超98%为50万元以下投资者！康美案“吹哨人”现身→

近日，康美药业的案件被推上风口浪尖。这桩案件创造了多个“第一”和“最”，是中国证券民事赔偿集体诉讼的第一案，是法院审理的赔偿金额最高的上市公司虚假陈述民事赔偿案。新闻回顾>>>

打开这起案件的“密码”，其实是一篇自媒体的文章。

2018年10月16日，一篇名为《康美药业盘中跌停，疑似财务问题自爆：现金可疑，人参更可疑》的文章在热门财经App论坛上热传。作者是两名财务数据分析员，一位叫付彦龙，另一位叫林熙明。

在康美药业的财报中，2015年到2017年，公司账上分别有158亿元、273亿元和341亿元的货币资金，但两人发现，康美的账上有这么多现金，但这家公司却仍然在大量贷款。而且，利息支出比利息收入要多很多。

文章发布后，康美药业的股票连续三天跌停。随后的一切如大家所看到的，股价从27.99跌到现在。律师王智斌从2018年年底开始就陆续收到投资者的诉讼请求，目前他已经接到300多份诉讼请求。

“特搜”了解到，目前康美药业案件中5万多名被赔偿者中，98%以上都是50万元资金以下，也即常说需要保护的中小投资者。

判决书中有很多大家不知道的问题，比如5万多名投资者如何界定损失和范围、责任人如何赔偿等，看看律师冯骏的权威解读。

律师冯骏表示，康美药业的“特别代表人”有重要的示范意义。“特别代表人”诉讼的形式，其实是在2020年《新证券法》新设的新型诉讼制度下，投保机构接受了超过50名投资者的授权委托，就可以代表所有的投资者，作为诉讼中的特别代表人，只要是经过证券登记中心确认的投资者，除非他们不想参与诉讼，不然都会自动成为这案件的原告，并且可以享受这案件的诉讼成果。

“特别代表人”诉讼可以“一篮子”解决纠纷，大大节省中间的时间成本。

而在判决书中，康美药业实际控制人马兴田、许冬瑾，副总经理温少生、董事长秘书邱锡伟、财务总监庄义清、独立董事马焕洲等都要承担100%连带责任，又该如何理解呢？

律师冯骏表示，意思即该案中的原告可以向这数位责任人追讨损失，不计比例，赔偿总额要达到24.59亿元，连带责任的目的是更大程度保障原告的利益。

而大家都关心的问题是，相关部门会如何监督康美药业履行高额赔付给5万多名投资人呢？

律师-冯骏：

如果在执行中，这些责任人无法清偿投资者的赔偿，这些责任人同时也会成为被执行人，他个人的资产全部都会被查封，列入被执行失信人名单，同时在生活中也会被限制高消费，直至所有债务都被清算为止。

值得留意的是，2020年3月1日新《证券法》开始实施，明确引入中国特色的集体诉讼制度，充分发挥投资者保护机构的作用，允许其接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼。这是A股市场上，划时代的一个动作，也是国家推进资本市场改革，健全市场机制，保护中小投资者利益，最为关键的一步。

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