稼轩快讯 | 助力政府融资纾困，我所为专项债发行提供法律服务
业绩捷报简讯
2020年1月，陕西稼轩律师事务所接受某园区管委会委托，为园区第二污水处理厂一期工程项目发行陕西省2020年市政及园区基础设施领域专项债券提供专项法律服务。我所组建了专项服务小组，按照地方政府债券政策要求，提供了园区管委会、建设项目、资金预算等事项的尽职调查，论证项目风险并提供解决方案、根据财政预算管理流程完善项目方案，审阅实施方案和会计报告等发行文件，出具法律意见书等全流程法律服务。2月26日，陕西省财政厅官网公示该项目纳入2020陕西省年市政及园区基础设施专项债券（三期）—2020陕西省政府专项债券（十期），并成功发行，债券期限20年，票面利率3.44%，付费频率6月/次。项目困局得解、重启在即。
此次发行债券的第二污水处理厂一期工程项目，原本是该园区综合开发PPP项目的一部分。2018年，园区管委会发起的园区综合开发PPP项目，项目投资总额近20亿，建设内容包括园区基础设施和文体配套设施等，中标联合体签订项目合同后，未按约履行出资义务组建项目公司，导致项目停滞。当时，管委会委托稼轩律师处理项目合同终止和工程清算事宜。最终，管委会成功解决项目纠纷，并退出财政部PPP项目库。但终止PPP模式后，项目资金成为一大困扰。直到此次发行专项债，项目资金才得以解决。
专项服务有感
想必，当下大多数负责公共基础设施建设的政府工作人员，对以下问题应该都不会感到陌生：
已经纳入政府投资计划的园区规划道路落实不了财政资金；
人才公寓PPP项目的中标社会资本毁约撤资；
污水处理厂PPP项目工程超概严重；
管委会为城投公司出具的担保函涉嫌隐形债务被撤回；
基建项目因不能提供政府增信难以通过银行风控审核；
工程承包单位垫资建设构成违规举债面临处罚风险；
……
而这些问题还仅仅是政府投资项目投融资压力的冰山一角。
在本轮财政预算政策的严格调控下，地方政府在基础设施建设、公共服务领域的融资腾挪空间愈发局促。地方经济要发展、绩效指标得完成，但资金从哪里来？如何解决融资、再融资需求和举债风险之间的矛盾，已然成为横亘在地方政府面前的一大难题。
2014年，《预算法》正式颁行生效。彼时，我们中的大多数人都没有意识到，该法律将给地方政府融资体系带来怎样的彻底变革。此后，《关于印发〈关于进一步规范地方政府举债融资行为〉的通知》（财预〔2017〕50号）、《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2017〕87号）等规定相继出台，2018年《中共中央 国务院关于防范化解地方政府隐形债务风险的意见》（中发〔2018〕27号）、《中共中央办公厅 国务院办公厅关于印发〈地方政府隐形债务问责办法〉的通知》（中办发〔2018〕46号）两个重磅文件引入地方领导问责机制，政府投融资决策压力骤然提升。
经过三年多调整，本轮“开前门、堵后门”财政政策初见成效。政府合规的投融资渠道只留下三个：发行地方政府债券、政府和社会资本合作（PPP）、争取国际银行贷款。对于大部分地方政府，“专项债+PPP”是最主要的合规融资通道。PPP项目在一段时间的爆发式增长后，步入规范发展时期。虽然项目增速放缓，但项目质量更高，运行体制更加完善。政府债券分为一般债券和专项债券，投资与收益能达到自平衡的基础设施项目，可发行专项债。专项债、PPP是规范地方投融资的重要政策工具，也是政府投资项目解决资金来源的核心手段。
从工程代建到PPP项目，再解除PPP合同回到代建，再到发行地方政府专项债，政府投资中心负责人蒋瑞雪律师带领的专项服务小组见证了本项目一次次艰难的入局破局过程。幸运的是，在团队专业力量的协助下，结局是满意的。而这个项目只是众多政府基础设施项目投融资压力的缩影，新的挑战还在继续。《政府投资条例》、《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理办法》、《保障农民工工资支付条例》生效实施，《政府投资项目事中事后监管办法》、《陕西省政府投资管理办法》已启动立法程序，可以预见的是，继投融资体制后，基础设施建设项目的监管挑战即将到来。
服务团队介绍
团队以省财政厅、省发改委PPP双库专家蒋瑞雪律师为负责人，带领政府投融资专项服务小组，致力于政府融资模式、政府投资项目交易结构设计、政府投资行政决策流程的风险识别和防范机制研究，小组成员来自政府治理、建设施工、财税金融、公司运营等领域的资深律师，在PPP项目入库风险控制、SPV公司治理、政府基建项目索赔、绩效考核、政府债券等方面积累了丰富的业务经验和实操案例，为PPP、老旧小区改造、棚改、产业基金、园区开发、招商引资等领域的政府投融资决策和项目统筹监管的安全合规提供法律保障。
政府投融资法律服务产品介绍
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编辑｜稼轩文编社