一个徐翔倒下去，千万个恒大站起来？

徐翔案就是一条分界线，最明显的一点就是大户在新老交替，老一辈选择做定增等稳妥方式，在市场中急流勇退，新一辈的年轻人则快速崛起，成为市场的新兴力量。

从2015年11月1日徐翔被带走调查至今满一年了，江浙资金就一直是证监会和交易所的重点清查区域，尤其是对内幕交易和违规交易的清查，堪称“史上最严”。

1“老人”纷纷退场、转型

“对于我们这些老股民来说，上一轮牛市就已经实现财务自由，现在确保资金安全是第一位，既然难做，就可以选择不做。”

选择资金退出不是个案，股民老吴表示自己已经几个月不看盘，数个账号内的过亿资金已悉数撤出，仓位接近全空。

据他介绍，8月初，一个上海朋友已解散自己旗下的两组私募基金，开着越野车出游西藏，据说此前，这位刘姓基金管理者已经两次收到交易所的警告，数夜未眠，感觉自己受到无法承受的压力，将最后一组投资悍然斩仓离场，如今整天在朋友圈晒自驾游。

浙江一位擅长做短线的大户在出货后，第二次接到交易所的警告电话，他果断将所有资金全部撤出，分出一部分与朋友合伙成立私募基金，从台前隐匿转做顾问指导。

政策的高压让短线客倍感压力。

2016年9月13日，中国证监会公布行政处罚决定，权证“大佬”肖海东控制使用7个账户，操纵12只股票价格，非法获利1341万元，被证监会定性为操纵市场，合计罚没5365万元。

这仅仅是今年17起操纵市场案件中的一起，2016年至今，中国证监会已公布查处操纵市场案件17起，涉及24名个人，3家机构，没收非法所得及罚款合计逾15.6亿元，其中受罚最重的个人被罚没合计5.2亿元。

对于游资，一般的定义在于快进快出和来去无形的彪悍做股风格，无论是当年的宁波敢死队，还是后期崛起的“打板低吸撬板”样样精通的杭州章建平等超级大户，既成为股民心中的民间股神，同时也留下操纵市场的恶名，成为市场隐匿的不安定因素和重点监管对象。也正因为如此，近期很多大佬选择淡出短线高频的交易方式。

“大户转型私募是趋势，毕竟私募的团队规范运作可以规避很多问题，也让整个投资更规范，宁波的证券投资基金协会对我们有很强的业务指导作用，我们希望协会能组织开展多种活动。”宁波本地一位私募基金负责人说。

除了做私募，业内大佬以个人名义参与定增也成为这两年的潮流，这也被视为转型的一种方法。私募业内总以章建平为例解释转型，作为浙江游资的代表人物，章建平曾因多次违规操作遭到证监会的处罚。

但从2016年1月以来，章建平多次参与A股上市公司的募资方案，其中在4月份参与东方财富定增8亿元，参与联络互动非公开发行股份认购9.6亿元，此外还参与定增乐视网，认购金额达11.2亿元。

宁波光大证券解放南路的超级大户马信骐觉醒更早，在2015年8月就参与用友网络的增发。

但是令人遗憾的是，从股价来看，这些大佬的定增项目目前大多在浮亏状态。

2新人倍出，大鳄出海

十一长假期间，绍兴一场土豪的婚礼成为网上热门的新闻。婚礼的主角是在股吧等时常出没的“赵老哥”（真名赵强），一位85后的绍兴本地游资。

一位参加婚礼的券商代表表示，赵强只求尽兴，现场要求来宾不要拍照，“符合他低调做人的风格”，但最后网上还是流传出赵强婚礼的照片。

赵强的崛起不到五年，与以往的民间股神不同，赵强在生活中低调，在网络上却异常活跃，拥有一帮忠实粉丝，成为浙派游资的新典型人物。

“我们曾对赵强的风格进行过研究，发现他是典型的游资+散户风格，他在网上比较活跃，在成名之后时常有前瞻性的言论，这让他身后有一批的跟随者。”

宁波一位超级大户则感慨时代的变化。他在网上看到过赵强的一些言论和众多的追随者，听闻赵强在2015年通过杠杆做大资金，更是佩服不已，直言自己已经落后整个时代。“我们这些人整体炒互联网概念股，其实一点也不懂互联网经济，你看赵强如今的场面和号召力，真是后生可畏。”该大户感慨说。

宁波的另一位80后游资代表，私募业绩曾创年度全国第一的记录，尽管战绩骄人，如今销声匿迹，几乎不在榜单上现身。知情人士透露，该私募目前已转型做增发和收购，已减少在二级市场的操作，“徐翔摆在前面，一切都没必要”。

“这两年新闻里出现的股神大多是炒作，我觉得没有十年操作经验，就号称掌握市场规律的股神都是虚幻的，只有经历过从牛到熊、从熊到牛、再从牛到熊的整个历程，才能对市场有所感悟，才是真正经历过考验的高手。”该超级大户总结说。

就在徐翔被抓一周年，另一条新闻站上了头条。

近期因为恒大人寿买了4.95%股票成为第一大股东的梅雁吉祥发公告，刚披露成为第一大股东没几天，恒大就不是第一大股东了！

屁股还没坐热，就赚钱走人。剩下一群还傻傻以为或装傻以为恒大要搞事的游资小散们。

值得注意的是，这份公告是交易所问询函给问出来的。否则，大家还蒙在鼓里不知道恒大已经跑了。因为人家就买个4.95%，没有举牌不需要公告。

交易所要求公司披露恒大进出的时间，并要恒大对此进行说明。

交易所这一问，让我们看到，恒大人寿就是掐着点在9月28日-9月30日买入，就掐点在三季报中进入前十大流通股东。然后在10月底三季报披露散户看到恒大买了4.95%是不是要举牌了，然后……就把货都卖给你们了。

