就像是在汹涌潮流在冲破的最后一道高坝前，“终止停牌”成为了大坝轰然倒塌前的最后一次“疾风骤雨”。

来源|众筹之家

作者|十安

暮色暗淡，残阳如血。城市霓虹开始亮起，红红绿绿的圣诞气氛，似乎也掩饰不住中科招商的悲凉。

2017年12月25日，对于中科招商来说，这是一个要被铭记的日子，对于整个新三板市场亦然如此。因为这一天它将伴带着昔日1300亿的荣光与骄傲，在最后一束灯光之下，强忍着泪水转身告别新三板舞台，背影尽显落寞。

作别新三板

“对于这个结果，虽然我们前阶段在和股转系统反复沟通时已有了思想准备和应对预案，但今晚公告出来还是比较突然，因为上午我还又到股转系统去做了整改沟通”。对于最终以这种强制摘牌的方式作别， 最初除了公众的一片哗然，中科招商董事长单祥双也是满目错愕。

两年前的他曾春风得意的带着中科招商轰轰烈烈地引爆新三板，成为这个市场的“最大贡献者”。谁曾想仅仅两年之后，一纸摘牌公告就将号称“巨无霸”的中科招商踢出了新三板市场。

2017年12月15日晚间，全国中小企业股份转让系统发布公告称，经进一步审查，中科招商、达仁资管2家挂牌私募机构不符合整改要求，股转系统决定12月26日起终止上述2家公司股票挂牌。

就像是在汹涌潮流在冲破的最后一道高坝前，“终止停牌”成为了大坝轰然倒塌前的最后一次“疾风骤雨”。一时间，中科招商的股东、投资者们，甚至是整个新三板市场都开始惊慌、错愕……作为曾经纵横资本市场，习惯了追逐猎杀的中科招商，现在自己却成为了嗜血资本市场中的猎物， 这是谁都不曾想过的。

12月25日，中科招商迎来了这场似梦一般的终结。它坐上的那一列承载着财富的过山车，也终于要抵达终点了。只是，刺激、惊魂过后，剩下的只有被疾风吹下的泪水而已。所有的荣光也都最终定格在25日的0.61元股价和66亿市值的交易榜上。

2年零9个月的疯狂过山车之路

2015年3月20日，中科招商正式挂牌新三板，截止到2017年12月26日被强制摘牌，中科招商在存活的这2年零9个月时间里，疯狂地跑马圈地一度让它登上了本土PE最大宝座，市值最高超过1300亿元。

自2015年挂牌新三板之日起，中科招商就曾立下豪言壮志要迅速“引爆新三板”。随后，中科招商便以闪速进击资本市场，疯狂的举牌让中科招商增持了18家A股公司，其中涉及房地产、计算机等多个产业。当然，这对于曾经放言要“五年内举牌50家上市公司”来说，18这个数字远远还不够。

至此，“囤壳王”、“定增王”、“吸金王”等称号开始加身，同年4月，中科招商的这辆过山车就登顶了。其中股价最高达到108.99元，市值达到1300亿元。

随后，耗资2.6亿的18个壳公司之一的鼎泰新材被顺丰“盯上”，以作价433亿元借壳上市。复牌后的鼎泰新材连续累计11个一字板，中科招商此后成功套现5.86亿元，为中科招商带来约3.3亿元的盈利。

2015年10月，中科招商对还在处于创业初期的美国股权众筹AngelLis进行了4亿美元的投资。至此，中科招商成为有史以来对创业初期公司规模最大的一笔投资。这也很有可能是中国私募股权公司对美国基金的最大一笔投资。对于投资，中科招商似乎很少有过犹豫。

风风火火带来的逆袭，似乎让中科招商迷了眼。这一年，中科招商向全世界证明“自己已经引爆了新三板，龙头老大的位置坐定了！”的时候，过山车的急转弯就来了。

盛极而衰，这是不可抗拒的规律。2015年年底，证监会暂停了私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资。

紧接着，2016年5月，股转系统就发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件。

其中“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。”成为了仅有18.87%收入来自管理费收入的中科招商的命门。再加之监管层对“炒壳行为”的严打，中科招商股价一路下跌，公司开始步履维艰。

“减持上市公司股票”、“不在用举牌方式投资”……中科招商为了挽救新三板位置，做出了一系列“剜肉”措施，可是还不没起到“破釜沉舟”的效果，强制摘牌就来了。

“逃命党”和“敢死队”们

就像是在等着地球的潮汐循回，垂钓在波涛汹涌的大海边的投资者们，或带着万千思绪等着退潮，或扔了鱼竿绝地逃生。

据数据显示，中科招商共计拥有2713户股东。曾经这么一大批对中科招商充满憧憬的追随者们，被一纸“终止停牌”公告吓得四处逃散。在惊慌失措之后，“逃命党”和“敢死队”开始衍生。

“从没有想过，任何措施都没有说，完全不敢算自己亏了多少。毕竟是龙头企业，怎么能说摘牌就摘牌。”这是投资者的错愕。在2713个股东里，其中有卖了房子的、有拿着棺材本的，也有投入毕生积蓄的……

对于中科招商“每年20%的利润分红”补救措施，维权行不通的“逃命党”们只能忿忿地妥协了，纷纷在最后的几个交易日低价卖出手中的“烫手山芋”。

相反，对于还有斗志的“敢死队”则还在坚持，寄盼于摘牌后中科招商的“挽救”。所谓，利益之下，必有勇夫，甚至还有大批英勇的“买低”的入局者接盘。在25日交易的最后一天，中科招商大涨近42%，全天成交1.89亿股，成交额达到8147万元。

资本市场没有永久的常青藤，有些“坚持”会让人皇冠加身，而有些“贪恋”则会让人万劫不复，对投资者如此，对中科招商这样的公司亦然如此。

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