今日，次新股板块“全军覆没”，雄安概念也没好到哪去，“死伤”过半。
其他
【广发证券福建分公司VIP财富资讯】4-18
市场有风险，投资需谨慎！
分享 阳光新资讯
周一监管加码冲击两市明显跳空低开，雄安板块全线走低股指逐波下行失守3200点关口，尾盘权重护盘跌幅收窄，市场人气低迷近百股跌停。终盘沪指跌0.74%，创业板跌1.02%。两市仅钛白粉类上涨；次新股、广东自贸区、雄安新区、军工、通用航空等板块跌幅居前。
上周末监管严控表态冲击市场，沪指低开探底收长下影的中阴，沪指已完全封闭上周一的上行跳空缺口，市场以破位3200点的大清洗基本完成了短期调整深幅，主力国家队强力护盘沪指又轻松收复60日均线。短暂快速冲击后大盘大概率仍会逐步回升，3200点下方本栏反复提示都是低吸好机会。昨调整低点能否成为此次调整的低点还需两三天确认观察。昨市场杀跌留下了3238-3229点的缺口未补，如三日内未上行回补将使得调整时间延长些。目前经济基本面正逐步向好，宏观数据探低回升，市场并无连续大跌的条件，而雄安概念也仅是获利回吐并非行情终结，对待市场所以不宜悲观。一季度中国经济数据开门红，特别是宏观经济预期稳定后市场信心会更足一线，稳中缓升、不间断IPO是管理层努力维护乐见的市场态势。（广发陈旸）
有时候
会相信一切有尽头
相聚离开都有时候
没有什么会永垂不朽
可是我 有时候
宁愿选择留恋不放手
【4月18日新股申购友情提示】：○新股周大生18日发行
○周大生（002867）发行价19.92元，申购上限2.15万股，主营珠宝首饰。
（认真核对新股申购信息，谨防诈骗申购信息！）
（每日热点、行业潜力品种推荐可扫描关注本文最下方的广发淘金圈二维码）
热丨点丨事丨件丨解丨读
发生了什么？
130股跌停,450股跌超5%,
雄安股伤亡过半,次新成残兵败将
李东亮 成真 券商中国
先来看下A股今日的“伤亡”表：包括ST股在内，超过130只个股跌停；跌幅超过5%的个股450只。然而，各大指数却稳如泰山，沪指微跌0.74%，跌幅最大的创业板指数，跌幅仅为1.02%。
有网友调侃，这明明是一场跌幅小于1%的“股灾”啊！
上周五上交所对过度投机炒作雄安概念行为的重点关注，让今日刚刚复牌的14只雄安概念股战战兢兢，回调成为市场认可的主基调，但回调的这么凶却让市场万万没想到：
11只雄安概念股跌停，板块整体跌幅近4%。值得注意的是，今日多只雄安概念股放出了天量，京汉股份换手率高达67.27%，这在A股史上极为罕见！先河环保的换手率也达到了57.43%，重要的是，如此高的换手率仍未砸开涨停板！
总体来看，雄安概念股成交额已超过975亿元，然而两市总成交额也才5003亿元，雄安板块的成交就占了19.5%。雄安板块巨大的虹吸效应，彻底将上周五被点评“批评”的次新股推下了悬崖，120多只跌停个股中70股来自次新股板块。
“死伤”过半的雄安概念
雄安板块整体跌幅接近4%，个股方面，廊坊发展、唐山港、巨力索具、华夏幸福、渤海股份、河北宣工、通合科技、建投能源、四通新材、中化岩土、庞大集团等11只个股跌停，其中包含了刚被放出“小黑屋”的6只股票。
涨停的有4只，分别是金隅股份、先河环保、冀东装备、嘉寓股份；
跌停的有6只，分别是中化岩土、渤海股份、河北宣工、华夏幸福、巨力索具、唐山港；
换手率超过20%的共有8只，分别是京汉股份、先河环保、韩建河山、冀东装备、冀东水泥、嘉寓股份、金隅股份、巨力索具。
具体来看：
京汉股份换手率高达67.27%，这在A股史上极为罕见，而且尾盘再获资金青睐，大涨7.39%；
先河环保换手率为57.43%，在如此高的换手率之下，先河环保的一字板“纹丝不动”；
韩建河山换手率为50.61%，涨幅高达8.38%；
冀东装备的换手率也超过了30%，涨停一字板虽被打开，但又被稳稳封住。
雄安概念三大异象不容忽视
对于大多数投资者而言，最为关注的是雄安概念股行情将如何演绎。别着急，先看三大异象。
异象一：机构大举抛售
金隅股份、先河环保等几只主流雄安概念股的龙虎榜中，鲜有机构现身买方席位，但在卖方席位中，机构已呈现大举抛售。
金隅股份今日成交金额高达152亿元，其中龙虎榜中前五达卖方席位合计卖出38.38亿元。值得注意的是，在前五大卖方席位中，机构席位占据前四席，合计卖出32.28亿元。
先河环保龙虎榜中出现了同样的情况，该股今日成交金额高达51.2亿元，其中龙虎榜中的前五位席位合计卖出9.4亿元，其中3家机构席位合计卖出7.1亿元。
异象二：游资接盘
