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勤上股份亏损3.96亿,投资教育行业来“救火”没那么简单

2017-05-10 中关村互联网教育创新中心 中关村互联网教育创新中心

做教育肯定不是靠买买买,教育不仅仅是资本能解决的问题。”一年前高价收购龙文教育的勤上股份近日公布了修正后的2016年度业绩快报,业绩修正前净利润为4787万元,修正后却为亏损3.96亿元。



勤上股份修正前后的财务数据和指标



2016年1月19日,勤上股份发布公告称,将以20亿元对价收购龙文教育。据了解,当时的龙文教育处于负资产的情况,2014年末及2015年末,龙文教育的净资产金额分别是-1.05亿元以及-4700万元。但即便如此,勤上股份依旧给出了超20亿元的收购对价。


一业内人士分析,勤上股份之所以愿意花如此高额的代价收购龙文教育,也是想通过收购教育企业拯救其业绩。“龙文教育所处的K12教育行业前景诱人,教育行业又是弱周期行业,需求量极其旺盛。”


据了解,在收购龙文教育之前,勤上光电已经连续3年收入以及净利润同比下滑。


转型教育以来,勤上股份的布局一直围绕k12培训阶段,首先投资了从事中小学生课外辅导服务的龙文教育,去年12月宣布以29亿元收购了从事幼儿园到预科阶段英语培训的爱迪国际教育,三个月后,勤上股份又公告通过间接持股的方式拟获得成都七中实验学校100%的股权,布局k12学历教育。


近年来,越来越多的资金涌入教育行业,许多上市公司通过投资、收购、并购等方式跨界到教育领域。


相关数据显示,2016年中国教育行业共有303起投融资案例,投融资总额约155亿人民币。2016年教育行业投资案例中投资者,30%来自非创投机构,其中上市公司较为活跃。2015年到2017年的两年中,国内教育行业并购事件超过80起,成交规模逾250亿元人民币,2016年较2015年增长接近50%。


业内人士谈到,许多上市公司当遭遇原主体业务增长乏力时,会选择切入教育行业,其直接目的就是希望能够通过扩展教育业务带来新的增长点。跨界并购的上市公司会更倾向于集中力量专攻教育行业某一细分领域,具体的选择多与其原主营业务之间存有潜在联系。


上市企业对教育企业的跨界并购在幼教、K12教育、留学服务等细分领域都有发生,威创股份、拓维信息、电光科技可作为相应的代表。


威创股份成立于2002年,并于2009年11月上市,原主业为大屏幕数字显示拼接墙的生产和销售。从2014年开始,公司净利不断下滑,主业开始走下坡路。当年三季度和君咨询战略入股,2015年初用5.2亿收购红缨教育100%股权,通过并购撬开了学前教育的大门,依托红缨教育的市场地位,快速地整合幼教行业,同年实现营收回升。


拓维信息设立于1996年,2008年7月上市。拓维信息的传统业务是提供校讯通基础教育信息服务,2006年推出了拓维教育品牌,以O2O在线教育为主营业务。2015年4月,以近19亿元现金的总对价收购教育产业链上4家公司,以完成其在“互联网+教育”领域布局。


“做教育,要对这个行业有长时间的积累和一定的情怀,而不是单纯的靠资本游戏来实现。”姜东伟谈到,教育行业不像很多互联网行业或其他快速成长的行业,它更取决于对教育的认同感和使命感,做教育的人需要有匠心,不能是单靠资本。跨界做教育成功率通常不高,但是可以采用小占股轻投资的形式。


另外,姜东伟表示,教育圈的投资,更多的是一个做互补的投资。“跟一些自己上下游、自己用户相关的做一些合适的投资。”


“上市公司的跨行业并购教育企业所面临的最大挑战可能是原有业务与教育新业务之间的协调问题。”业内人士谈到,以原有业务为主体,通过并购对其在教育内容上进行针对性拓展可以说是较为稳健的投资方式。两者之间的利益结合点更容易实现协同效应,比如传媒企业拓展教育板块,信息企业增加教育服务等。


文章来源:未来网


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