4月工程机械流通市场监测：预期继续改善，但库存环比增加
作者丨今日工程机械智库
从代理商的反馈情况来看，随着2024年4月进入全面复工之后，气温的回暖各地投资项目的逐渐落实和资金面的小许改善，整体市场预期要明显好于上月同期，但市场仍处于恢复期的徘徊过程。
1.国内市场预期有所改善
在4月的调研反馈中，代理商的主观市场情绪有明显的改善。短期来看，本月预计国内市场下滑的代理商群体延续了2月以来的趋势，占比稳步下降，但不同于3月，预期持平的群体显著增多，代理商对国内挖掘机市场信心明显修复，预期增加的代理商占比约为上月的两倍。
图 1 2024年1-4月国内挖掘机整体销量代理商群体预期
59.99%代理商预计4月国内挖掘机市场同比出现不同程度的下滑，比3月同期降低了10.18个百分点。9.09%、7.27%、16.36%、5.45%、14.55%和7.27%的代理商预计下滑幅度超过50%、下滑41%-50％、下滑31%-40％、下滑21%-30％、下滑11%-20％和下滑0%-10％。分别比上月增加-1.43、-1.50、4.08、-6.83、2.27和-6.77个百分点。
18.18%的代理商预计4月市场同比持平，比上月减少1.12个百分点；21.82%的代理商预计同比增长0%-20%，整体延续3月上涨的态势，增加了11.30个百分点。
图 2 2024年3月、2024年4月挖掘机整体销量同比增速预期对比
分区域来看，在调研覆盖的省市之内，华中、西北和西南区域主要市场的预期较上月整体好转，细化到省份来看，新疆等区域改善最明显。
2.小挖国内市场预期进一步改善
24年4月小型挖掘机市场预期延续了开年一直以来的好转趋势，且实现了进一步改善。但市场预期的集中度不如上月，出现两极分化的端倪。相比23年同期，被调研代理商对小型挖掘机市场的预期情绪相对乐观，预期增长和持平的代理商占比均成倍增长。
图3 2024年4月国内小型挖掘机市场代理商群体预期选择环比以及同比情况
58.19%的代理商预计2024年4月国内小型挖掘机市场同比出现不同程度的下滑，比3月减少8.49个百分点。分别有5.46%、12.73%、12.73%、20.00%和7.27%的代理商预计同比下滑幅度超过50%、下滑41%-50％、下滑31%-40％、下滑11%-30％、下滑0%-10％；分别比上月降低1.56、-5.71、1.31、2.81和8.52个百分点。
14.55%的代理商预计4月市场同比持平，比上月增加0.51%；27.27%的代理商预计会同比增长，比上月增加7.97个百分点。
图 4 2024年3月、2024年4月小型挖掘机整体销量同比增速预期对比
3.中挖国内市场短期仍承压
4月的国内中型挖掘机市场预期较上月小幅改善。预计下滑70%以上的代理商群体在本月首次消失，但从预期下滑转向预期持平或者增加的大部分代理商对中挖市场是否回暖仍不确定，短期中型挖掘机国内市场依然承压较大。
图 5 2024年4月国内中型挖掘机市场代理商群体预期选择环比以及同比情况
65.46%的代理商预计4月国内中挖市场同比出现不同程度的下滑，比上月降低了4.71个百分点。分别有9.09%、12.73%、12.73%、5.45%、10.91%和14.55%的代理商预计同比下滑超过50%、下滑41%-50％、下滑31%-40％、下滑21%-30％、下滑11%-20％和下滑0%-10％；分别比上月增加-1.43、5.71、-3.06、-1.57、-6.63和2.27个百分点。
29.09%的代理商预计同比持平，比上月增加6.28个百分点；5.45%的被调研代理商预计增长，比上月减少1.56个百分点。
图 6 2024年3月、2024年4月中型挖掘机销量同比增速预期对比
分区域来看，在调研所覆盖的省市范围内，几乎所有区域都表现出了好转的迹象。但也有部分省市相对悲观，其中最为明显的是江苏省和云南省。
4.大挖国内市场预期分化
4月国内大挖市场的预期微幅改善，比起3月，预期向两极分化的分化程度更明显，这与不同渠道代理商的业绩表现导致的自身对市场主观感受的差异有直接的关系。
图 7 2024年4月国内大型挖掘机市场代理商群体预期选择环比以及同比情况
70.91%代理商预计4月国内大挖市场同比出现不同程度的下滑，比上月减少6.29个百分点。分别有14.55%、9.09%、10.91%、10.91%、7.27%和18.18%的代理商预计同比下滑超过50%、下滑41%-50％、下滑31%-40％、下滑21%-30％、下滑11%-20％和同比下滑0%-10％；分别比上月增加4.03、2.07、0.38、-3.13、-15.54和5.90个百分点。
16.36%的代理商预计同比持平，比上月增加0.57个百分点，12.73%的预计同比增长，比上月增加5.72个百分点。
图 8 2024年3月、2024年4月大型挖掘机整体销量同比增速预期对比
分区域来看，东北、西北和西南区域在大挖的预测上较上月乐观，而华东等地区预期情绪相比于上月则相对悲观。
5.4月上旬客户设备开工率同比小幅恶化
2024年4月上旬，高开工率（70%以上）占比与上年同期持平；中高开工率（50%-70%）占比比上年同期比重降低10.91个百分点；低开工率（40%以下）占比恶化，比上年同期增加13.77个百分点；中低开工率（40%-50%）占比较上年同期增加7.02个百分点。
图 9 2023年4月上旬、2024年4月上旬客户设备开工率情况对比
6.4月，整机销售新订单同比改善明显
2024年4月，整机销售新订单量同比改善明显，环比小幅恶化。36.36%的代理商预计整机新订单量同比增加，较上年同期改善25.97个百分点。
图 10 2024年3月、4月整机销售订单量同比预测对比
7.4月上旬，大小挖成交价格降幅微幅恶化
在短期内，大小挖成交价格降幅微幅恶化，中挖成交价格降幅微幅收窄。
2024年4月上旬国内市场，大挖销售成交价格环比降低1.66%；中挖销售成交价格环比降低0.40%；小挖销售成交价格环比降低1.19%，恶化了1.21个百分点。
图 11 2024年3月、4月国内挖掘机价格环比变化
8.国内市场库存情况环比增加
2024年4月上旬，国内市场渠道平均库存量比上月同期增加6.67%。其中30T以上大型挖掘机平均库存量12台；19-30T中型挖掘机平均库存量7台，19T以下小型挖掘机平均库存量13台。
9.4月，客户还款逾期率预期微幅恶化
2024年4月，国内工程机械行业渠道端的风险预期依旧是增加预期占主导，不容广大厂商松懈。69.09%的代理商预计客户还款逾期率较3月份会增加，前者比上月增加9.49个百分点，比上年同期增加11.95个百分点。
图 12 2024年3月、4月客户还款逾期率环比预期对比
10.3月底，客户设备工程款回款率微幅改善
2024年3月底，客户设备工程的平均回款率是49.8%，比上月好转1个百分点。
对比2月底，华北、华南、华中和西北等区域的客户设备工程回款率均有不同程度的改善，华东和西南等区域的回款情况环比微幅恶化。
注：本文中挖掘机各机型范围为：小型挖掘机≤18.5t，中型挖掘机为18.5t～28.5t，大型挖掘机为≥28.5t。
《4月中国工程机械流通领域市场监测报告》
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