十大美妆巨头2021上半年财报解读
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●2021上半年财报出炉，资生堂、Pola Orbis、花王、欧莱雅、宝洁、联合利华、强生、露华浓、爱茉莉、LG生活健康等10家美妆行业巨头业绩解读。
（单位：亿欧元）
过去半月，美妆行业巨头陆续发布了2021上半年的财务数据，中国、电商、高端品牌成为了增长的核心关键词。整个行业在复苏中，大部分集团已扭亏为盈，从疫情的阴霾中走出。值得关注的是，各大巨头除了保头部品牌的增长以外，均在向中国引进新兴小众品牌。
美妆行业十大集团
2021年First Half财务数据
集团 | 2021上半年销售额 |
欧莱雅 | 1164 |
联合利华个护部门 | 479 |
强生日化部门 | 471 |
宝洁美容部门 | 441 |
资生堂 | 299 |
LG生活健康 | 231 |
爱茉莉 | 152 |
花王化妆品部 | 65 |
露华浓 | 61 |
POLA RBIS | 53 |
（数据单位：亿元人民币）
01
资生堂中国业绩大涨44%，业绩逼近日本本土
8月5日，资生堂集团发布2021年上半年财报（截至6月30日），集团销售额同比增长21.5%至5077亿日元（约合299.32亿元人民币）。
净利润录得173亿日元的亏损（约合10亿人民币），主要是由于与意大利奢侈品牌 Dolce & Gabbana的授权协议部分终止导致的异常亏损（今年4月， 资生堂宣布与Dolce & Gabbana取消全球香水、彩妆和护肤品的研发、制造和分销的取消合作）。如果剔除与 Dolce & Gabbana 授权终止相关的特殊损失，其现有业务的净利润为 246亿日元。相比去年同期亏损213.7亿日元，已收窄。
日本市场（净销售同比下降1.1%至1488亿日元，营业利润同比增长92.3%至92亿日元）的疲软被中国、EMEA（欧洲、中东和非洲）和美洲等其它地区的强劲增长所抵消。上半年，中国业务在线上、线下均实现强劲增长，达到1441亿日元（约合84.95亿元人民币），比去年同期增长44.1％，即便与2019年相比，也实现了加速增长。这也得益于集团旗下SHISEIDO资生堂、CPB肌肤之钥等主要品牌在中国市场份额的不断扩大。
目前，资生堂在中国运营超过20个品牌（含跨境电商），包括SHISEIDO资生堂、CPB肌肤之钥、THE GINZA、NARS、Elixir、IPSA、ANESSA、 Drunk Elephant、EFFECTIM玑妍之光、d program、欧珀莱AUPRES、悠莱urara等，产品覆盖护肤、彩妆、美容仪器、专业美发及香水。中国已成为资生堂集团最大的海外市场。
（消息来源：SHISEIDO）
02
POLA半年卖了31亿，日本美妆巨头Pola Orbis集团能走出低迷吗？
日本化妆品企业Pola Orbis集团发布2021上半年财报，净销售额同比增长6.3%至890.55亿日元(约合人民币52.5亿元)。营业利润同比增长54.7%，至90.95亿日元(约合人民币5.36亿元)。
其中，其美容业务上半年销售869.19亿日元（约合人民币51亿元），占集团销售的97%。
Pola Orbis集团，作为与资生堂SHISEIDO集团、花王Kao集团、高丝Kose集团并列的日本四大化妆品集团之一，旗下拥有POLA、ORBIS、THREE、Jurlique、H2O+等多个知名品牌。
过去5年，Pola Orbis集团业绩起色不大，近两年呈下跌趋势。2015-2017年，业绩依然有低个位数增长（最高点为2017年，同比增长11.8%）。2018财年达利润峰值，美妆板块净销售2312亿日元（约合人民币136亿元）。此后，业绩和利润连年下滑：2019年跌至2149亿日元（约合人民币127亿元）；2020财年仅收入1716亿日元（约合人民币101亿元）。在2021财年，集团预计净销售冲刺1900亿日元（约合人民币112亿元）。
