虎牙美股IPO、斗鱼融资40亿、映客谋求上市，谁能成为直播行业“第一股”？

最近，直播行业位列第一梯队的“尖兵”们纷纷传来筹划IPO的消息，竞相斗艳，好不热闹。

先是欢聚时代发布财报，透露旗下虎牙已向美国证件交易委员会提交注册上市申请书草案问文件，未来将赴美上市；紧接着快手就被爆出估值180亿美金，有望在今年完成赴港上市；与此同时，另一大直播巨头斗鱼也不甘示弱，其CEO陈少杰直接通过朋友圈对外公布了来自腾讯独家的6.3亿美元融资，这距离斗鱼最初透露IPO意图仅过去了两个月；下午，早就对资本市场垂涎若渴的映客也耐不住寂寞，被爆出筹划3亿美元香港IPO的消息；晚间，虎牙直播宣布完成B轮融资，腾讯以4.6亿美元独家战略投资虎牙直播。

至此，位于直播行业第一梯队的头部平台几乎在同时传出“IPO”的消息，让人好奇的是，他们为何选择在此时争先恐后入市？这当中又是谁在释放“烟雾弹”，谁有望成为直播行业“第一股”？当然，大家最关心的还是，经历了2017年底的一波政策严管之后，直播行业能否实现淬火重生？

斗鱼、映客、虎牙

三大头部平台IPO？

昨天，欢聚时代发布2017年第四季度全年财报，宣布公司旗下直播平台虎牙已向SEC提交上市申请书草案，未来或将赴美上市。公开资料显示，虎牙直播目前仅于去年五月完成了总额7500万美元的A轮融资，可以说“羽翼未丰”。在这种情况下，仍然执着于上市，其背后的原因似乎只有一个：通过直播行业“第一股”的名号来扭转劣势地位。

不久前，虎牙就曾斥巨资招揽一众竞争对手的主播，被外界质疑，想要通过这些主播带来的流量洪流，拿出一份漂亮的数据秀给资本市场。但烧钱能让虎牙在2018年获得资本市场的青眼吗？众多周知，企业的内功修炼不好，只凭借上市来获得资本上的虚假繁荣，用户和市场终究不会为其买单，作为虎牙这样的轻资产标的，持续盈利能力是首要的。

当然从另一个角度来看，虎牙作为垂直游戏直播平台，背靠欢聚时代和YYLive的综合生态体系，其优势也十分明显。

反观斗鱼的发展，则显得更加扎实。成立4年时间完成了5轮融资。2014年，获得红杉资本2000万美元的A轮投资；2016年3月，获得腾讯领投的1亿美元的B轮融资；同年8月，获得凤凰投资与腾讯领投的15亿人民币C轮融资；2017年，获得招银国际领投的D轮融资，成为国内第一家迈入D轮的网络直播平台；今年3月，又获得腾讯独家的6.3亿美元的E轮融资。

作为腾讯开拓直播社交业务的重要一环，斗鱼的未来充满无限想象空间。今年一月，斗鱼提出10亿元造星实施“主播星计划”，目的在于加速大主播明星化以及中小主播的大主播化，其发展势头大有持续领跑的意思。

除了虎牙和斗鱼，快手的上市消息也同样令人瞩目。尽管对于这家市值180亿美金的公司而言，直播只是其平台业务的拓展部分，但在这个直播平台争相上市的节点，它的加入同样举足轻重。更让人出乎意料的是，声称筹划3亿美元赴港IPO的映客，要知道不久前它刚刚经历了借壳失败的打击，如今再度进击资本市场，究竟是跟风作战，还是另有打算呢？

头部直播平台扎堆上市背后：

2017年回归理性、2018年产出结果

“2018年将是直播行业的重要节点。”

去年年底，熊猫TV副总裁庄明浩在接受采访时曾给出这样的预言，他表示，“在2018年将会有更多头部直播平台做到盈利，并在港股谋求上市。”如今看来，这一预言似乎实现了。在娱乐独角兽看来，国内头部直播平台之所以在一夕之间竞相“IPO”，其实是迫于“分水岭”之说的压力。正如庄明浩所说，“直播行业在2017年已经回归理性，所以2018年要出结果。”

过去的2017年对于直播行业而言可以说是一次“大考”，经历了外挂作弊、跳槽挖角、政策严管等层层打击，直播平台消失近百家，从“极盛”到冷静只用了不到一年的时间。但也正是因此，直播行业进行了重新洗牌，“擦边球”越来越少，“正规军”越来越多，整个行业也将目光重新放到内容和布局上，这样的背景下，有人欢喜有人愁。

进入洗牌期的直播行业，当用户数量稍具规模后，更重要是谁能拥有持续的流量入口，此时被巨头加持下的直播平台将会再放光芒。大家唯恐自己是那个“掉队”的，哪怕使出吃奶的力气也要通过资本市场证明自己的存在价值，于是就有了众多头部直播平台竞相上市的场面。而对于“头部”之外的直播平台来说，未来迎接他们的很有可能是出局的红牌。

庄明浩认为，当今中国的直播主要分三类:内容直播、移动社交直播和平台业务之上的综合直播。第一类如熊猫、斗鱼，以娱乐、游戏内容为主；第二类如花椒、映客，是更随机、社交性更强的直播；第三类如陌陌、快手，是已有平台业务的拓展。未来由于各种内容的融合和用户的重叠，直播行业进一步泛娱乐化，这三类直播公司会频繁地进入对方的领地。

这就意味着，存在于头部直播平台之间的竞争将更加激烈，谁能率先完成过渡、占领市场，谁就有可能坐上直播行业的头把交椅，“上市”对于众多头部直播平台而言，正是弯道超车的好机会。

直播行业能否淬火重生？

有人说，经历了一轮轮暗战、扩张、严控之后，直播软件开始迎来收获期。但在娱乐独角兽看来，无论是映客、斗鱼还是虎牙，最大的风险莫过于政策危机和主播跳槽的问题。

首先，直播平台的收入来源，分为三个部分：打赏分成、游戏联运、广告及会员，超过九成营收来源于打赏分成。对于游戏和秀场直播来说，最为核心的是主播，主播与平台流量和打赏收入直接相关。但主播本身对于平台而言更像是个自媒体，内容升级、更迭的决定权依然掌握的在主播自己手中（自制内容除外），这也是虎牙为什么能够挖走这么多主播的原因。

未来，倘若平台不主动关注与主播的“共生关系”，找不到对于主播资源可行性的管理方案，在危机来临之际势必会遭受巨大打击。当然，随着行业的发展，主播会更依赖于平台的孵化和影响力提升，彼时高价挖角也将得到扼制。

除此之外，在作弊、欠薪、涉黄等负面新闻频出之后，舆论对于直播平台整体评价负面的背景下，未来行业整顿是大势所趋，从2017年底到2018年初频频更新的行业严管政策就可以发现，但是在规范化后，市场空间还能否容纳这么多直播平台生存，是一个值得思考的问题。

综合而言，直播行业的未来是光明的，但依然任重道远。

（本文为娱乐独角兽原创独家稿件，未经授权禁止转载！）

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