9月底买入，10月31日卖出，一个月的时间，许老板就在梅雁吉祥上赚了32.7%！

有一个细节大家注意哦！

10月25日晚间梅雁吉祥三季报公告披露，并未披露恒大持股。然后，据说恒大系“主动”联系告诉上市公司其持股情况，于是上市公司马上发了更正公告。

实际上，恒大卖的可能不只是梅雁吉祥一个，龙虎榜数据透露出了一些信息。栋梁新材也是恒大三季度新进买而不举的股票，持股买到4.95%。然而在市场一阵炒作后，10月31日一家机构席位大举出货，该机构席位卖了2.32亿元，占当天成交额的31.24%。

哪家机构有此实力一口气卖出2.32亿元，按昨天的股价22.04元到23.79元，该机构持股数得在973.46万股到1050.26万股之间。在三季度末持有这么多股票的只有恒大人寿，其旗下两只产品合计持有1178.09万股，因而很大概率恒大也出掉了栋梁新材。

现在市场上的恒大概念，恒大集团下重注的嘉凯城、廊坊发展、万科A都是有锁定期，一时半会卖不了。恒大人寿买而不举的梅雁吉祥、国民技术、栋梁新材等就是另外一回事。

因而不要一股脑的认为跟着许老板的恒大概念就能赚钱。毕竟，没有哪条规定说，险资就必须长期投资、价值投资，买蓝筹、买低估值、买高分红等等，人家也可以像你一样低买高卖短线操作。

3对于“新势力”，围观群众是这样看的

@Value_at_Risk：许家印旗下的恒大系三季度进出了29只A股和新三板，浮盈达到了惊人的156亿元。中国恒大半年也才赚了71.37亿，许老板在A股折腾了半年收益比卖房子高多了。

对此，很多人说炒股是浮盈不算盈，话音未落，恒大概念龙头之一的梅雁吉祥今晚公告，三季度新进持股4.95%的大股东恒大近日已全部清仓，7亿持仓大赚一笔全身而退，许老板可能也想不到买垃圾股进十大会让市场如此疯狂。你们大声告诉我，恒大最该感谢的人是谁？

或许恒大这笔操作是一根A股风险偏好改变的重要稻草，毕竟A股绝大多数的神逻辑炒作，都是基于短期无法证伪的“假象”，而A股的神逻辑被证伪往往需要很长的时间，在此之间炒作早已结束，高位经历了充分的换手，散户没有太大的“受骗”感。

而今天的恒大先是搭高了梯子又在炒作最火爆的瞬间撤掉了梯子，如此难看的吃相瞬间把“假象”证伪，留下还没反应过来受伤严重的散户独自在高空在风中凌乱。再笨的散户此刻也该明白A股市场中，到底谁是刀俎，谁是鱼肉了吧。

经此一役后，散户再碰到上市公司的市值管理（如减持、解禁、增发之前释放利好拉高股价的行为），还会想不明白自己是鱼肉吗？亦或者即便知道自己是鱼肉，仍选择奋力一搏期待更傻的人来击鼓传花呢？

@H锅儿：谁能想到，里皮的工资已经被二级狗们报销了。

@退隐江湖老教主：一帮子持股期限比恒大还要短的投资客，公然批评恒大做短线。资本市场从来就是弱肉强食，大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，虾米啃烂泥。人家有信息优势，资金优势，甚至跑道都比你快，赚钱是理所应当。A股的大散户们不及时变招的话，钱再多也早晚被人家抢光。当然，恒大玩的确实有点儿直白，连遮羞布都不要了。

@买买提X：恒大这种玩法不可持续的，抢钱抢的太明目张胆了，肯定是要杀这个风气的。

@椒图炼丹炉：恒大A股扫货的手法有个名字，叫绿色邮件（greenmail），不过当然是A股特色的。老美的绿邮讹诈是activist investor买到一个可进可退的股份比例，以敌意收购相威胁，逼迫上市公司定向溢价回购股份。Carl Icahn就是玩这套把戏的高手。

在A股，定向溢价回购是没法操作的；但从恒大近期买股的对象来看，不少上市公司业绩平平，股权分散，市值中小，这分明是倒逼大股东主动出手自救：或自筹资金增持，或启动资产收购，或与恒大商谈商业合作，总之决不走空；如果实在什么都没有，那就二级市场割一波。

Icahn一次只搞一个股票，一辈子下来也就搞过20多只，所以每次营造的气氛都很吓人，上市公司如临大敌，最后往往乖乖就范；

恒大则仗着实力、名气和风头正劲，一次搞几十只股票，一开始很唬人，以为要下大棋，时间一长就明白了，丫就一炒股的。不过对各家上市公司而言，即使恒大进进出出上百只股票，但最后偏偏只留下了你这只不走，你就完了。

@有限次重复博弈：恒大专门炒垃圾股，以借壳为名，放消息出来让小散接盘，很恶劣。

@差等生：恒大的镰刀真快，割韭菜快准狠！

（来源：摩尔金融精选）

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