在机构和其他大户狂抛的同时，金隅股份、先河环保还是以涨停收盘，京汉股份、韩建山河等概念股同样以大涨收盘，收盘下跌的冀东水泥等概念股也没有因为大量抛售而跌停，游资无疑扮演者很重要的角色。
冀东水泥的龙虎榜最为典型，买入前五位的营业部几乎清一色游资集中营：
先河环保的龙虎榜也不遑多让，上海游资圈打出了饿虎扑食的架势：
异象三：买方扎堆
从雄安概念股的龙虎榜不难看出，买方资金集中在江浙、上海、广东、北京等区域，其中先河环保龙虎榜中的5家买方席位很有意思，包括了4个位于上海的营业部和1个位于宁波的营业部，合计卖出9.4亿元，合计买入8.09亿元，净卖出金额仅1.31亿元。可以说，正是上海各路资金的封盘，使得先河环保成为今日最强势的雄安概念股。
不过，证监会上周五发布的关于打击恶性炒作新股的信息中，明确提到“地域特征明显的账户”，并且当日上交所已关注到雄安概念股被过度炒作。可见，今日雄安概念股的买方扎堆并不见得是好事，更易引发监管关注。
“全军覆没”的次新板块
次新股板块用“全军覆没”来形容绝不为过。两市超过120只个股跌停，70只来自次新股板块。
本就疲软的次新股板块，在上周五被上交所点名“批评”之后，形式就变得尤为紧张。而今日雄安概念股的虹吸效应，加剧了次新板块的崩溃，也导致市场资金面紧张。
今日，次新股板块整体跌幅接近5%，个股跌幅更为凶猛，跌停个股多达70只。
其实，次新股板块的暴跌除了自身调整需求以外，压力也来自于监管层的监管：
上周五，证监会公布了2017年专项执法行动的第二批案件，主要针对的就是近期较为火爆的次新股炒作，用官方的话来说，针对的是炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为，共有16起案件。
同日，上交所也公布了对陈某账户限制交易的纪律处分，主要源于他多次利用资金优势拉升“清源股份”盘中价格和收盘价格，其在前期监控发现利用多账户多点联动等手法拉抬打压股价的诸多账户中，具有代表性。而清源股份带有很强的次新股属性。
一场跌幅小于1%的股灾
如果仅从指数方面来看，今日A股市场的表现再正常不过了：沪指仅跌了0.74%，深成指跌幅为0.66%，而创业板跌幅最大，也才1.02%。
如果再来看个股：超过120只个股跌停；跌幅超过5%的个股多达450只，900多只个股跌幅超过3%。让人不得不怀疑，这到底是不是同一个市场。有网友调侃，这明明是一场跌幅小于1%的“股灾”啊！
其实，这种“陪太子读书”的行情早已盛行。
近日，雄安概念股一骑绝尘，带动了炒地图的热情。资金像一阵风一样从河北到福建，从广东到内蒙古。可是，更多的投资者并没有赚到钱，陪太子读书的日子耗了时间，又赔了钱。
统计数据显示，最近60个交易日，大盘出现微幅上涨，11个行业指数中91%的指数上涨，为何多数股票跌得稀里哗啦？唯一的可能就是各个行业里面都是少数龙头大盘股在涨，而大多数中小盘股在跌。
不过，对于市场的风何时从大盘蓝筹转向中小创，成泉资本董事长胡继光表示，随着PPI见高点，地产投资下行带来的经济增长压力会在二季度末逐步体现，市场可能会有一次系统性风险释放的过程。风险释放后，更看好成长股在下半年的表现。成长股经历了两年调整，估值已趋于合理；货币政策可能会在经济增长压力下有所宽松；“十九大”的召开预计会提升市场风险偏好。
A股进入强监管模式
A股当前面临的最大变化就是监管正逐渐趋严。近期，监管层重拳频出，壳概念、忽悠重组、讲故事、高送转、次新股、雄安概念等炒作行为一一被打击抑制。
安信证券陈果团队认为，近期金融监管出现了一些新特征，就是政策密集出台、金融反腐大力度推进；结合中央关于防范和化解金融风险的指示，以及一行三会人事上的变化，种种迹象显示当前金融反腐和监管进入了一个新阶段。
安信证券表示，中央高度重视提高和改进监管能力、处置一批风险点，坚决治理市场乱象、打击违法行为。近期一行三会人事变化以及金融业的大力度反腐，也是中央提高金融监管能力、防风险并处置一批风险点的需要。腐败弱化监管标准、形成监管漏洞，助推一系列金融风险点的形成。我们认为，当前金融反腐和监管进入新阶段，短期对市场风险偏好和资金面偏利空。但从中长期看，金融监管改革最终形成微观审慎监管与宏观审慎政策功能上的相互协调与统一，所有金融活动有法可依、有规可守；上至投资者、下至标的资产的穿透式监管，能提高整个金融体系的透明度。金融监管改革最终将促进资本市场和金融业整体的安全稳健运行。