中国成为集团的增长引擎。2021上半年，集团中国业务(包括跨境电子商务)整体同比增长96%，线上增长49%，线下增长140%。仅在POLA单品牌上半年在华销售同比净增96%。报告期内，POLA在中国大陆门店已达58家，预计到年底，将增至70家。过去一年，POLA全球销售额达530.26亿日元（约合人民币31.25亿元）。
集团于10年前收购的热门品牌H2O+与Jurlique在2021上半年表现差强人意：H2O+在2021上半年仅销售已缩减至4.14亿日元（约合人民币2441万元），Jurlique在2021上半年同比增长31.4%仅34.26亿日元（约合人民币2.02亿元，由于今年集团从北京恒城手中收回Jurlique在华经营权转为直营关停100多个柜台导致）。
值得注意的是，THREE、FIVEISM、ITRIM等品牌2021年将通过进口品运营商（在中国境内成功运营了高斯集团的ALBION）广州傲之美化妆品有限公司以海外旗舰店的方式引入中国。
（消息来源：Pola Orbis）
03
花王化妆品业务半年收入65亿，同比上涨仅0.9%
8月3日，花王集团公布2021年上半年度财报，净销售额为6752亿日元（约391亿人民币），较去年同比增长1.2%；净收入为535亿日元（约31亿人民币），较去年同比增长3.7%。
花王集团分为5大业务：由卫生与生活护理业务、健康与美容护理业务、生物护理业务、化妆品业务构成的消费品业务和化学业务。
按照部门划分，卫生和生活护理业务2021年上半年净销售额为2348亿日元，较去年同期减少3%。健康和美容护理业务净销额为1740亿日元，同比下降1.2%；生物护理业务净销额为249亿日元，同比上涨6.6%；化妆品业务净销额为1106亿日元（约合65亿人民币），同比上涨0.9%，然而据财报显示，日本国内因为疫情的原因化妆品市场萎缩严重，增长重点在中国市场，尤其是线上电商业务。总体来看，消费品业务净销额为5442亿日元，同比下降1.2%。
（消息来源：WWD）
04
欧莱雅上半年收入1164亿元，高档化妆品部或成第一大事业群
7月29日，法国化妆品集团欧莱雅L'Oréal发布了2021上半年财务数据：销售额为151.9 亿欧元(约合人民币1164亿元)，同比增长20.7%。营业利润较去年的23.57亿欧元增长至29.88亿欧元(约合人民币229亿元)，营业利润率同步攀升，至19.7%。
财报显示，欧莱雅所有事业部皆在增长，所有区域均实现两位数增长。
受疫情影响，活性化妆品部（修丽可SkinCeuticals、理肤泉La Roche-Posay、薇姿Vichy为代表）与专业护发部门这类重视个人护理的品牌有着优异的增长表现，中国市场和电子商务对其推动巨大。而高档化妆品部门（以Lancôme、赫莲娜Helena Rubinstein、Giorgio Armani、Yves Saint Laurent、Valentino、Maison Margiela、植村秀Shu Uemura为代表）业绩激增，销售额至54.7亿欧元，增长了28.1%。其中香水类别在北美和中国大陆极具活力，表现非常出色，大大超过了市场。如果高端化妆品部门在下半年仍维持高速增长，或将成为集团第一大部门。曾经体量第一的大众化妆品部（以美宝莲纽约Maybelline New York与巴黎欧莱雅L’Oréal Paris为代表）销售额为59.6亿欧元，增幅以6.3%在四部门中垫底，远低于集团平均增幅。
同时，北亚与北美的表现优异。中国消费者旺盛的需求，使中国大陆地区实现了34.2%的增长，是欧莱雅集团业绩增长的主要引擎。北美区实现强劲加速，并在二季度实现44.7%的大幅加速。
另外，欧莱雅电商业务继续增长，但由于零售渠道的重新开放，电商的增速有所缓和，贡献了27.3%的销售额。
（消息来源：L'Oréal Finance）
05
宝洁P&G去年收入增长为2015年来最高，新任CEO将于11月上任
7月30日，宝洁P&G集团公布了2021财年第四财季(截止6月30日)和全财年(2020年7月-2021年6月)数据。
