LVMH将以162亿美元收购Tiffany，刷新业内记录
据WWD消息，奢侈品巨头LVMH正在商谈以每股135美元，价格收购美国珠宝商Tiffany&Co，这笔交易将超过160亿美元，创下业内最大规模的收购纪录。
LVMH方面已于上月证实，曾向Tiffany提出每股120美元，共145亿美元的出价，由于低于Tiffany估值遭到Tiffany董事会拒绝。据路透社消息，LVMH于上周将出价提高至每股130美元，价值近160亿美元，后Tiffany方面LVMH集团提供保密尽职调查，对品牌的资产、负债、经营和财务情况等进行的一系列调查。
但英国“金融时报”上周日的报告显示，在经历长达数周的收购之后，LVMH集团董事长Bernard Arnault将收购报价提高至每股135美元，总计162亿美元，比Antonio Belloni于10月18日向Tiffany发出的最初金报价高出15美元，同时比Tiffany上周五的收盘价高出7.5%。
据路透社报道，LVMH与Tiffany&Co的交易最早可能在周日晚上或周一结束。目前，Tiffany和LVMH方面对此拒绝置评，除标价之外的收购具体条款还未公布。
如果交易成功，这将是LVMH迄今规模最大、最昂贵的一笔交易，远远超出LVMH于2017年4月以121亿美元的价格收购Dior。LVMH将在美国市场奢侈品市场站稳脚跟，并大幅提升其在珠宝行业的地位。与此同时，在与拥有Cartier 、Van cleef&arpels等品牌的历峰集团的竞争中更具话语权。
尽管LVMH拥有一系列以奢侈品为中心的品牌，但在“硬性奢侈品”方面相对较弱。LVMH手表和珠宝部门包括Bvlgari Chaumet、Fred、Hublot、Tag Heuer、Zenith和99年历史悠久的意大利珠宝品牌ReCenturi等，LVMH集团今年对ReCenturi持股比例从42%提高到69%。
Tiffany被认为是美国少数几家真正的奢侈品品牌之一，尽管偶受到业内对其财务状况不佳的批评，多年来一直是收购的热门对象。
据了解，Tiffany从11月19日开始对旗下全线产品在全球范围内上调价格，涨幅为10%左右，Tiffany股价于11月20日已上涨3.6%至每股127.75美元。随后，Tiffany进行了企业重组，连任25年的集团执行副总裁及首席商务官Pamela Cloud将于11月26日离职，同时集团将将销售和市场部门归属于同一个高管管理，并宣布增设首席品牌官的职位。
有评论家认为，Tiffany的最大弱点是当前零售网络分布不平衡，对香港地区业务依赖较重，香港抗议活动对品牌带来消极影响较大。除此之外，亚洲赴美旅行消费者人数减少，也是该品牌面临的一大挑战，导致2019年上半年Tiffany 全球净售额同比下跌3%至21亿美元。
尽管在品牌首席官Alessandro Bogliolo的带领下，Tiffany一直在拓展其电子商务业务，试图通过价格更合理的吊坠、耳环和新设计吸引年轻消费者。但LVMH认为Tiffany需要投入更多成本来重塑和营销的品牌，而且只有LVMH集团能够帮助Tiffany升级成功。
“目前，所有的发展标签都定位在珠宝行业，我们正在见证真正的加速。”Tiffany前总经理Fabrice Gautron表示：“从战略角度看，尤其是对主要集团而言，服装和精美珠宝是真正的增长动力，使集团能够平衡自己的品牌组合，更容易度过时好时坏的局面。”
他补充道：“品牌也能够接触到新的、更广泛的受众群体，与传统消费者相比，新时代消费者的关注点有时大不相同。”
一些分析师表示，这笔交易对Tiffany来说意义重大，Tiffany将受益于LVMH雄厚的财务实力和专业运营能力。此前，Bernstein咨询公司分析师卢Luca Solca就曾表示，Bulgari于2011年被LVMH收购后迅速占领市场份额，与历峰集团旗下的珠宝品牌Cartier竞争。Tiffany或将充分吸收Bulgari的成功经验，在利润丰厚的美国市场占据更大份额，并在珠宝行业进行扩张。
业内人士称，这笔交易或将成为LVMH集团所有者、欧洲首富Bernard Arnault职业生涯中规模最大的交易之一。事实上，Bernard Arnault执掌LVMH集团后，开始了一系列并购扩张，此后的20多年，LVMH在Arnault的带领下，发展成为全球最大的奢侈品集团，旗下拥有Louis Vuitton、Céline、Givenchy、Fendi、Kenzo等多家奢侈品牌。
2010年10月24日，LVMH集团购入Hermes集团14.2%的股份，并于2013年7月增持至23.1%；接着2011年3月，LVMH集团收购意大利高级珠宝品牌Bvlgari，这在当时被业内人士誉为有史以来见到的，奢侈品行业中数额最大的一笔交易；2017年2月，LVMH 集团持股私募基金 L Catterton 宣布对拉丁美洲女装品牌 Rapsodia 进行成长型股权投资，；随后4月25日，LVMH帝国集团董事会主席Bernard Arnault宣布，Arnault家族将以121亿欧元的价格交易接管Christian Dior，巩固对这个具有70年历史的巴黎时装公司的控制权。
对于LVMH集团来说，Bain咨询公司分析表示，珠宝是2018年奢侈品行业表现最强劲的领域之一，当前全球珠宝市场拥有200亿美元的市场价值，今年整体销售额有望增长7%。收购Tiffany不仅能让LVMH集团进一步进军珠宝市场，还将打开LVMH在珠宝行业以及美国奢侈品消费者的敞口。
加拿大皇家银行资本市场分析师Rogerio Fujimori表示，成功收购Tiffany后，LVMH将以更有力的价格和更强大的地位扩大其消费基础。目前，LVMH集团手表和珠业务在美国仅占据9%的市场份额，美国作为全球最重要的奢侈品市场之一，打开美国市场对集团来说至关重要。
普华永道最新数据显示，珠宝市场尽管在2013年至2018年的增长率为2%，但预计在未来五年内将增长4.6%，到2035年或将突破550亿美元的市值。普华永道意大利合伙人Erika Andreetta对此表示，美国和欧洲等国家对珠宝首饰的乐观情绪再度高涨，以及高收入人士数量的增加，令珠宝行业受益。
“我们还看到年轻一代，如Y世代和Z世代的购买力平行上升。他们受到品牌的吸引，在珠宝行业在网络、旅游零售和百货商店中日益增加的知名度的影响下拉动了购买。例如Bvlgari在Harrods百货公司的门店面积翻了三倍，就表明了这一点。“
数字商业的兴起增加了对技术和物流投资的需求，也加深了奢侈品行业品牌中的巨大鸿沟。数字营销将是品牌升级的必经之路。
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