兴业证券王德伦团队表示，金融去杠杆是影响今年宏观流动性及股市的重要因素。后续金融去杠杆的影响将继续发酵，对股市的影响主要有两方面：一方面金融去杠杆必然导致流动性收紧和利率上行，进而传导至股市；另一方面，过去两年，通过委外等形式入场的理财资金构成了A股市场重要的边际增量。
板块配置上，兴业证券指出：
短期内，政策性主题仍是市场焦点，适合作为仓位中的进攻性品种，长期继续坚守绩优龙头。主题上继续推荐：1)一带一路：5月峰会仍有催化，订单有望超预期，“一带一路”行情仍未结束；2)国企改革：新一批混改试点渐行渐近，此外关注山西、云南等地的地方国改；3)雄安新区、粤港澳等地域性主题。
中长期，建议将各行业中业绩稳健、估值合理、现金充裕、有“护城河”的龙头股作为长期配置方向，这些龙头股相对板块其他个股的估值将趋势性提升，并将持续带来超额收益。
后市如何演绎？
雄安新区是国家战略，千秋大计，无疑将对相关概念股的业绩带来显著影响，但正如上交所所言，不少概念股已被过度炒作。
对于雄安概念股的后市演绎，我们不妨从两个角度来观察，一个监管层的态度，一个是研究所怎么看，机构又会怎么做。
首先，投资者一定对一个现象不陌生，那就是河钢股份、华夏幸福、唐山港等雄安概念股在今年4月11日被砸盘。
由于几只股票的瞬间抛售量和证金公司持股量极其匹配，这被业界解读为监管层的第一个态度：向市场提供股票，打破供不应求的局面。
此外，如上文所言，上交所于上周五表态，将严查雄安概念股的过度投机行为。这被业界解读为监管层的第二个态度：必须提醒投资者理性投资，打压过度投机盘，防止整个板块股价的大起大落。
其次，买方机构目前仍在推荐雄安概念股，但机构在大举卖出。这不难理解，从中长期看，尤其是纯粹从基本面看，个别雄安概念股确实具备配置价值。尤其是在研究所的一些基金客户都在重仓持有的情况下，看空无法对客户交代，至少不会光明正大地看空。
但可惜的是，从今日公布的龙虎榜可以看出，鲜有机构出现在买方前五名，但卖方前五名却出现了大量机构。落袋为安和政治风险的考量应该是最为重要的两个原因。
由此，雄安概念股的后市演绎不难得出两个结论：一是整个板块的连续大幅上涨取决于监管层的容忍度，目前看这个结果实现的概率很低；二是在整个板块不温不火的前提下，个别龙头股经过洗盘后，继续大幅上涨的概率较大。
26股紧急调低高送转，
调了也照跌不误！
高送转仍是利空集中营
曾炎鑫 券商中国
刘主席的一声怒斥下，高送转概念股的生态也正发生大转变，相关个股在监管和市场的双重压力下，开始积极展开“自救”——修改高送转方案，缩减送转股数、增加现金分红，有还的直接从10转30变味了10转6。
据券商中国记者统计，直接目前，A股共有26家上市公司修改了高送转分配预案，10送转30个股从此前的9只缩减至3只，只有大晟文化、易事特和南威软件等3只个股仍在坚持，如果这种趋势延续下去，今年或将“消灭”所有10送转30。
修改方案就能阻止股价下降？然而并不能。
高送转依然是当前股市的利空集中营。
4月13日，赛摩电气将高送转方案从“10转20”改为“10转8派0.3元”后，但依然未能改为股价下挫趋势，今日股价以跌停收盘。与之相似，珈伟股份昨晚才公告修改方案，但二级市场依然不给面子，今天依旧被资金砸在了跌停板上。
忽然高送转，忽然低送转
截至目前数据，A股市场共有26家上市公司在抛出了高送转方案后，又于4月8日刘主席喊话后，默默地收回原有方案，集体调低送转股数，且提高现金分红的比例。至此，10送转30的个股从此前的9只，渐渐只剩下了大晟文化、易事特和南威软件等3只。
金利科技在2016年12月12日发布了分配预案，宣布计划“10转30”，从而成功跻身高送转概念股，并得到了二级市场资金的热捧，股价在发布当日一字板涨停，又在第二日继续收获涨停板，第三天差点刷新历史最高价。
在高送转骤然成为利空后，金利科技在4月12又发布公告，宣布修改高送转方案，分配方案从10转30改为10转6股，高送转个股忽然又成为了低送转个股。由于金利科技从今年1月分开始停牌，目前仍未复牌，尚不确定二级市场的影响。
除此之外，东方通和合力泰此前也是10送转30的标准高送转概念股，现在都将送转股数降低至了10送转 10股。
同样大幅度下调送转规模的，还包括珈伟股份、美盛文化和永利股份，此前他们分别计划10送转28股、28股和26股，但现在都将方案修改为了10送转8股。
需要说明的是，天神娱乐将分配方案从“10转20派4.54”改为“10转18派4.1226”，主要是因为天神娱乐在此期间增加了非公开发行股份，且这些非公开发行股份将于4月18日在深交所上市，公司的股本基数有所增加， 公司将原分配方案按比例进行了重新调整。
