政经谭 | 官方规范私募基金投资房地产 天津发布土地拍卖新规
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中基协：投资房价上涨过快城市住宅项目的基金不予备案
近日，中国证券投资基金业协会研究制定了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》。
文件规定，投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的私募资产管理计划，暂不予备案。
基金业协会还称，房价上涨过快热点城市目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个，将根据住房和城乡建设部相关规定适时调整范围。
据观点地产新媒体了解，文件要求，证券期货经营机构设立私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目，应符合国家相关产业政策要求，严格遵守《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》有关规定，并符合以下规范性要求：
一、证券期货经营机构设立私募资产管理计划，投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案，包括但不限于以下方式：(一）委托贷款；(二）嵌套投资信托计划及其他金融产品；(三）受让信托受益权及其他资产收（受）益权；(四）以名股实债的方式受让房地产开发企业股权；(五）中国证券投资基金业协会根据审慎监管原则认定的其他债权投资方式。
二、资产管理人应当依据勤勉尽责的受托义务要求，履行向下穿透审查义务，即向底层资产进行穿透审查，以确定受托资金的最终投资方向符合本规范要求。
三、私募资产管理计划不得通过银行委托贷款、信托计划、受让资产收（受）益权等方式向房地产开发企业提供融资，用于支付土地出让价款或补充流动资金；不得直接或间接为各类机构发放首付贷等违法违规行为提供便利。
四、私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目且不存在本规范第一、三条禁止情形的，资产管理人应当向投资者充分披露融资方、项目情况、担保措施等信息。
五、私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目且不存在本规范第一、三条禁止情形的，资产管理人应当完善资金账户管理、支付管理流程，加强资金流向持续监控，防范资金被挪用于支付合同约定资金用途之外的其他款项。
天津土地新规：报价达到最高限价时 竞报“自持面积”
2月13日，天津市市区国土资源分局网站公布土地出让新机制：报价到达上限，竞拍“自持面积”。
具体内容为，当挂牌竞买报价达到最高限价时，不再接受更高报价，竞报自持面积等；若竞报自持规划商业建筑面积达到上限时，转为竞报自持规划住房建筑面积阶段；对竞报自持商业建筑、自持住房建筑，不得办理销售许可，不得分割转让、分割抵押。
据观点地产新媒体了解，这一政策已经在实际土地出让操作过程中正式实施。2月8日，天津土地交易中心连续挂出两宗北辰区经营性用地出让公告，除了对两宗地块挂牌出让竞买报价设置了最高限价，还首次规定当挂牌竞买报价达到最高限价时，不再接受更高报价，转为竞报自持规划商业建筑面积等。
据悉，天津并非第一个推出限地价、竞自持面积的城市。2016年11月25日，北京市住建委发布《关于本市“限房价、竞地价”项目自持商品住房租赁管理有关问题的通知》，出让地块均设定合理土地上限价格，当竞买报价达到合理土地上限价格时，则不再接受更高报价，转为在此价格基础上，通过现场竞报企业自持商品住房面积的方式确定竞得人。
早在2014年，上海也有对开发商提出100%自持住宅物业的要求，当时上海前滩地区Z000801编制单元46-01地块的出让条件中规定，要求开发商“永不出售”。
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