瑞信会成为下一个雷曼吗？对我们会有哪些影响？

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瑞信会成为下一个雷曼吗？对我们会有哪些影响？

作者：知识星球很早老齐读书

这几天虽然大家都在放假，但是吓唬人的消息还是不断，昨天就有消息传出，说著名投行瑞士信贷，即将暴雷，追述源头，是一个澳洲广播公司的记者，发了一条报道，引发了市场恐慌，但后来，他主动删掉了这条消息。

很多国内媒体，也都在追踪这条消息，给出的理由无非就是，信用违约掉期利差也就是CDS,疯狂飙升，而瑞士信贷的股价也是大跌了60%，收盘价只有4美元左右，然后就开始联想，说当年雷曼兄弟也是这样，拿了一大堆的有毒资产，最后无法兑付，就轰然倒下。引发了次贷危机，而瑞士信贷也同样是百年投行，同样是信用违约掉期利差拉升，同样股价暴跌， 同样面临欧洲债务危机。会不会这次再次出现一波巨大的金融海啸？

这事甚至引起了瑞信首席执行官的回复，他说我向所有人保证，我们拥有强大的基础和足够的流动性，但是这个没人相信，因为当年雷曼也曾经信誓旦旦。最后还是暴雷了。

这个事，很多人都在知识星球的粉丝群来问老齐，还催着我赶紧加更一期节目来说说这事。其实我也没闲着，也在关注这个事，但正所谓造谣一张嘴，辟谣跑断腿，他发条消息，渲染气氛很简单，但是我们要把这些都搞清楚，却没那么容易。甚至要收集大量的信息。而且这些欧洲百年投行，基本也不在我们的视野当中，所以研究起来很费劲。那么我们也只能先从大面上给大家破破这个消息。

首先，股价大跌60%，其实并不能作为一个看跌的理由，今年大跌60%的公司多了去了，比如港股上那几家互联网公司， 都跌幅在60%以上，你能说他们要破产么？这个主要是市场环境导致的，今年全市场都在跌，大盘跌了30-40%，有的地方股市甚至跌了50%以上，那么一个公司跌60%，没啥稀奇的。

其次， 信用违约掉期利差飙升，这个确实应该值得警惕，但是，会不会一定暴雷，这个概率其实并不高，历史上信用违约掉期利差飙升的事很多，它本身就是一个情绪的反映，当大家都觉得有危险的时候，利差就会飙升了，他目前也只是接近雷曼兄弟破产前的水平，但这个不能说明什么，2015年德意志银行，也出现过类似的一幕，当时说德银是第二个雷曼，也是衍生品要暴雷，结果最后也还是好好地。指标这些东西，都是后验参考，举个例子，我们的房贷收入比早就超过了美国次贷危机时的水平，那么是不是说，我们也要爆发次贷危机呢？每个时期和每个国家都有自己的国情，他不能这么类比。就好比阴天和下雨的关系，有时候阴天就会下大雨，有时候他自己慢慢就晴了，这不能一概而论。只能说阴天之后，下雨的概率增加。

第三，即便退一万步讲，瑞士信贷出问题，他现在也只有100亿美元的市值，什么概念，顶多是我们一个城市商业银行的体量，比如北京银行和杭州银行，都是850亿人民币左右的市值，比瑞士信贷还要大一些。所以这个体量，他想要掀起金融海啸，基本不太可能。而且欧洲就早就已经不是全球金融中心了，所以他跟全世界的关联，其实也没有那么强烈，跟当年华尔街五大投行之一的雷曼是远远不能比的。

第四，一个投行出问题，这事其实很常见，而当年雷曼之所以引发了金融海啸，是因为五大投行全出了问题，贝尔斯登被接管，大小摩也困难重重，两房也退市。所以相当于集体遭灾了，雷曼只是最倒霉的那一个，成为了风暴眼。

第五，美国政府当年也存在着巨大的错误，奥巴马后来就反思，如果能把雷曼救下来，也许能够缓解金融一半的破坏力，所以次贷危机之后，其实是强化了大而不能倒的意识。那么这次瑞士信贷，即便他真出问题，十有八九也会引发救援。他这点体量，其实不费什么劲，就能救得起来。

所以，综合来看，虽然我们还没办法拿到他的核心资料，不知道他里面到底有什么东西，但就从表面分析来看，不太值得担心。再结合最后两天美股的走势，持续上行，纳斯达克两天涨了5.5%上去，一点也不像是危机的样子。所以不必要过分担心，至于还有人担心工银瑞信基金，是不是会出问题，还有人在抖音里一本正经的讲，这些带瑞信的产品都要被赎回，这就有点纯扯了。完全不挨边。完全两家公司，也不是一个资产，跟当年马伊琍离婚，伊利股份跌停，有异曲同工之妙。

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