高送转雷区仍频爆雷
刘士余主席在4月8日对高送转的一次公开表态，让二级市场对高送转概念的态度发现了明显变化——“下一步，凡是高送转的，必须列为重点检查和监测范围，对从事高送转企业年报审计的会计师事务所也要列入检查范围！”
在刘主席表态过去一周多以后，高送转整体都成为A股市场的最弱板块，且不时有个股出现大跌，且呈现“送股越多越危险”的分布特征。
据券商中国记者统计，按照上述26只个股修改方案前数据，A股市场共有163只个股计划“10送转10”以上，这些高送转个股在4月10日以来平均下跌了7.81%，今日平均跌幅了2.83%，相较之下，而上证指数4月10日以来共计只下跌了1.96%，今日也只跌了0.74%。
“10送转30”个股更是雷区中的重灾区，9只个股从4月10日以来平均下跌了18.04%，今天一天平均下跌了4.66%，如果将停牌的金利科技剔除，则这部分个股4月10日以来的平均跌幅更将超过20%。
值得一提的是，南威软件和易事特4月10日以来均累计下跌超过30%，跌幅分别达到37.54 %和30.09%，在高送转板块中跌幅排名第一和第二——这两只也是为数不多，仍在减持10送转30的个股。
此外，东方通和凯龙股份的跌幅也较高，分别达到25.27 %和18.01%。
莫名其妙的高送转，费解的修改理由
如果你曾因为高送转的理由感到困扰，那你也一样会为修改高送转的感到困惑。
遍览之前的高送转公告，上市公司都在努力告诉投资者，高送转是为了公司发展、回馈股东，而当上市公司决定降低高送转、甚至低送转的时候，上市公司的理由依然是为了公司发展、回报投资者——没错，两个不同的操作拥有同一个理由。
凯龙股份在吃下第一个跌停后，迅速推出了高送转修改方案，成为本轮高送转中第一批修改方案的个股，而该方案的出炉也在第二日迅速稳住了股价（虽然现在还是跌），对后续如法炮制的个股具有示范意义。
下面两张图是凯龙股份今年发布的两份分配方案公告，第一张公布在2月28日，宣布“10转30派5元”，第二张发布于4月11日，宣布将方案改为“10转15派8元”。我们可以看到两个公告的提议理由完全一样，两个公告只是修改了数字而已。
注意下面两图中一模一样的表述：
此外，第二份公告另外增加一个修改理由，即“为强化上市公司使命担当，进一步完善公司治理和规范公司运行行为，高度重视监管部门的监管理念和监管导向，强力支持公司未来可持续发展，切实维护广大股东利益。”——这就略费解了，难道之前发高送转就不是为了支持公司发展、维护股东利益？
事实上，两份公告对比下来，公司提供的动机和理由都非常相似，最大的不同表达只在于新公告多了一句话， “高度重视监管部门的监管理念和监管导向”，这或许才是上市公司积极修改的最大动力。
昨晚才发布修改方案的珈伟股份，也给出了类似的理由，但表述直白得许多。珈伟股份称，修改的原因是基于“对监管部门的监管理念和监管的高度重视”，以及“为防止市场对高送转概念的炒作，保障中小投资者的合法权益”。
市丨场丨多丨空丨策丨略
投丨资丨杂丨谈
【海通策略】
步步为营（荀玉根、李影）
海通策略 荀玉根-策略研究
核心结论：①中期而言，中枢抬升的震荡市没变，主逻辑是盈利改善。政策主题是短期亮点，从雄安新区到粤港澳大湾区，一带一路和国改继续推进。②未来警惕可能的倒春寒，如去杠杆对资金面的冲击、中美贸易摩擦等。季节规律显示，股市存在Sell in May 效应。③步步为营、稳中求进，主题周期+消费升级+价值成长，中期配置一线股，短期重视大湾区、国改、带路，下半年重视金融。
步步为营
1.2%，市场走势略显低迷，但政策类主题表现亮眼，特别是雄安新区和粤港澳大湾区指数涨幅分别为4.2%、13.0%，政策暖风下结构性机会依然存在。维持中期市场是中枢抬升的震荡市判断，市场中期核心变量是基本面，未来跟踪政策面和资金面的变化，操作上步步为营。
