新西兰的P2P平台为何没倒闭的？看看政府使了啥绝招
P2P, 您大概听说过这个名词， 前阵子火爆中文网络。可它究竟是什么意思呢？
P2P是英文 peer to peer lending的缩写，意即个人对个人、又称点对点的网络借款，是一种通过互联网平台以合规的网贷公司为中介，将投资人资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种借贷模式。
简单的来讲，这个世界上有两种人，一种人手里有很多闲钱没地方花，另外一种人很缺钱但又没处借钱，于是P2P公司诞生了。通过P2P平台，投资人可将手中闲钱出借给需要借钱的人，以获取合理的利息；而P2P平台在这中间起的作用是信息匹配、控制风险和贷款管理。
世界上有两种人，一是手里有很多闲钱的人
二是缺钱没处借的人
于是，P2P借贷网络平台诞生了
P2P的起源
2005年，英国人创办了全球第一家P2P网络借贷平台Zopa。
2006年10月，美国 Lendingclub成立，被认为是最具有影响力的网络借贷公司之一。因为做得非常成功，很多国家引入这个模式，包括中国。
美国 Lendingclub被认为是最具影响力的网络借贷公司之一。
在中国大陆，P2P借贷公司2015年时达到高峰，估计有3500家。然而，由于前期野蛮发展不合规，不断有跑路清盘的，但不断也有新公司开设。
在新西兰，金融市场监管局(FMA) 四年前发放了第一张P2P借贷牌照。不过，新西兰网贷行业没有出现中国式的爆发式增长，到目前为止也只有8家。大洋洲互联网金融平台Zagga智达公司是拿到牌照的第二家。
为何增长这么慢？这同新西兰严格的监管环境有关。
P2P网络借贷平台在新西兰诞生之初，金融市场监管局（FMA）就依据《2013年金融市场行为法》（Financial Markets Conduct Act 2013）制定了严格的监管措施，该法律的主旨是要促进一个公平、有效和透明的借贷市场体系。
新西兰对P2P的监管
新西兰K3律师事务所董事Helen Edwards曾参与Zagga智达公司对P2P平台经营牌照的申请过程。我们请她谈谈新西兰金融管理局（FMA）对P2P网络借贷平台有哪些监管措施。
Helen Edwards律师
四项监管措施
门槛高
在新西兰，任何个人或企业开展P2P借贷业务之前，都要依据《2013年金融市场行为法》向金融管理局（FMA）申请牌照许可，没有牌照是不能从事这方面业务的。
Helen Edwards 律师说，申请牌照时，平台方要向FMA展现出遵守法规的能力和方式，而这十分考验平台背后的运营团队。拿 Zagga/智达公司的申请举例，能获得许可牌照，与Zagga 智达律师+银行家的运营阵容有极大关系。Zagga 智达公司董事会主席Mark Kirkland 曾经在Westpac企业和财政部门任职法律顾问，后创办自己的律所，为众多银行和金融机构提供专业的法律服务。
此外，FMA在审核P2P借贷平台的营业牌照申请时，会审查平台的详细运营框架，而衡量的标准之一就是看平台是否恰当地向投资人披露了投资机会的相关信息。
以Zagga 智达公司为例，当有符合投资人要求的贷款申请出现时，Zagga智达会以邮件等方式推送通知，提醒投资人及时关注契合的投资机会， 同时向投资人披露借款人相关的贷款申请材料和其它细节，以便其做投资决策。
Helen Edwards律师说，“《2013年金融市场行为法》的制定是为了确保投资者的投资决定是建立在知情和自愿的前提下。”
Edwards律师说，无论是新西兰的法律还是监管机构FMA，对P2P平台都有着较高的市场准入要求。因而，新西兰市场上的P2P平台相对其他国家来说比较少，到目前也就八家。
不过，正因为新西兰政府有严格的法规，对P2P运营者有严格的监管，投资人才会有足够的投资信心和投资意愿。
