Quantcast

【सूर्य活力170617】

带大家了解一下91porn里耳熟能详的一些名人吧[top排行榜]

羅湖泰式水会「月光城」正骨平靚正首選(98元/4個鐘 充值港幣1:1)

​Andrew Wyeth

【不白说】明经国上了美国《时代》封面?

Facebook Twitter

分享到微信朋友圈

点击图标下载本文截图到手机
即可分享到朋友圈。如何使用?

该内容已被发布者删除 该内容被自由微信恢复
文章于 2月9日 上午 5:30 被检测为删除。
查看原文

【护城河评级】复星国际

2018-02-08 研究价值的 宏赫臻财 宏赫臻财

宏赫臻财上市公司护城河评级系列


导读

本系列研究最初基于对上市公司竞争优势(护城河)的强弱进行评分,随着模型项目的不断成熟和增加,目前大家权且可将“护城河”看作是广义的,我们旨在对一家上市公司的基本面投资价值进行评分和评级。[当前版本:H1.26]



1公司出镜



复星国际上市10.6年,实现年均复利回报率5.89%。

【HH】上市的价格高低决定了长期的复利回报率


最新财报营收按产品分类图




2营收一览


营业收入、归母净利润和经营现金流净额复利增长率一览:


近四年营收分类结构图


年营业收入、净利润、经营现金流趋势图


近四季度净利润、营收及同比增长率趋势图



3现金流


近四季经营活动产生现金流净额及增长率


近五年现金周转周期


注:低于优秀线为优。现金周转周期是考量企业日常运营环节的现金流状况,优先关注那些该指标小于60的企业,负数更为优,表示企业的还款周期远大于存货变现期。



4盈利能力



总资产收益率(ROA)均值、净资产收益率(ROE)均值及净利率均值一览



盈利能力趋势图



近四季ROE及营收增长率趋势图


关于ROE
  • 若一定要将问题简单归结的一个指标的话,便看ROE。

  • 巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上。

  • 判断企业价值扩张期:ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力



5杜邦分析



年权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为:4.56、0.37、10.4%

权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为:5.19、0.25、14.3%

近四季权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为:5.17、0.08、15.1%


杜邦分析趋势图


宏赫理财建议关注未来杜邦指标趋势呈现:低杠杆或适度杠杆+周转率接近或大于1且有向上趋势+稳健增长的中高净利率。



6其他财务指标分析


宏赫基本面六指标


宏赫理财独家六指标分析模型,蓝色线为六指标的数值,红色线为优秀水平线。低于红色线为优秀。六指标可判别企业轻重资产性质和折溢价性。据过往经验,一般而言蓝色六指标处于红色线下方越多,企业偏向于轻资产运营且大多股价回撤较小和有经常性溢价。


[注]:以上图表数据来源:宏赫理财研究中心,iFinD。



流动比率分析标





7重要股东


主要股东数据


实际控制人:郭广昌、梁信军、汪群斌   71.65% (20170630)


8宏赫护城河评分


宏赫理财护城河得分涉及下面四项评分评测,其中1、3项为定量分析评分;2、4项为定性分析得分,打分标准涉及企业财务分析、商业模式、经营特性、行业周期、现金流、企业文化、管理团队以及企业存续周期等内容,具体四项得分如下:


  • 企业财务护城河得分:3.21

  • 企业经营护城河得分:4.94

  • 企业现金流护城河得分:3.50

  • 企业护城河加固性得分:5.37


评级

复星国际

宏赫护城河评测最终得分:【4.15

宏赫评级【A-】(難以侵入)

说明:护城河得分达到或接近5分表示该公司具备较宽护城河(较强抵御竞争对手的能力)。大部分公司在2-6分区间,分值越高意味着企业竞争优势越强。详细说明请在留言框输入关键字“护城河”查看。


建议投资评级为“A-”级以上的公司。


9估值参考


估值是个很艺术的动作,无论是价格乘数还是现金流贴现,对于未来增长率的

使用便是无法避免的变量。即使同样的价值投资者,对于同一个投资标的,给予的心理价位也不尽相同,其与对企业前景的判断以及个人风险承受力直接相关。宏赫估值系统以现金流贴现为基,结合价格乘数做对照验证,并赋予概率分析。结论仅供模糊判断参考。


估值

港股追踪-复星国际:最新经济护城河得分【4.15】,宏赫评级【A-】(難以侵入)。现金流贴现计算当前内在价值中枢参考:市值【1867亿RMB】即每股【26.49港币】;1.5年期价值波动可能区间参考【1498-2325亿RMB】即当前(21.26-33.00港币),15元对应综合收益空间【85%】[40%综合空间对应股价21.80](更多公司护城河评级请关注公众号honghefp;微信交流群honghe918)上次评级:复星国际170707

声明:以上内容只作模糊判断参考,不构成投资建议,风险投资者自负。




扫码进入护城河评级专栏



历史评级一览更多评级点这里



A股:贵州茅台格力电器海康威视伊利股份招商银行中国平安海天味业云南白药五粮液万华化学恒瑞医药福耀玻璃东阿阿胶美的集团上汽集团工商银行永辉超市三安光电大族激光歌尔股份科大讯飞隆基股份、华帝股份、华东医药开润股份中兴通讯片仔癀同花顺宋城演艺启明星辰均胜电子歌尔股份欧菲光京东方立讯精密泸州老窖福耀玻璃万科A华海药业康美药业东方国信比亚迪更多……

港股:呷哺呷哺腾讯控股复星国际瑞声科技银河娱乐金沙中国同仁堂科技安踏体育更多……

美股可口可乐新东方好未来皇家加勒比更多……




10企业价值全景图及估值说明




护城河评级系列

公众号:honghefp

服务号:hongheRS



点下方阅读原文查看更多原创研究


文章有问题?点此查看未经处理的缓存