论文简报 | 数字金融发展何以改善中国城乡二元金融结构？

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ISSN 1005-3425

CN42-1348/F

双月刊

本次为大家带来的是《经济评论》2024年第1期的第5篇论文《数字金融如何改善中国城乡二元金融结构？——基于家庭正规信贷配给视角》，作者是来自南京农业大学的周月书和王君妍。欢迎大家阅读！

 导读 

摘要：本文基于微观数据与北京大学数字普惠金融指数，从正规信贷配给视角实证分析数字金融发展对中国城乡二元金融结构的影响。研究发现：第一，数字金融发展显著缓解了城乡家庭正规信贷配给，且相较于城镇家庭，数字金融发展能够对农村家庭的供给型信贷配给与需求型信贷配给产生更大影响，改善城乡二元金融结构；第二，数字金融发展能够在更大程度上提高农村家庭贷款期限匹配度，提升农村金融市场服务效率；第三，数字金融发展促进了城乡家庭借贷渠道正规化，改善中国正规金融与非正规金融并存的二元金融结构；第四，现阶段，数字金融发展对降低农村家庭生产经营贷款的融资成本、促进其生产经营借贷渠道正规化的作用有限。本文为改善中国城乡二元金融结构提供了经验证据与政策启示。关键词：数字金融；城乡家庭；二元金融结构；正规信贷配给

2024-1

 论文简报

数字金融发展何以改善中国城乡二元金融结构？

周月书 王君妍（南京农业大学）

中国金融市场长期呈现城乡二元金融结构特征。城乡二元金融结构是指城乡之间金融发展不平衡，即城市地区金融市场发展相对成熟，而农村地区金融市场相对滞后的现象，主要表现在城乡之间金融服务覆盖范围、存贷款规模、融资成本、交易成本与金融产品多样性等方面存在明显差异。改革开放以来，尽管中国金融资产总量不断扩张，但城镇地区金融发展的总体水平与服务效率远高于农村地区，部分农村家庭被排斥在正规金融服务之外，城乡金融发展失衡的结构性矛盾依然存在。城乡二元金融结构对地区创新、城乡收入差距缩小、城乡经济发展等方面均有负面影响，制约中国乡村振兴战略的全面推进。因此，研究如何改善城乡二元金融结构，推动城乡金融资源配置合理有序和城乡金融服务均等化，从而促进城乡统筹发展富有现实意义。

农村地区信贷排斥是城乡二元金融结构的重要诱因。相较于城市部门，由于金融供给长期不足、资源利用能力相对较弱等问题，农村部门在正规信贷获得方面存在诸多劣势，导致中国农村地区正规信贷配给问题长期存在。提升农村金融市场竞争水平与服务水平，增加农村家庭信贷资源可得性，是改善城乡二元金融结构最为直接有效的手段。

数字金融为改善信贷市场结构、增加农村家庭信贷资源可得性提供了新思路。现有学者对数字金融产生的影响展开了丰富研究，但鲜有学者关注数字金融发展对中国城乡二元金融结构的影响。鉴于此，本文希望回答以下几个重要问题：数字金融发展能否通过在更大程度上缓解农村家庭面临的正规信贷配给以改善中国城乡二元金融结构？如何改善？数字金融发展能否满足城乡家庭日益多样化的信贷需求，缩小城乡之间金融服务水平的差距？以及数字金融发展能否促进城乡家庭借贷渠道正规化，从而改善中国正规金融与非正规金融并存的二元金融结构？

通过实证检验，我们得到以下重要结论：第一，数字金融发展对城乡家庭正规信贷配给均有显著的缓解作用，且相较于城镇家庭，数字金融发展能够通过在更大程度上降低农村家庭受到正规信贷配给的可能性与配给程度，改善中国城乡二元金融结构。从数字金融子维度看，数字金融覆盖广度与使用深度有助于缓解城乡家庭正规信贷配给，但是数字化程度发挥的作用并不显著。第二，数字金融发展能够对农村家庭的供给型信贷配给与需求型信贷配给产生更大的边际作用，从而改善中国城乡二元金融结构。其中，数字金融发展主要通过降低交易成本配给、风险配给、未借贷型价格配给与自我配给缓解城乡家庭受到的需求型信贷配给。第三，数字金融发展能够在更大程度上提高农村家庭贷款期限匹配度，提升农村金融市场服务效率；但现阶段，数字金融发展仅能降低城镇家庭生产经营贷款的融资成本，而对农村家庭生产经营贷款的融资降本作用有限。第四，总体而言，数字金融发展能够通过提升城乡家庭正规信贷占比，尤其是消费投资贷款的正规信贷占比，促进城乡家庭借贷渠道正规化，改善中国正规金融与非正规金融并存的二元金融结构；但就生产经营贷款而言，数字金融发展仅能促进城镇家庭借贷渠道正规化，而对农村家庭没有显著影响。

基于本文的研究结论，我们为促进中国农村金融发展提出如下政策建议：第一，进一步激活农村金融市场竞争，在拓宽正规金融服务边界的同时，推动金融产品与服务的改善与创新，满足农村家庭多样化的资金需求，促进农村经济社会发展。第二，加快农村地区数字基础设施建设，利用数字科技赋能农村生产经营。囿于匮乏的农村生产经营相关数字信息，金融机构与农村家庭间信息不对称程度仍然较高。对此，应当加强政策激励，加大数字农业农村发展投入力度，并以财政资金引导与撬动社会资本参与数字农业与数字乡村建设，促进现代化信息技术与数字技术嵌入农村生产经营，提高农村生产经营各环节数字化水平。此外，应当指导农村家庭完善生产经营相关信息，以缓解资金供需双方的信息不对称，降低农村家庭的正规信贷融资成本。第三，在数字金融当前发展阶段，应当遵循先扩大覆盖面、提升使用深度，后增强数字化程度的策略。数字化程度的提升依赖于传统金融可得性，相比之下，数字金融覆盖广度的提升与使用深度的增加能够发挥更显著的效果，且更具成本有效性。

本文的视频、论文故事和论文原文也在本日的推送中，可进入本公众号内页面查看，同时欢迎各位读者留言！

附本文题录：

周月书, 王君妍. 数字金融如何改善中国城乡二元金融结构?——基于家庭正规信贷配给视角 [J]. 经济评论, 2024(01): 72-89.周月书、王君妍，2024：《数字金融如何改善中国城乡二元金融结构?——基于家庭正规信贷配给视角》，《经济评论》第1期，第72-89页。

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