《财贸经济》2020年第3期目录及摘要
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《财贸经济》2020年第3期
目 录
马克思的服务劳动理论及其当代启示
王晓东 黎 莎/5
长期减贫的未雨绸缪
——来自扶贫改革试验区的证据
张 楠 张栋浩 李建军 卢洪友/20
灵活就业人员医疗保险参与及受益归属
——基于逆向选择和正向分配效应的双重检验
何 文 申曙光/36
投资审批体制改革推动投资增长了吗
——来自2004年中央投资审批体制改革的经验证据
王贤彬 黄亮雄/49
金融科技如何影响银行业竞争
孟娜娜 粟 勤 雷海波/66
高管薪酬、董事会治理与分类转移
徐沛勣/80
中国上市公司违规处理信息提前泄露了吗
——来自股票流动性和融券交易的证据
杨兴哲 周翔翼/100
信息化冲击、交易成本与企业TFP
——基于国家智慧城市建设的自然实验
石大千 李 格 刘建江/117
市场可达性、空间集聚经济与高铁站区经济发展
王 媛/131
异质性信贷约束对农民创业绩效的影响
李长生 黄季焜/146
摘 要
马克思的服务劳动理论及其当代启示
王晓东 黎 莎
内容提要：马克思的服务劳动理论是政治经济学领域的基本理论问题之一，但长期处于争论之中。本文就服务劳动理论的几个核心争议点及其代表性观点进行了回顾和梳理，并结合马克思的服务劳动思想对这些核心争议点进行回应，在理论上明确服务劳动的性质类属。在当下中国转入高质量经济发展阶段的实践中，识别服务劳动与第三产业大统计口径中不同劳动类属的区别，有助于探索高质量的国民经济核算体系；同时，高质量的经济发展体系必须以实体经济为基础，服务劳动支撑和关联着大量的实体经济内容，发展实体经济的过程中应重视服务的发展。此外，信息技术将进一步释放服务劳动促进经济高质量发展的潜力，未来可结合互联网情境对服务劳动和现代服务业相关问题展开专门研究。
关 键 词：服务劳动论 生产劳动 第三产业 实体经济 高质量发展
作者简介：王晓东，中国人民大学商学院教授、博士生导师，中国人民大学市场流通经济研究中心主任，100872；黎莎，中国人民大学商学院硕博连读研究生，100872。
长期减贫的未雨绸缪
——来自扶贫改革试验区的证据
张 楠 张栋浩 李建军 卢洪友
内容提要：巩固脱贫成果和解决相对贫困是2020年后中国长期减贫面临的主要挑战，为此东部地区率先进行了实践创新。本文以2003—2016年中国东部80个地级市的数据为样本，利用扶贫改革试验区的设立作为准自然实验，使用合成控制法识别了试验区政策的减贫效应、影响机制及作用渠道。结果显示：政策的实施显著实现了收入减贫与多维减贫，即农户收入得到提高和跌入多维贫困概率降低；丽水试验区的减贫效果最明显，阜新和清远的减贫效果一般；试验区内家庭的各类收入增加，贫困脆弱性和慢性贫困降低。进一步分析表明，减贫效果差异的宏观影响机制是包容性增长，政策主要通过保险覆盖、金融参与和社会网络等渠道对家户增收和减贫产生间接影响。本文的结论对于制定差别化扶贫政策、创新贫困监测机制、构建多元协同扶贫机制以及建立城乡统筹反贫困体系都有重要参考价值。
关 键 词：扶贫改革试验区 多维减贫 贫困脆弱性 合成控制法
作者简介：张楠，西南财经大学财政税务学院副教授，611130；张栋浩，西南财经大学保险学院讲师，611130；李建军，西南财经大学财政税务学院副院长、教授，611130；卢洪友，武汉大学经济与管理学院教授，430072。
灵活就业人员医疗保险参与及受益归属
——基于逆向选择和正向分配效应的双重检验
何 文 申曙光
内容提要：当前，灵活就业人员医疗保险发展不充分与不平衡的问题格外突出，这不仅会制约医保制度公平性与可持续能力的提高，同时会阻碍经济社会的全面、协调和可持续发展。本文运用中国劳动力动态调查数据（CLDS），研究灵活就业人员参加医保的决定因素以及受益归属，从而为新时期医保制度顶层设计提供决策依据。结果表明：一方面，无论是在参保决策还是险种决策阶段，灵活就业人员的健康风险显著正向影响参保状态，说明逆向选择效应显著存在；另一方面，低收入的参保人利用了更多优质的医疗服务，获得了更多的医保基金补偿，并显著改善了健康状况，因此医保发挥了积极的正向分配作用。但是过高的保障水平，在改善医疗可及性的同时会激发道德风险，从而加剧逆向选择问题并阻碍正向分配效应，对更加公平可持续医保制度的建立造成负面影响。