很多人不知道的是，新西兰的P2P运营方必须加入一个争端解决方案的机制（dispute resolution scheme），一旦出现纠纷，可通过这一专设的纠纷解决机制来处理。
必须公布贷款违约率
新西兰金融市场监管局（FMA）规定，P2P网络借贷平台拿到牌照后，必须在运营过程中履行相应的职责。
对P2P平台的职责，FMA有详细的规定，其中一条最低标准是 P2P 借贷平台必须给投资者提供透明的信息，包括借款人的违约率。
公布违约率，是希望投资者能清楚地看到投资P2P贷款可能出现钱财损失的潜在风险。
2018年6月11日，FMA就P2P平台运营方公布违约率提供了指导性文件，并对P2P借款的违约情况做出界定。
FMA规定， P2P平台方首次拿到牌照后，至少要在第一个2年内公布贷款违约率的情况。
P2P经营牌照有时间限制，过期后需要重新申请。更新牌照后，运营方要在一年之内公布违约率。
需要注意的是，金融监管局（FMA）在P2P营业执照申请阶段就要确认运营方是否能达到运营的最低标准。
以信托形式托管资金
通常，投资者投下资金后，一定想知道自己的投资资金是被如何持有和管理的。
新西兰金融管理局（FMA）在P2P牌照申请指引中明确指出，新西兰P2P平台方必须把投资人的资金放在信托里。
Helen Edwards 律师举例说， Zagga 智达互联网金融平台以信托的形式托管所有的投资资金，每个项目都会成立独立的信托账户。
Zagga 智达的受托人Magna Company Trust Ltd 已 获得FMA批准，处理所有的信托账户资金往来事宜。受托人有一个特殊的银行账号，用于接受和支付信托资金。当每个贷款项目全额认投后，一个对应的独立信托将会自动成立。
这意味着新西兰的P2P网络借贷平台没有资金池，每个信托中持有的资金互不影响。如果某一个贷款逾期或需要清盘，不会对平台其他的贷款投资项目产生不利影响。
Edwards律师说：“虽然多个信托的资金由同一个受托人持有，但每个信托的条款不允许信托之间的资金合并或汇集。”
Helen进一步解释说，新西兰有相关法律监管受托人，相关的法律十分齐全；这些法律的原则之一，是要求受托人必须遵守信托设立的条款，不得为其他目的谋利，包括任何有利于受托人自身利益的目的。
房产作为抵押物更安全
新西兰P2P平台的模式不一，既有无抵押贷款，也有抵押贷款。
Helen Edwards 律师建议，投资者在做出投资决策前，要调查和了解运营方的业务框架。
以Zagga 智达公司为例，投资者投资的贷款多数有新西兰本地的房产作为抵押。这意味着如果贷款无法偿还，或是投资者无法支付利息，抵押的房产就会被出售以偿还投资者的损失。
Helen Edwards 律师分析说：“对于投资者，有抵押的贷款投资通常比无抵押贷款更安全。” 她说，例如Zagga智达所接受抵押贷款申请通常是第一债权抵押；如果借款人违约，在出现破产的情况下，Zagga 智达平台有优先权从抵押物的变卖中受偿。
相反，如果投资人选择的平台所提供的贷款项目不要求借款人抵押，一旦发生违约，投资人就要和其他债权人排队等待还款。
Helen Edwards 律师评论说，虽然“抵押贷款不能保障100%收回欠款，但比起无抵押贷款，以新西兰房产为抵押的贷款投资有更大的可能收回更高额的还款。”
换言之，在抵押贷款投资中，选择以房产为抵押物的项目，相当于又多了一重保障。不过，Helen Edwards 律师提醒说：“投资的安全性还取决于借款人的实力和抵押资产的价值。每个投资者都应该根据自己的投资偏好进行自我评估。”
总 结
在P2P网络借贷平台上投资，回报比银行高，但当中的风险也高于银行存款。P2P平台需向投资者恰当地揭示风险。在运营过程中要严格遵守监管要求，否则难以续到下一次牌照。
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