱雀投资。
张延鹏 高级合伙人，投资副总监
西安交通大学金融学硕士，西北大学经济学学士。4年实业工作经验，2004年起从事证券行业研究工作，历任上海联合资信评估有限公司高级评估分析师、西部证券研究发展部消费品行业研究员、投资管理总部投资经理、客户资产管理总部投资经理。2009年加入朱雀投资。
李树荣 合伙人，投资副总监
中国人民大学管理学硕士。历任世纪证券自营部研究员、国信证券研究所航空运输行业首席分析师、申银万国证券研究所交通运输行业首席分析师。多次获评为"新财富航空运输行业最佳分析师"，2010年加入朱雀投资。
黄振 合伙人，投资副总监
武汉大学金融学硕士、北京工业大学机械及自动化专业学士。历任长江证券机械行业高级研究员、华宝兴业基金机械行业高级研究员、工银瑞信基金机械行业高级研究员，2012年加入朱雀投资。
近五年年度收益及夏普指数一览
结语
朱雀投资管理资产20-50亿，成立五年以上的基金有23只，年化收益率均值为13.02%，达到宏赫优秀“A”评级以上的有19只，五优率83%。
代表产品朱雀1期评级为【AA】。在成立的10.3年时间里实现了年均15.70%的复合收益率。
朱雀业绩优秀，本期更新摘得3钻16金2铜，位列宏赫奖牌榜第二位，可作为高净值人士优选的私募配置标的。建议投资者在上面评级为A级别以上且成立五年的基金中选择进行资产配置。
公众号：honghefp
交流群：honghe918
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