市场主要变量是基本面，次要变量是资金面。前期多篇报告已经分析，市场中期格局是中枢抬升的震荡市，核心逻辑是基本面改善，这种震荡市好比春天，气温缓慢回升。市场震荡抬升源于企业盈利改善，从同比增速来看，大概率今年一季度净利润同比的短期高点，关键还是看中期的趋势和具体的数据。2010年开始净利润同比和ROE回落，12年下半年开始底部走平，17年有望逐步形成U形底的右侧拐点，17年净利润同比8%，未来慢慢回到两位数增长。一方面经济增速很可能进入中期底部，经济稳是企业盈利改善的前提背景，中周期看产能和投资处底部区域，短周期看库存回补中，需求端望平稳。另一方面，借鉴海外转型期，经济平时盈利可以上，如日本74-90年、美国83-00年，源于产业结构升级。周期行业集中度提高、消费不断升级，上市公司盈利走在中期向上拐点路上，详见《盈利迎接向上拐点——2017年盈利分析系列（4）-20170316》。既然市场中期格局是中枢抬升的震荡市，春天就会有倒春寒，次要变量是资金面。供给侧结构性改革“三去一降一补”，16年主要推进去产能、去库存，17年的重头戏将是去杠杆，在去杠杆过程中会出现金融市场资金面的紧张和利率的上升，可借鉴的历史是2013年债市去杠杆时，资金利率阶段性明显上升。
短期政策主题是亮点。经历3月底季末资金面紧张冲击后，4月以来政策亮点较多，相关主题表现亮眼，4月以来雄安新区、粤港澳大湾区涨幅分别为36.3%、20.9%，同期上证仅为0.2%。4月1日中共中央、国务院决定设立国家级新区雄安新区，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。近期雄安新区的动态信息最多的就是“房屋停建、停售、搞限购”，由此可见，雄安新区不是过去规划区的土地财政模式，而是改革探索增长新模式、城镇新形式。4月11日国务院总理李克强提出今年中央将研究制定出粤港澳大湾区城市群发展规划，而根据人民网消息，香港特区行政长官梁振英可能于下周率团考察粤港澳大湾区多个城市，预计6月底前就大湾区规划发展事宜向发改委提交意见。此外，国企改革和一带一路仍在推进。继发改委召开改革专题会及联通国改停牌后，4月13日发改委召开发布会表示第一批混改试点方案已基本批复，第二批试点企业已审议确定拟近期批复实施，第三批试点遴选工作已着手启动。“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14日至15日在北京举行，13日张高丽会见俄罗斯总统普京，表示将为普京出席5月“一带一路”论坛作出细致安排。
国内关注去杠杆对资金面的冲击，国外关注中美贸易摩擦。近两周银监会连续发布《关于银行风险防控工作的指导意见》、《关于银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》、《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》，意在引导银行回归传统业务，逐步实现银行同业去杠杆，规避套利模式业务的潜在风险。我们一直将2017年的货币政策类比2013年，通胀压力不大，货币政策不会系统性收紧，但去杠杆目标下利率会出现结构性和阶段性升高。2011年来，每年2季度后半段到3季度前半段往往出现资金面紧张，13年年6月甚至出现了“钱荒”，当年6月上证综指跌幅达14%。此外，中美贸易摩擦值得关注。长期以来中国对美货物贸易存在较大顺差，今年1-3月中国对美国贸易顺差3421.2亿元。4月6日至7日，中美元首在美国佛罗里达州海湖庄园举行会晤，中美在“合作是中美关系的大局”的基础上达成多项重要共识，包括宣布建立外交安全对话、全面经济对话、执法及网络安全对话、社会和人文对话四个机制等。最引人关注的是“百日计划”，中美将针对贸易展开为期100天的会谈，主要目的是增加美对中出口，缩减美国贸易逆差，未来中美贸易摩擦恐将成为重要扰动因素。
过去历史看，股市存在Sell in May 效应。在《股市的季节性效应——从Sell in May说起20170414》中我们介绍到每到5月，华尔街谚语"Sell in May and goaway"就时常被提及，意欲表达5月前后市场开始走熊，而谚语的后一句则是"but remember tocome back in September"，表达进入四季度后行情将有所好转。37个海外市场历史数据研究发现，其中35个市场有Sell in May效应，与假期和季节性情绪有关。我们测算自1990年以来上证综指当年5-10月涨幅均值为4.62%，而当年11月-次年4月涨幅均值为20.17%，"Sell inMay"效应在A股市场也确实存在，主要源于：一是5-10月处于基本面验证期，市场面临的考验变大。每年年初，政策亮点多、资金整体充裕、经济数据空窗，易出现春季躁动行情。而随着4、5月份宏观经济数据明朗、年报和一季报公布，业绩进入验证期，因之前市场已躁动，只有数据持续改善且好于预期，市场才有继续上涨动力。二是5-10月处中国政策周期的淡季，对市场情绪刺激不如其他月份。每年1-2月地方召开“两会”、部委召开年度工作会议，3月召开全国“两会”，10-11月召开中共*届*中全会、12月召开中央经济工作会议。相比而言，5-10月份是政策淡季，主要是政策执行落实期，这是影响风险偏好的因素之一。此外，临近年底机构排名博弈激烈，排名靠后的机构都欲在短期实现弯道超车，这也利于提振市场风险偏好。
