【国内】1月經濟數據解讀：平穩開局 未來樂觀

 【香港商報網訊】記者施美 實習生陳俊鋼報道：昨日，國家統計局公布1月制造業PMI數據。數據顯示，1月份制造業PMI數據為51.3%，較上月回落0.3個百分點，創近8個月新低。此外，中國首次發布綜合PMI產出指數，1月份，中國綜合PMI產出指數為54.6%。

　　專家表示，面對外部复雜的經濟形勢，目前中國的貨幣政策趨於收緊，基於此，企業貸款難度增加，投資意願受到抑制。但是，單月制造業PMI的漲跌並不具有代表性，專家預計，PMI指數作為環比數據來看，仍預示著目前經濟相對平穩，但增速會回落。

　　創近8個月新低

　　數據顯示，1月份制造業PMI數據為51.3%，較上月回落0.3個百分點，創近8個月新低，但高於過去五年1月份PMI指數。從分項數據來看，生產指數為53.5%，較上月回落0.5個百分點，創近12個月新低；新訂單指數52.6%，較上月回落0.8個百分點，創近8個月新低；新出口訂單指數49.5%，較上月大幅回落2.4個百分點，創下近14個月的新低；產成品庫存與原材料庫存雙雙上行，分別提高1.2和0.8個百分點，表明需求回落，庫存壓力升高。

　　上海財經大學經濟學院教授李春琦對記者表示，單月PMI數據的小幅回落，無需過度擔心。他認為，中國經濟目前正處於調整時期，數據的漲跌是很正常的。除此以外，他指出，目前中國貨幣政策相對較緊。因為美國在縮表，而中國也會隨之相應行動。另外，各銀行機構也都在加息。所以，總的來說，企業的投資和生產意願受到了抑制，直接表現在數據的下跌。

　　一位不願具名的分析師對記者表示，從全年角度看，1月PMI處於全年的低點，季節氣候及節假日因素影響較多。2018年1月制造業PMI與2017年12月相比，各分項回落比較明顯，但與2017年1月相比，除原材料價格顯著回落外，其他分項基本持平。針對2017的強韌復蘇，PMI指數作為環比數據來看，仍預示著目前經濟相對平穩，但增速會回落。

　　首發綜合PMI產出指數

　　除了制造業PMI指數發布外，昨日，國家統計局、中國物流與采購聯合會發布1月份中國綜合PMI產出指數，錄得54.6%。據悉，中國綜合PMI產出指數的編制方法采用國際上通行的做法，即將制造業生產指數與非制造業商務活動指數進行加權求和。綜合PMI產出指數以50%作為經濟強弱的分界點，高於50%時，表明經濟總體擴張；低於50%，表明經濟總體收縮。

　　據國家統計局服務業調查中心負責人介紹，綜合PMI產出指數是PMI指標體系中監測當期國家或地區總體經濟發展景氣狀況和周期變化的綜合產出指標。編制並發布綜合PMI產出指數彌補了制造業采購經理指數和非制造業商務活動指數僅能反映本行業領域發展狀況的不足，為宏觀經濟監測提供了新的視角，也進一步豐富和完善了中國PMI指標體系。

　　經濟平穩開局無虞

　　雖然1月份制造業PMI指數環比回落，各分項數據多數也同比下跌，但是，專家們都表示2018年經濟平穩運行基本無憂。李春琦認為，對2018年的經濟情況，總體持樂觀態度。他指出，目前中國面臨的內外部環境還比較嚴峻，但是相信政府有能力調控經濟，不擔心經濟往下走。

　　國務院發展研究中心研究員張立群預計，3月份以後，隨著春節結束，企業將加快新一年生產經營布局，經濟走勢將逐漸回歸平穩。申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇也分析稱，盡管統計局並不公布1月份工業生產、投資、消費等數據，但從高頻指標看1月經濟仍然保持穩中略向上勢頭。經濟總體上保持較高的景氣，另外春節錯位也對主要經濟指標影響明顯。