数据显示，宝洁2021财年净销售额为761.18 亿美元(约合人民币4918.36亿元)，同比增长7%，为2015年以来最高；净利润为143.52亿美元(约合人民币927.35亿元)，同比增长10%。同期，2021年第四季度的净销售额为189亿美元(约合人民币1221亿元)，同比增长7%。
按业务划分来看，宝洁美容部门2021财年第四季度销售额为35.1亿美元（约合人民币227亿元，+11%，而整个上半年美妆部门收入约合441亿元人民币）；健康保健部门产品销售额为23.83亿美元（+18%）；纺织品及家居护理产品销售额为65.97亿美元（+5%）；婴儿、女性及家庭护理产品销售额为46.65亿美元（+1%）。
此外，自今年11月1日起，Jon Moeller（宝洁P&G现任副董事长兼首席运营官）将担任宝洁P&G总裁兼首席执行官，接替David Taylor，并进入公司董事会。而David Taylor将出任宝洁执行主席。
David Taylor于2015年就任首席执行官，时值宝洁净销售额呈负增长，净利润同比下降40%左右。Taylor通过削减业务部门，增设各部门独立首席执行官，提高内部运行效率。其中，拉丁美洲、非洲和中亚等较小市场被列为一个独立部门，负责人正是Jon Moeller。
受益于David Taylor的改革，宝洁摆脱了负增长的态势。至7月30日收盘，宝洁总市值达3484亿美元。
（消息来源：宝洁P&G）
06
联合利华个人护理版块半年收入793亿元，调整团队后实现双位数增长
7月22日，联合利华发布2021年上半年业绩，披露销售额增长5.4%至258亿欧元（约合人民币1966.84亿元）。
按部门划分，联合利华上半年美容及个人护理部门收入至104亿欧元（+3.3%，约合人民币792.83亿元），护肤品增长两位数，其中凡士林Vaseline和旁氏Ponds均增长两位数。家庭部门销售52亿欧元（+4.5%）。食品部门销售额102亿欧元（+8.1%）。
同时，联合利华今年对美容及个人护理部门进行了整合，于4月将旗下中小美容护理品牌成立一个新公司Elida Beauty进行运营（包括Q-Tips、Caress、Tigi、Timotei、Impulse和Monsavon等多个非核心美容品牌），这些主要在欧洲和北美销售的品牌，2020年总销售额约为6亿欧元（约合人民币47亿）。此外，集团还在6月宣布收购了宝拉珍选Paula's Choice。
近年来，联合利华通过收购与并购打造出一个颇具规模的美妆阵营，并在中国地区形成其矩阵。从2017年起陆续引进了：Hourglass、AHC、K-BRIGHT、Kate Somerville、Murad、Dermalogica、Tatcha、渡美Tunemakers、清妍Simple。此外，2019年收购的高端洗衣液The Laundress引入中国后也展现了出色的品牌影响力。
（消息来源：联合利华）
07
强生日化半年销售额达471亿元，露得清等推动增长
7月21日，美国强生Johnson & Johnson公布2021上半年财报及第二季度财报。上半年总收入456.33亿美元，同比增长16.9%，其中第二季度实现收入233.12亿美元，同比增长27.1%。
强生的业务收入主要包括制药、医疗器械和消费者保健三大块。制药业务上半年收入247.98亿美元（+13.3%），Q2收入126亿美元（+17.2%）；医疗器械业务上半年收入135.57亿美元（+32.7%），Q2收入69.78亿美元（+62.7%）。其中，由于全球开始从疫情中恢复，皮肤健康、美妆品类推动了消费者保健部门的销售增长，上半年收入72.78亿美元（+5.2%，约合人民币471亿人民币），Q2收入37.35亿美元（+13.3%），其中以露得清Neutrogena、艾惟诺Aveeno、OGX表现最为突出。
（消息来源：Johnson & Johnson）
08
露华浓半年亏损收窄至11亿，销售额达61亿
