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熊市尾声的思考

雪球 2022-11-13

风险提示:本文为转载文章,所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

作者:八万顷

来源:雪球

见底 

 虽说预测大盘底部是一件吃力不讨好的事情,但不定时地进行市场水位的分析判断又是必须的,便于了解不同时点的风险收益比,便于知道大的趋势和方向,便于知道是该恐惧还是贪婪,对指导操作是有帮助的。所以我说说自己对底部的当前分析判断,是对是错留着事后验证,大家姑且一看。

先说说为什么我判断熊市已经接近尾声。具体如何推断的,关于宏观经济层面、估值水平等分析,大家都可以去参考李蓓总的分享,她现在的影响很大,这方面的资料也很好找,我就不在这里赘述了。我的理由除了上述的以外,还有几条:

1.我坚持认为A股每隔4-7年一轮大牛市是一个规律,本来今年就要来一轮牛市的,结果因很多内外部的黑天鹅事件而推迟了,明年随着这些事件效应的减弱,大概率会走出牛市。

2.回顾历史,有几场大级别的熊市都是10月见底的。比如08年10月28日,大盘见底1664点;18年10月19日,大盘见底2449点,虽然19年1月1日又出现了一个更低的2440点,但是很多个股已经不再创新低了,因此18年的真正的底部也是在10月。同理,这次的底部应该是10月12日的2934点,而不是10月31日的2885点。

3.已经出现了情绪低点。一直在市场中生存的朋友,应该对市场情绪有很多的了解,虽说市场情绪易变,俗话说“三根阳线改三观”,但是市场底部的悲观、绝望、恐慌的情绪,很多人记忆是非常深刻的。10月底,我身边有朋友清空了自己的持仓,我特别惊奇,我把仓位从6成已经提升到8成了,怎么他会清仓呢?他说是担心YQ越来越厉害。其实不管担心的是什么,作为一位资深投资人做出这样的决定,肯定是压力已经到了极限了。

方向 

投资要看清大时代,认准大趋势,每个时代都有自己的投资逻辑和烙印,投资方向要符合时代的大趋势。

历史给了我们答案,大家可以看看过去的牛市主线,都是和时代大趋势契合的。13-15年领涨的是创业板,而这次23-25年的牛市,我认为领涨的大概率是科创板,是因为科创板的股票最能代表未来时代趋势,这是10年一次的轮回。

我觉得现在的行情和18年年底很像,那么19-21年行情的主线是什么呢? 我记得当时有2条主线,一条是周期的线,当时因为超级非瘟,猪周期成了最火爆的周期股;另外一条线是赛道股,包括动力电池、光伏、储能等等,这里面涌现出很多10倍股、20倍股。未来开始的行情里,谁会成为这2条主线呢?

周期线我认为是制冷剂,虽然这个板块容纳的资金有些小。但是制冷剂因为有基加利法案,实施配额管控,大量产能退出。这和当时非瘟对猪周期的影响有些类似,一定要有某个重大事件推动,才能走出超级周期。

赛道股会不会还是电池、光伏呢?我觉得比较难。大家来看看某2家电池中游的公司的毛利率和净利润率的季度变化,就看出内卷的有多严重。因此除了一些细分领域还会跑出一些黑马外,板块很难当起大任。

我个人觉得应该是具备了一些这样的关键词的行业,比如说“安全”“自主可控”“解决卡脖子”“专精特新”等等,而它们大多都在科创板。它们当中会涌现出当年的10倍股、20倍股。而我们要做的,不仅要找出新赛道中的宁德时代、隆基、亿纬锂能,还要找到新赛道中的天赐材料、天华超净等等。在今年5月-8月,我从科创里挑出了27家公司。但是,我觉得还是远远不够的,我现在已经开始带着团队在医疗设备、科学仪器(国产替代)、生物试剂(包括生物工具类)、生化试剂、合成生物学等相关个股,一家一家地开展研究,努力做到全覆盖,欢迎这类股票中深度研究的高手和我们交流切磋。

道阻且长,行则将至!反转之路,也一定不会平坦,一定会有各种反反复复。投资中没有谁能轻而易举取得成功,也没有随随便便的成功!日拱一卒,功不唐捐。只有俯下身子,下真功夫、苦功夫,扎实做好个股研究,才能捕捉住科创板的大机会,与诸君共勉!

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