关 键 词：灵活就业人员 医疗保险 健康 逆向选择效应 正向分配效应
作者简介：何文，中山大学岭南学院博士生，510275；申曙光，中山大学岭南学院教授、博士生导师，510275。
投资审批体制改革推动投资增长了吗
——来自2004年中央投资审批体制改革的经验证据
王贤彬 黄亮雄
内容提要：中国经济由高速增长转向高质量发展的新阶段，亟须重塑经济增长的投资动能。本文以2004年中央投资审批体制改革为自然实验，采用双重差分法和三重差分法考察了投资管制调整的投资效应。研究发现，投资审批体制改革导致投资管制程度放松，促进了相关行业和领域的投资扩张。投资管制程度放松的投资效应在规模相对小和获得政府补贴相对少的企业中更为明显，而且在地区市场化程度和地方政府效率相对低的地区更为明显，表明管制程度放松压缩了地方政府及官员干预和控制企业投资的空间。本文研究还发现投资审批体制改革具有投资效率提升的效果。本文验证了放松管制所具有的积极的经济效应，为进一步深化经济体制改革提供了政策思路。
关 键 词：投资审批体制改革 投资增长 双重差分法
作者简介：王贤彬，暨南大学经济学院副教授，510632；黄亮雄（通讯作者），华南理工大学经济与贸易学院副教授，510006。
金融科技如何影响银行业竞争
孟娜娜 粟 勤 雷海波
内容提要：金融科技的产业化发展给商业银行和银行业竞争格局带来了显著而深远的影响。本文利用2011—2016年全国31个省份的经济金融面板数据，通过构建空间计量模型实证检验金融科技对于地区银行业竞争的影响。研究结果显示，金融科技对于地区银行业竞争的影响存在显著的空间地理效应和产业竞争效应。其中，金融科技的空间地理效应主要体现为显著的空间依赖效应，而金融科技的产业竞争效应则主要来源于“市场挤出”和“技术溢出”两个作用渠道。研究结论对于如何通过金融科技促进银行业有效竞争，促进商业银行更好地发挥服务实体经济功能具有重要意义。
关 键 词：金融科技 银行业竞争 空间地理效应 产业竞争效应
作者简介：孟娜娜，对外经济贸易大学金融学院博士研究生、中国邮政集团公司培训中心讲师，100029；粟勤，对外经济贸易大学金融学院教授、博士生导师，100029；雷海波，对外经济贸易大学金融学院博士研究生，100029。
高管薪酬、董事会治理与分类转移
徐沛勣
内容提要：本文研究了高管薪酬和董事会治理对分类转移的影响。研究表明，货币薪酬会诱使高管向上转移利得，股权激励和缺乏区分度的薪酬制度会诱使高管同时向下转移费用和向上转移利得；而勤勉、独立和两职分离的董事会能够在一定程度上识别并抑制这两种不同方式的分类转移；但董事会对分类转移的抑制程度小于高管薪酬对分类转移的诱发程度。进一步地，良好的市场、法制和媒体监督环境能够有效缓解高管薪酬对分类转移的诱发作用，而董事会能够有效弥补法制建设和媒体监督不足导致的分类转移治理缺陷，并在较高质量的审计环境下对分类转移发挥更强的抑制作用。本文首次结合制度背景和媒体监督研究了公司核心治理机制对不同分类转移方式的影响和原因，并创新性地对向上转移利得的程度进行了衡量，为监管部门及公司治理机制、会计准则的制定者提供经验证据。
关 键 词：分类转移 高管薪酬 董事会 公司治理 盈余管理
作者简介：徐沛勣，上海财经大学会计学院博士研究生，200433。
中国上市公司违规处理信息提前泄露了吗
——来自股票流动性和融券交易的证据
杨兴哲 周翔翼
内容提要：本文从股票流动性和融券交易的视角出发，实证检验我国上市公司违规处理信息提前泄露的可能性。研究发现：（1）违规处理公告之前，股票超额非流动性水平和超额融券量显著为正，且与违规处理公告日的超额收益率显著负相关；（2）公告日超额收益率最低组股票的公告前超额非流动性更高，而公告日超额收益率最高组股票的公告前超额融券量更少；（3）当违规处理文件的下批日期与公告日期间隔超过10日时，公告日超额收益率较高的公司股票，其公告前的相对超额融券量显著减少，表明知情交易者占据了主导地位，处理公告的提前泄露更可能解释以上发现。本文的结果表明，监管部门应加强内部管理和提升工作效率，及时公布违规公司处理文件以减少信息提前泄露的可能性，从而有利于股票市场的健康发展。
