宏赫周览 | 第9周（180226）
中股：4373.75点，市盈率15.57倍。
美股：2703.96点，市盈率22.53倍。
1周回顾与展望
上证指数收于3289.02点，过去5个交易日成交7587亿。日均成交1517亿。全部A股成交15857亿，日均成交3171亿。
近13个月滚动全部A股月成交金额均值为9.31万亿，2月以来成交5.03万亿。如下图所示：
截止上周五，市场钟摆值15.57.
全部A股共计3492家，中位数市盈率（TTM）为：34.76倍。
中证800指数市盈率&全部A股中位数市盈率
折线越往下，你离财富越近……
卸一身归乡的心境，酿久许整装的激情
举杯@2018
一杯敬大盘，一杯敬小盘
……
上周周览中我们这样写道：“尽管下跌令人不爽，但要承认的是市场的价值又一次得以大幅提升，中股市盈率降至14.74倍，钟摆的再次回归给了你以加仓良机，当然前提是你得还有子弹，值得警惕的是：大部分投资者难以赚钱的原因不是此时没有子弹，而是纷纷斩仓逃离，并且还在网晒自己逃离的所谓“正确”原因……”
在价值显现后，市场便向上回归，不以你的情绪为改变。
春节前后的五个交易日以及美港股市场的精彩表演再一次给投资者上了一堂生动的操作课：“低买高卖，说来简单，可总有人在低卖高买”。
当然，最好的策略依旧是挖掘价值，长期投资，与企业成长为伴。
节后，上市公司将逐步展开2017年的年报大戏，我们的护城河评级专栏也即将忙碌起来，能够入选我们推送的护城河评级的企业应该都是通过了十分钟测试的公司（详见甄选上市公司的十分钟测试一文），希望大家关注B+级别以上的公司，战略注重A-级别以上的公司，而耐心等待其股价调整使得综合收益空间增大的机会。最新2018版本护城河评级公司已经出炉，点此查看：护城河评级-利尔化学、澳洋顺昌
年初市场钟摆位置和策略请查看：A股市场钟摆位置180101
2当前各类指数&板块总览
截止上周末各类指数市盈率TTM
[绿色柱图为分别有效代表中美股市整体走势的指数；粉红色为中美创业板]
目前代表A股整体的中证800指数市盈率在低于15倍后迅速拉回至15.60倍。该指数自15年8月末自低点站上15.40倍的市盈率后直至17年末，就一直在15倍左右窄幅震荡，16个月最低14.62倍，最高15.82倍。1月第2周首次突破16倍市盈率，可惜2月攻到16.92倍便被美股大跌拽了回来，节前最低至14.74倍后又迅速回归。从指数近2年走势看，完全一副慢牛姿态。
近两年的美股牛市起步于标准普尔500指数18倍市盈率，到今年最高点2872.87点时市盈率达至23.94倍。然后在18年春节前展开了第一次大幅回撤，最低至2532.69点之21.11倍，然后迅速回归至今的22.53倍。
海那边：25倍市盈率仍是美股的目标强压力位，当前业绩对应2999.75点。不排除美股继续向其发动攻击，但更要做好美股大牛调头的准备。
当前各版块所处区间：（上期周览各版块纷纷挂彩，反弹即来，纷纷由价值有吸引力区反弹至价值显现区）
创业板：价值显现区
上证50：价值显现区
沪深300：价值显现区
中证500：价值有吸引力区
标普500：合理偏高
纳斯达克：合理区间
恒生指数：合理区间
总体策略参考为：
高估区间：减持
合理区间：持有
价值显现期：开始定投；
价值有吸引力区：陆续增持；
价值非常有吸引力区：加大增持力度。
遍地是黄金区：能不能遇到要看老天的安排……
今年以来各代表版块和风格指数涨跌幅排序
今年以来，各版块总市值加权平均涨跌幅榜中。
前三名：中证红利、300价值、ESG40
后三名：创业成长、中证信息、中证电信
当前A股钟摆位置
可以看到，红色价格线在节前低于了蓝色价值线后被迅速拉回。价格线与价值线长期相濡以沫仍将是未来一段时间的主题。本图具体内容说明请在公众号留言栏输入“钟摆”。或点这里。
大家从上图也可以看出，红蓝线历经1年半左右时间相濡以沫地维持着亲密接触，在上周发生了明显的别离，本周便被大跌迅速拉回，“慢牛”在倔强着维持着它所指定的规则……市场没有什么，牛倔而已。配置好最好的应对组合，不动是为上策。