稳中求进，步步为营。中期中枢抬升的震荡市没变，主逻辑是盈利改善。经历3月底季末资金面紧张冲击后，4月以来政策亮点较多，中美元首会晤战略上是正面积极的，雄安新区、粤港澳大湾区是增长新模式的改革探索，一带一路、国改继续推进，政策暖风下短期行情向好继续。既然是进二退一，有进就会有退，春天也会有倒春寒，市场干扰变量是资金面、政策面，尤其重视二季度后半段和三季度，一是国内因素，关注去杠杆政策，二是国外因素，跟踪中美经贸关系。此外，跟踪朝鲜和叙利亚等地缘政治局势动荡，这也或成为一个扰动因素。因此操作上，建议稳中求进，步步为营。
中期配一线股，短期重视政策主题，下半年看金融。A股进入二维投资时代，主题周期+消费升级+价值成长，配置上各领域选一线龙头股，短期重视粤港澳、国改、一带一路等政策主题，及季报靓丽的公司，下半年重视金融。目前全部A股PE整体法21.7倍，中位数为54.4倍，龙头估值普遍折价，而港股龙头全面溢价，美股部分行业溢价。估值差异源于A股市场实行核准制发行、散户投资者占比高以及行业集中度较低。目前A股IPO加速、机构投资者快速发展，各行业走向集中度提升阶段，展望未来A股龙头估值有望从折价到溢价，详见《A股远景：龙头估值从折价到溢价-20170411》。4月11日国务院总理李克强提出今年中央将研究制定出粤港澳大湾区城市群发展规划，根据人民网消息，香港特区行政长官梁振英可能于下周率团考察粤港澳大湾区多个城市，预计6月底前就大湾区规划发展事宜向发改委提交意见。以东京、纽约、旧金山为代表，湾区经济已成为全球经济发展的重要增长极，规模效应下创新经济兴盛。粤港澳合作阶梯式迈进，大湾区国家战略接力珠三角地方规划，三地协同发展形成对外开放新高地。政策不断推进中，片区改造、交通设施、港口航运、产业合作多角度挖掘投资机会，策略与行业构建大湾区组合，详见《湾区经济新机遇——粤港澳大湾区系列（1）- 20170412》。此外，一带一路和国企改革仍在持续推进，组合和逻辑详见前期相关报告。放长点看下半年，重视金融股。金融股是公募基金大幅低配的板块，尤其是银行，本质上是对宏观经济企稳没信心，而银行股的AH价差已经很小。下半年只要经济增长平稳，A股投资者就可能修复对金融股的预期。
丨财丨经丨热丨点丨
资丨讯丨速丨递
财经全知道资讯来自每日上证早知道、时报财富资讯、中证快报
我国核产业潜在产值达万亿级相关公司受关注
共享办公助力雄安千年大计相关概念股受关注
沧州明珠：BOPA薄膜受益行业高景气
启迪桑德PPP项目加速落地
房地产投资再走高 机构看好三四线城市消费升级
我国卫星应用年产值超2000亿元 迈入增长快车道
海洋王拟控股浙江沪乐 东方时尚推员工持股计划
博雅生物定增扩产血制品 三机构席位买康弘药业
亚奥理事会与阿里体育合作 电竞成杭州亚运会正式项目
我国高分卫星应用国家整体能力形成 产业链将快速发展
国资委成立支持雄安专项小组 央企要率先投身新区建设
博雅生物拟定增募资 主要用于建血液制品智能工厂项目
投
资聚焦
房地产投资再走高 机构看好三四线城市消费升级
统计局17日发布数据显示，1至3月份，全国房地产开发投资19292亿元，同比名义增长9.1%，增速比1至2月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资12981亿元，增长11.2%，增速提高2.2个百分点。1至3月份，商品房销售面积29035万平方米，同比增长19.5%，增速比1至2月份回落5.6个百分点。
点评：中金公司研报认为，投资和新开工持续超预期，虽然商品房销售面积增速有所下滑，但据其推算，三四线市场销售面积同比增速仍在30%以上，延续强劲表现。部分基金认为，三四线城市楼市成交量超预期，带来房地产后周期的消费行业基本面改善。苏泊尔（002032）由于电商渠道和三四线市场放量，去年第四季度业绩超预期，公司在年报中表示，将持续开拓三四线市场；
浙江美大（002677）主营集成灶，深耕三四线市场，其最新公布的一季报预计，上半年净利增长30%至55%。
亚奥理事会与阿里体育合作 电竞成2022年杭州亚运会正式项目