关 键 词：公司违规处理 知情交易 股票流动性 融券交易
作者简介：杨兴哲，西安交通大学金禾经济研究中心博士研究生，710049；周翔翼（通讯作者），西安交通大学金禾经济研究中心副教授、博士生导师，710049。
信息化冲击、交易成本与企业TFP
——基于国家智慧城市建设的自然实验
石大千 李 格 刘建江
内容提要：智慧城市建设一般伴随着城市信息化水平的“意外”提升。本文将中国2012年智慧城市试点建设作为信息化冲击的自然实验，构建了智慧城市建设影响企业全要素生产率（TFP）的交易成本理论分析框架。基于2003—2016年中国地级市和上市公司匹配面板数据，运用双重差分法（DID）、倾向得分匹配双重差分法（PSM-DID）和三重差分法（DDD）实证检验了智慧城市建设产生的信息化冲击对企业全要素生产率的影响及其机制。实证结论表明，智慧城市建设这一信息化冲击显著提升了企业全要素生产率。机制检验表明，信息化冲击通过降低企业交易成本，从而提高企业全要素生产率。进一步异质性检验表明，智慧城市建设产生的信息化冲击对资本密集度更高、规模更大企业的全要素生产率促进作用更加明显；相对于非国有企业，智慧城市建设产生的信息化冲击对国有企业产生了较大影响；相对于非交易行业，交易行业由于智慧城市建设导致的交易成本下降，企业全要素生产率提升更明显。
关 键 词：信息化 智慧城市建设 交易成本 全要素生产率
作者简介：石大千，武汉大学政治与公共管理学院博士后，武汉大学质量发展战略研究院博士后，430072；李格，华中科技大学经济学院博士研究生，430074；刘建江，长沙理工大学经济与管理学院副院长、教授，410114。
市场可达性、空间集聚经济与高铁站区经济发展
王 媛
内容提要：近年来，新城建设成为地方政府重要的城市发展政策。在高铁网络迅速发展的背景下，新设高铁站成为各地新城建设的重要载体。在新经济地理学中，市场可达性是影响企业和居民空间集聚的重要因素。本文从城市间和城市内部两方面探讨市场可达性对高铁通车后站区经济发展的影响。基于匹配到约1平方公里栅格的全球夜间灯光数据和2009—2014年新设高铁站数据，研究发现高铁通车后，高铁站区的经济活动密度相对于邻近区域并没有显著提升。利用高铁、铁路、公路网络构造了随时间可变的城市可达性指标，并利用高铁站到市中心距离衡量到城市就业中心的可达性，结果显示，高铁站区的经济发展显著依赖于城市可达性和市中心可达性。上述结果说明，新城经济发展必须重视对于来自城市外部和内部的集聚经济的利用。尽管高铁带来的城市可达性提升能为周边区域创造经济集聚，但受制于远离市中心的区位选择，低水平的城市中心可达性大大限制了目前高铁站区经济的发展，从而造成高铁新城投资效率低下等问题。
关 键 词：市场可达性 集聚经济 高铁 新城 夜间灯光
作者简介：王媛，华东师范大学经济学院副教授，200062。
异质性信贷约束对农民创业绩效的影响
李长生 黄季焜
内容提要：创业绩效是每个创业者关注的核心问题。本文基于信贷均衡理论，采用我国传统劳务输出大省江西省创业农民的调查数据，甄别了样本的信贷约束及类型，实证研究了信贷约束及其类型异质性对农民创业绩效的影响。内生处理效应模型的估计结果表明，相比无信贷约束样本，受到信贷约束的农民创业财务绩效低94%，充分缓解其信贷约束能够提升财务绩效约45%。采用控制方程方法、OLS模型的回归结果表明，相比无信贷约束样本，受到完全数量型信贷约束、风险型信贷约束和部分数量型信贷约束的农民创业财务绩效分别低34%、26%和16%。信贷约束及其类型异质性对农民创业成长绩效的稳健性检验结果也印证了两者的负向关系。因此，应实施差异化的信贷政策，努力缓解创业农民的信贷约束，提升其创业绩效。
关 键 词：创业绩效 信贷约束 信贷均衡模型 控制方程方法 内生处理效应模型
作者简介：李长生，江西农业大学经济管理学院副教授，江西省乡村振兴战略研究院研究员，330045；黄季焜（通讯作者），江西农业大学教授、副校长，北京大学中国农业政策研究中心主任，北京大学新农村发展研究院院长，100871。
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