创业板指数和上证指数支撑&压力位及对应市盈率参考
注：点位黑色为固定值；彩色为变动值，其中红色为牛熊线。一般指数规律为突破一道压力线便会走向下一道压力线，跌破一道支撑线便会走向下一道支撑线。本周指数变化较大，上证跌破牛熊线。节前有收回需求。
3一周数图
【美国房产】据道琼斯旗下《环域居》报道，总部位于加州的全球房地产数据公司CoreLogic上周发布报告称，2018年日益增长的需求和有限的房源将继续推动美国房价上涨。据CoreLogic，截至今年底，其房价指数预计将上升4.3%，而2017年涨幅达6.6%。实际上，在去年最后五个月，全美房价同比上涨超6%。2017年，美国西部五个州的房价涨幅遥遥领先，包括加利福尼亚州、爱达荷州、内华达州、犹他州和华盛顿州。除加州以外，其余四个州均出现两位数增长。
全部A股当前总市值55.38万亿；占2017年度GDP比率：67.0%
上期蓝色市场线再次濒临红色常态区间的下沿线。本期被迅速拉回。本图具体内容说明请在公众号留言栏输入“钟摆”。或点这里。
4基金数据
公募基金规模、仓位
据同花顺统计，截止2018年1月底，公募基金总数达4738只，资产净值规模11.73万亿。股票+混合基金2.62万亿，占A股总市值4.55%。
基金最新仓位（180209）：市场整体82.42%；普通股票型82.13%（-），偏股混合型76.01%（+）。嘉实基金79.77%。
私募基金规模
截至2018年1月底，基金业协会已登记私募基金管理人22883家，已备案私募基金69086只，管理资金规模11.76万亿元。私募基金从业人员24.09万人，已注册从业人员20.07万人。其中：
证券投资类：8575家，管理正在运作的基金35189只，管理规模2.61万亿；占A股总市值4.47%；（1月末A股总市值58.45万亿）
私募股权投资基金：22802只，基金规模6.45万亿。
创业投资基金：4645只，基金规模0.64万亿。
其他私募投资基金：6450只，基金规模2.07万亿。
5公司研究
市值未来
当前全部A股上市公司1000亿市值以上公司有79家，占比2.27%。
500亿市值以上公司有163家，占比4.69%。
杂谈：新起点：1000亿市值（上）、（中）、（下）
中美市值TOP10
本周亚马逊超越微软进入前三，腾讯超越facebook位列第5位。老巴伯郡依旧第7位。
杂谈：巴菲特的目标
各指数近十年滚动年化收益率
6经典回顾
护城河评级 | 贵州茅台、格力电器、伊利股份、招商银行、中国平安、兴业银行、海康威视、复星国际、云南白药、同仁堂、万华化学、永辉超市、三安光电、大族激光、康得新、宋城演艺、同花顺、隆基股份、启明星辰、东方园林、万科A、中国恒大、腾讯控股、呷哺呷哺、维他奶、可口可乐、新东方、好未来、皇家加勒比、微博、更多……
行业筛选 | 区块链、医疗保健、氢燃料、新零售、超级品牌、苹果产业链、芯片替代、人工智能、智慧城市、太阳能、消费升级、白酒、基因测序、智能穿戴、机器人、集成电路、光伏、细胞免疫、2015新股，2016新股、中字头、更多……
公募研究 | 嘉实、富国、汇添富、易方达、兴业全球、华夏、博时、、南方、工银瑞信、中银、建信、招商、广发、银华、鹏华、平安大华、天弘
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付费精选 | 漂亮50要卖吗？宏赫优选20基金、甄选上市公司的十分钟测试、什么是保险，为什么要买保险？三种方法计算你需要买多少保险、被忽视的宝藏、
7封面一周城市---迈阿密
所属地区：美国佛罗里达州
别名：美洲的首都
地理位置：25°47′16″N,80° 13'W,
气候：亚热带季风性湿润气候，夏季均温24℃，冬季均温21℃
面积：143.15平方公里
人口：556万（2015）
GDP：19188亿美元（2015）
著名景点：椰树林，佛罗里达大沼泽国家公园
（数据来源：网络）
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