8月5日，露华浓REVLON集团发布2021年第二季度业绩报告，披露销售额增长43.1%至4.974亿美元（约合32亿人民币），亏损6770万美元（约合4.4亿人民币）。较之第一季度业绩（销售额4.45亿美元，约合人民币29亿元，净亏损为9740万美元，约合人民币6亿元），第二季度运营情况有所好转。上半年录得销售额9.424亿美金（约合61亿元人民币），净亏损1.65亿美金（约合11亿人民币）。
按区域划分，该公司第二季度北美收入2.44亿美元（+37.9%）；国际市场销售2.54亿美元（+48.5%）。
按部门划分，露华浓北美市场收入9950万美元（+24.2%），国际市场收入8730万美元（+59%）。伊丽莎白雅顿北美市场收入2020万美元（+34.7%），国际市场收入1.045亿美元（+58.6%）。香水部门北美市场收入6100万美元（+105.4%），国际市场收入2620万美元（+94.1%）。
（消息来源：REVLON）
09
韩国爱茉莉集团上半年收入152亿元，Q2净利润激增2680.1%
韩国爱茉莉太平洋集团（AMORE PACIFIC）在2021上半年，销售额达2.7万亿韩元（约合人民币152亿元，+9.4%），同比增长9.4%。营业利润3022亿韩元（约合人民币17亿元，+190.2%）。净利润提升2倍，至3196亿韩元（约合人民币18亿元，+219.8%）。
特别是第二季度，爱茉莉集团销售额达1.3万亿韩元（约合人民币73亿元），净利同比激增2680.1%至1428亿韩元（约合人民币8亿元）。2020年第二季度净利仅为51亿韩元（约合人民币2876万元）。
在海外市场，爱茉莉集团在亚洲、北美和欧洲均实现强劲增长，中国地区销售额已占亚洲的70%以上。
中国市场高端美妆品表现超群，而大众美妆不尽如人意。超高端品牌在中国的线上销售增长了100%，雪花秀在中国的业绩增长了60%。而悦诗风吟Innisfree由于门店重组在中国的销售下滑了20%以上。
在韩国国内，以雪花秀、HERA为代表的超高端美妆品牌增长18%；以兰芝LANEIGE、IOPE、CUBE ME为代表的高端品牌在韩国国内增长22%；而以Ryo、Happy Bath为代表的大众美妆和洗护板块则下滑8%。
在上述三大板块中，超高端美妆在韩国国内贡献的销售占比已经高达53%。
（消息来源：AMORE PACIFIC）
10
LG上半年卖出231亿，销售额与净利润双增长
财报显示，LG生活健康2021上半年销售4.1万亿韩元（约合人民币231亿元），同比增长10.3%；营业利润达7060亿韩元（约合人民币40亿元），同比增长10.9%；净利润为4850亿韩元（约合人民币27亿），同比增长10.6%。
其中，美妆和个护两个部门的总销售额高达2.9万亿韩元(约合人民币164亿元)，营业利润5730亿韩元(约合人民币32亿元)，同比去年分别增长14.9%和17.4%。
*注：LG生活健康公司业务分为三大部门：美妆（包含护肤、面膜、彩妆等）、健康护理（包含洗护、清洁、口腔、婴幼儿等家居个护产品，值得注意的是，LG在2020年收购的美国清洁美容品牌Physiogel没有放在美妆部门，而是归属健康护理部门旗下）以及食品。
得益于高端化妆品和中国业务的持续增长，LG生活健康实现了自2005年Q3以来销售额连续增长62个季度（除两个季度外），自2005年Q1以来营业利润连续增65个季度（除一个季度外）。
按品牌分，高端美妆中后Whoo、OHUI、Su:m37°表现优异：后Whoo的总体销售增长10%，超过了1万亿韩元(约合人民币56亿元)；OHUI的销售额增长31%，其高端产品的源生至臻The First系列增长76%；Su:m37°销售额增长3%，其高端产品的鎏金溯茫losec summa系列则增长了48%。在刚刚结束的618年中大促中，LG生活健康旗下美妆品牌销售额超5亿元人民币，同比增长70%。
中国市场为LG生活健康提供了强大的增长引擎，在刚刚结束的618年中大促中，LG生活健康旗下美妆品牌销售额超5亿元人民币，同比增长70%。
（消息来源：LG）
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