ICO非法了，那么区块链呢？
作者 / 王振华 麻双豹 泰和泰上海办公室律师
来源 / 智合法律新媒体
9月4日下午三时，中国人民银行等七部委联合下发《关于防范代币发行融资风险的公告》，该公告对ICO行为进行了定性，认为ICO本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券等违法犯罪活动。至此，热炒了近两年的ICO在国内被叫停。笔者认为，ICO的叫停是对追逐暴利者的沉重一击，让人们真正回归到区块链技术的价值应用与本源，而不是利用区块链技术进行投机。
ICO的严监管，偶然中的必然
ICO在我国的发展确实有所偏向，参与者缺乏理性，盲目跟进，投资者无法依据任何数据和有效信息作出明智投资决策。而这种融资，无须经过任何手续，仅需一个项目团队，一只白皮书就可开始。许多ICO项目没有任何背书，也没有任何实质落地，仅仅靠所谓理念就向社会发起动辄几百万上千万的融资，完全不符合我国关于金融监管的理念与要求。因此，国家对ICO的叫停，是偶然中的必然，有着重要的现实意义，有利于推动价值区块链行业的健康发展，为真正有实力、能落地、具有社会现实需求的项目创造良好的环境，提高我国区块链产业在国际上的影响力，增强我国的国际竞争力。
既鼓励，又严管，是一种悖论？
国家对ICO的严监管，不免使人心生疑惑，国家难道反对鼓励区块链技术的发展？笔者认为，国家七部委的这次联手出击，是对区块链初创行业或伪区块链技术应用的一次大洗牌、深摸底、强促进，对ICO的强监管将有效地促进区块链行业的健康发展，去除市场泡沫，让真正有实力、能落地、具有现实意义的区块链初创企业在我国的经济建设中发挥作用。
那么，国家对ICO的强监管，是否是对发展区块链技术的抑制？
笔者认为答案也是否定的。这是因为ICO并不等于区块链，原因有三：一是ICO并非区块链与生俱来的创造，而是区块链技术发展过程中人们的偶然利用，部分人看到了这其中的暴利之后，便开始越炒越热。可以这样假设，即使国家未予取缔，ICO也会随着区块链技术的逐步成熟，国家和VC等资金的介入，以及开发成本的降低而逐步退出市场。二是ICO具有可延展性。作为一种融资方式，尽管在当前由于发展不规范而面临取缔，但这种新型的融资方式却也包含了一定的创新，只是在缺少监管规制的情况下，发展变质而已。三是ICO具有可替代性。ICO作为一种融资方式，仅是区块链发展初期，由于开发成本高，以及各种配套设施不完善，包括技术不够熟练，没有相应的项目成本评估、实用性评估体系，没有硬性的信息披露要求，没有法律的强制性规制等的背景下出现的一种特殊产物，这会随着技术的成熟、成本的降低及更多资金的投入，而被其他资金替代。也就是说，发展区块链并不一定需要ICO，ICO也可能在未来被用于其他领域，即对ICO的出手，并非是对区块链技术的打击，而是扫清了区块链发展道路上的障碍。因此，国家七部委这次提出对ICO的监管，并非是对区块链技术的打击，相反，是为了更好地让区块链技术发挥其本来功效，去除市场泡沫，让区块链技术实实在在地服务于国民经济、促进科技创新。
叫停了ICO，区块链的未来在哪里？
接下来，我们看一下，叫停了ICO，区块链如何发展，即区块链技术在我国的发展之路在哪里？
上文指出，对ICO的严监管，不是砍掉了区块链发展的道路，而是肃清了一批发展中的荆棘，让区块链发展中的“虚火”的泡沫破灭，留下的都是精华，这些留存下来的，都将是我国以后价值区块链行业发展的中坚力量。
未来我国的区块链将更具创新性
这次区块链初创行业的大洗牌，该退币的退币，该终止的终止，会把许多打着区块链技术创新外衣、实则行融资之实的团队清除出区块链技术行业，留下及新生更多的具有创新性、对我国某些行业发展痛点具有变革作用的区块链新技术，不断服务于我国国家发展战略，提升经济社会发展水平。
未来我国的区块链将更具竞争力
经过了这次监管的洗礼之后，ICO诱发的区块链“虚火”的泡沫将会极大地得到抑制，而换来的将是健康的、真正的、有竞争力的区块链技术项目。
区块链合规监管将更趋完善与现代
随着第一个监管文件的出台，以后也许会有更多的监管文件或正式法律法规陆续出台，也会有更多地监管科技作为国家对金融活动的配套设施，将会极大地提高我国的监管水平和监管能力，促进我国监管现代化的实现，而在此背景下兴起的区块链行业，也将更加有法可依、有章可循。
结语
虽然国家对ICO提出了严格的监管，正是正本清源，使得区块链技术本身得以更好的开发与利用，而我们的国家也需要一大批具有创新性有价值的区块链项目落地与实施。发展区块链，不能只图眼前的ICO，更要看清未来并服务于未来。