亚奥理事会与阿里体育17日上午联合宣布，将把电子竞技加入2017阿什哈巴德室内武道运动会、2018雅加达亚运会和2022年杭州亚运会。阿里体育也会积极参与亚奥理事会各项赛事的市场开发工作。
◆2008年，国家体育总局将电子竞技批为第78个正式体育竞赛项。据艾瑞数据显示，国内目前有着4.08 亿的手游用户，有56.6%的手游玩家愿意参加手游电竞大赛，同时有42.3%的玩家表示，有兴趣观看移动电竞赛事，预估2018年中国移动电竞市场规模将达到135.6 亿元，2015-2018年复合增速为38.6%。
◆经济增速换挡背景下，享受成长红利的90后为电竞发展提供了用户红利，而供给端产品和赛事的优化则提供了技术红利，与此同时，政策也在逐渐转向引导鼓励。A股相关上市公司可关注浙数文化（600633）、恺英网络（002517）。
共享办公助力雄安千年大计相关概念股受关注
近日多家媒体引用人民日报发展共享办公文章，提议发展共享办公模式助力雄安千年大计。雄安新区起步初期，各路建设大军将如潮涌来，雄安开发与当年深圳和浦东开发初期有很大不同，巧遇共享经济时代，新的共享模式应该可以替代过去艰苦创业的地下室吃方便面的艰苦模式，让建设者在更好的环境中，打造雄安的“千年大计”。雄安将制定全新的住房政策，严禁大规模开发房地产。
2017年《政府工作报告》中提出，要“支持和引导分享经济发展”。有专家表示，雄安新区规划建设远期控制区面积约2000平方公里，这么大的体量，从环保、可持续的角度看，新区办公方式最好引入社会各方参与，更多采用成本低、效益好的共享办公方式，避免走高投入却也可能有高空置率的老路。雄安新区或有必要在规划之初，将年轻的人需求、未来新业态的需求考虑在内，给年轻人、给未来留下空间。共享办公概念股可关注锦江股份（600754）、上实发展（600748）等。
核产业潜在产值达万亿级产业链公司受益明显
日前辽宁省大连市的红沿河核电站5号机组完成穹顶吊装，标志着这一东北最大能源项目二期开始进入设备安装。红沿河核电站是国家“十一五”期间首个批准建设的核电项目，也是东北地区第一个核电站。我国是核能核技术利用大国，现有36台运行核电机组、20台在建核电机组，在建核电机组数量世界第一。
业内表示，不久前全球首台“华龙一号”水压的试验成功，标志着我国完全具备了自主设计、制造三代核电装备的能力。同时，“华龙一号”落地肯尼亚显示我国核电正式布局非洲，也意味着海外市场取得重大突破。从国际核电市场需求看，全球共有72个国家已经或正在计划发展核电，其中在“一带一路”沿线国家有41个，“一带一路”周边还有11个国家正在发展核电。据测算，如果“一带一路”沿线国家核技术应用发展可以达到美、日的水平，将是一个约4万亿的巨大市场。浙富控股（002266）子公司四川华都目前是华龙一号核反应堆控制棒驱动机构的独家供应商。台海核电（002366）是国内领先的核电站一回路主管道主要供货商。
我国高分卫星应用国家整体能力初步形成 产业链快速发展
今天，国防科工局发布《2017中国高分卫星应用国家报告》指出，高分专项作为我国中长期发展规划确定的16个重大科技专项之一，实施6年来，已发射高分一号宽幅、高分二号亚米全色、高分三号1米雷达、高分四号同步凝视等多颗卫星，数据源不断丰富。迄今为止，涵盖不同空间分辨率、不同覆盖宽度、不同谱段、不同重访周期的高分数据体系基本形成，与其他民用卫星遥感数据相配合，为高分遥感的应用奠定了坚实基础。
点评：全球卫星及应用产业进入21世纪以来年均增长率保持10%以上。按照民用空间基础设施中长期规划，“十三五”期间将构建形成卫星遥感、卫星通信广播、卫星导航定位三大系统。在经济转型和信息经济的推动下，空间基础设施潜在需求巨大，卫星产业链各环节均将迎来扩容机遇。此次《2017中国高分卫星应用国家报告》的发布，标志着高分卫星应用国家整体能力的初步形成，支撑国家治理体系和治理能力现代化的手段上了一个新台阶，是我国遥感应用领域的里程碑事件。相关概念股可关注中国卫星（600118）、超图软件（300036）。
独家参考
沧州明珠：BOPA薄膜受益行业高景气
怀新资讯获悉，受益于行业高景气，沧州明珠（002108）BOPA薄膜产品价格大幅上涨。公司拥有BOPA薄膜产能2.85万吨/年，产品定位高端市场。最新数据显示，2017年一季度BOPA薄膜的均价为4.16万元/吨，同比上涨63.8%，毛利同比增长169%。随着下半年旺季的到来，预计价格仍会上行，全年均价维持高位。目前国内只有公司和厦门长塑可以提供高端BOPA薄膜产品，且仅厦门长塑计划新增5万吨/年的高端BOPA薄膜产能，预计2019年全部投产。在新产能投放前，公司BOPA业务有望继续享受行业高景气状态。
