巴菲特如何选出超级明星股？
各位书友，大家好，今天老齐为大家选择了一本知行合一的投资秘籍，就是这本巴菲特如何选择超级明星股，他的作者是汇添富的首席投资理财师刘建位先生，号称是国内研究巴菲特的第一人，之前跟刘总也有过很多接触，确实从灵魂深处都在散发着巴菲特的思想，而这本书写的比较简单，但依然是干货满满，大家记住，老齐为大家选的书，都是实用型的，都是老齐看过之后觉得能学到很多东西的，一些没用的书，博眼球的书，甚至一些看了反而有害的书，老齐都已经把它给过滤掉了。所以，告诉大家一些真实的投资方法，让大家可以少走很多弯路。
那么我们跳过导论，先看看巴菲特的选股基本准则，在巴菲特的世界里，买入股票跟宏观经济和市场因素没什么太大的关系，他买入一家公司的基础，就是这家公司在源源不断的创造利润。也就是公司本身的经营状况，要时刻把自己当成一个经营者，而不能总把自己当成一个证券分析师。巴菲特说，买到好公司哪怕买的贵点都没事，千万别图便宜，买入一个一般的公司。
巴菲特自我反省，当时他买伯克希尔哈撒韦的时候，这只是个纺织公司，巴菲他买它，并不是因为看好纺织业，而只是因为太便宜，1956年巴菲特买下了他，也就买来了一堆麻烦。这种投资法，在巴菲特的眼里叫做捡烟头的投资法，捡起来抽几口再扔掉。巴菲特后来也说，除非你是一个清算专家，否则买这种投资太愚蠢了。你觉得价格便宜，但有时候你买来才知道，根本一钱不值。而且还麻烦不断，由于连续的亏损，资产不能赚钱，反而在赔钱，那么可能很快你的买入价格优势也就不存在了。就好比你现在买银行股，虽然是8折买银行的净资产，看起来便宜了，但问题是他的盈利能力已经到达瓶颈，稍有坏账上升，就会出现亏损，你拿10年的时间也只能赚那几个点的分红，巴菲特说这样的回报还不如去买债券，时间是优秀企业的朋友，却是平庸企业的敌人。
巴菲特举例当时用伯克希尔买了一个巴尔的摩的百货公司，低于账面价格买入的，管理也不错，而且还有大量的未入账的不动产，以及存货准备金，但他投资了3年，最后只以成本价脱手，相当于三年白干，最后巴菲特总结了，要找就找这样的公司，第一过去要有长期稳定业务，而且一直具备竞争优势，第二要有特许经营权，第三未来长期仍然具备竞争优势。之前跟大家讲的雪球系列的茅台就是这样的公司。其实这里要多说一点，很多人问老齐，某些股票能不能买，老齐真的不懂，老齐的能力范围有限，在自己看的懂的仅有的业务里去寻找投资的标的。而那些什么电子、机械、军工，生物制药可能有大牛股，但是我完全搞不懂，连他们的生意都搞不懂，自然也就没法投资。如果非买他的股票，就变成了一种赌博。但有些行业却是未来的发展方向，不投资岂不是可惜了？没关系，当老齐搞不懂某个行业，但却知道他很重要，比如新能源和生物制药，老齐宁愿去买基金，让那些懂这些行业的人帮我去投资，所以你懂公司业务，就跟公司共舞，如果懂行业趋势，就跟行业共舞。如果什么都不懂，那就去买指数，跟市场共舞。千万不要知识和能力错配，明明不懂的却非得装懂。否则很可能是失败的投资，要么是骑上了大牛股，但早早下车，要么就是买入一只熊股，深度被套。越跌越没底。这也就是巴菲特的能力圈原则，在你的认知水平上，去找到几家你看的懂的公司就够了。比如爱喝酒，爱臭美，爱汽车，爱玩游戏，爱看电视，总有一个行业是你了解的。
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