此外，公司作为PE管道的龙头企业，受益于北方煤改气，PE管材出货量大幅提升。公司地处河北，有望凭借其区域优势分享雄安新区建设红利。
启迪桑德PPP项目加速落地
怀新资讯获悉，启迪桑德（000826）近期与山东聊城江北度假区管委会就“聊城江北水城旅游度假区市政PPP项目”达成合作框架协议，项目预计建设资金20亿元。此次PPP协议合作范围广阔，充分利用公司在市政施工、环卫一体化、水环境整治、固废处理等方面的综合优势，项目正式落地后将为公司业绩增长提供保障。
自清华系入股之后，公司转变为国企背景，在PPP项目拿单能力上进一步增强。2016年，公司中标PPP项目10个，总投资金额达到39.21亿元。年初至今，除了上述部分中标项目正式签订合同之外，公司还中标/成交4个PPP项目，并新增两个共70亿元的PPP框架协议，与2016年同期相比落地明显加速。公司作为清华系下属唯一环保上市平台，预计今年将有更多PPP项目持续落地。
资金风向
沪指下破3200点资金青睐康弘药业
周一，两市跳空低开，随后一路震荡走低，午后沪指刺破3200点后跌幅收窄。两市共计成交5003亿元，较上个交易日减少98亿元；
两市共计净流出444亿元，仅家用电器板块呈现资金净流入。截止收盘，沪指跌0.74%报3222点，创业板指跌1.02%报1868点。盘面上逾百股跌停，两市仅钛白粉微幅收涨，其余板块全线下跌，次新股、雄安概念、军工、粤港澳等跌幅居前。
龙虎榜上，机构净买入前三为中鼎股份、厚普股份、康弘药业，金额分别为0.42亿、0.30亿、0.29亿元。康弘药业（002773）眼科生物药康博西普开始大幅贡献净利润，未来有望入选国家药价谈判品种，一旦通过谈判入选医保目录，销量或将迎来快速放量。
三机构席位买入康弘药业
17日龙虎榜显示，康弘药业（002773）获三机构席位合计买入3413万元，占当日成交额的25%，另有一机构席位卖出516万元。
点评：上证报资讯16日曾报道，人社部发布《2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围》，康弘药业的一类新药康柏西普眼用注射液入选。机构认为，一旦康柏西普通过谈判入选医保目录，病患药费自费支出压力将大大降低，康柏西普销售将迎来快速放量。
今日游资抢筹3股 两股净买入金额均逾5亿元
在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，前五席位净买入居前的是光正集团（002524）和泰嘉股份（002843），净买入金额分别为9368.05万元和7982.09万元。如果将机构席位和游资席位（营业部席位）分开看，游资席位净买入居前的是先河环保（300137）、金隅股份（601992）和神开股份（002278），净买入金额分别达到5.45亿元、5.15亿元和1.40亿元。机构席位买入个股净买入金额则均较低。
客 观 全 面 懐 抱 匠 心
（每日市场热点、行业潜力品种推荐每日九点分享，扫描微信关注）
福建分公司财富管理中心
福州市台江区曙光路118号宇洋中央金座34层
电话：0591-83055817；
广发证券股份有限公司福州古田路营业部
福州市鼓楼区古田路56号建行大楼附楼5楼
电话：0591-83340642；
广发证券股份有限公司厦门湖滨南路营业部
厦门市思明区湖滨南路国贸大厦四楼
电话：0592-5815169；
广发证券股份有限公司泉州涂门街营业部
泉州市鲤城区涂门街231号春晖楼2楼
电话：0595-22163000；
广发证券股份有限公司莆田文献西路营业部
莆田市城厢区文献西路1439号台湾大酒店二楼
电话: 0594-6726206；
广发证券股份有限公司龙岩市龙岩大道营业部
龙岩新罗区商务营运中心太古广场十楼1003号
电话：0597-3221688；
广发证券股份有限公司晋江长兴路营业部
晋江青阳街道长兴路明鑫广场B栋一层13-14号店面
电话：0595-85795575；
广发证券股份有限公司福州儒江西路营业部
马尾区江滨东大道68号东方名城88栋二层24-26号
电话：0591-63151666；
广发证券股份有限公司福清清昌大道营业部
福清音西街道音西村创元大酒店2号楼25层09-11室
电话: 0591-85886661；