认知升级带动投资升级
（题图：巴菲特的财富增长曲线，其99%的财富来自于50岁以后）
我最近陆续投入很多资金在股市，这是四年以来第一次，之所以这样做，取决于几点认知。
首先是投资系统的升级。
我的投资是「系统驱动」的，即我的行为受投资系统的约束。从2013年到2018年，我的投资系统主要着眼点在于「大量投入，购买折价的好公司」。这种思想帮我在Apple P/E为9的时候购买了Apple股票，也帮我在茅台股价170-140之间的时候买入了很多茅台股票。
但是，这个系统也束缚了我，因为在这个系统下，我会过于追求赚的倍数，而后续因为无法等到股价再次跌倒当初，所以一直没有机会出手。这是投资系统的缺陷所致。
在最近两个月，我升级了自己的投资系统，把着眼于「折价购买」变为着眼于「扩大投资规模」，即追求投资的总投入。因为在执行过程中，容易把「折价购买」理解为追求「赚的倍数」。因为如果追求「赚的倍数」，一定不愿意再投资，因为后续的投资一定拉低「赚的倍数」。
（上图是我的投资系提升级过程，具体内容在知识星球的置顶区，用语音做了详细解释，请辉友务必注意。）
但是在升级投资系统之后，我就知道自己应该做什么了，这就是尽可能找好的机会花更多钱去投资。
所以，对我而言，价值投资从本质上讲不是在管理价格，而是在管理本金规模。这个认知的改变能彻底解决我在过去5年的投资困惑。 说白了，价值投资者一生是买家，他的终身信条就是「买买买」。
那么新的问题是：什么是好的机会？下面是与之相关的认知升级。
最近我又在朋友圈、知识星球发了自己的价值投资「三定律」，如下：
第一、真正的好公司价格一直「不太贵」，因为有明确的商业模式（挣钱模式），股票「定价」也非常透明，所以大部分时候购买，长期持有，都不亏；
第二、好公司也会受到一些因素影响（比如市场大盘、行业以及暂时的坏消息）而出现股价打折（比如8折或者7折）；
第三、在好公司因为上述因素股价打折时，多投入一些资金，多买一些，耐心持有。
第一点，好公司的商业模式都很明确，首先已经确立了自己的市场地位，其次有非常明确的挣钱模式。这些公司被资本市场，被分析师研究的非常透彻。这些都导致了其股价相对理性。不理性的反倒是还没有挣钱模式的创业公司，他们在无法通过大规模盈利证明自己之前，都希望市场按照某种神秘的方法，比如市梦率等，给自己估值。
第二点，好公司股价也会打折，例如受到金融大环境的影响，类似2008年全球性的金融危机，或者短期的负面消息影响，类似茅台酒的塑化剂风波。这个时候，对于很多人来说是坏消息，但对真正的价值投资者而言则是天大的好消息。
第三点，如果第二点所描述的情况发生，你需要的就是投入更多资金购买真正的好公司并耐心持有。假设股价相对于常态打了7折，当股价恢复，将至少实现43%（100/70 = 1.43）的浮赢。但这只是表面现象，最重要的是你用更多的本金，以较低的成本买入一家伟大公司更多股份，长期持有，这无疑是一笔非常划算的生意。划重点：更多的本金 / 更低的成本 = 更多股份，这对你而言是双重利好。
注意：并非所有公司股价跌下去都能回到原位，你需要的是慎重的思考和保守的预测。
重要的观点不怕重复：长期来看，我们不是赢在运气上（押上一只增长很多倍的股票），而是赢在对于确定性的事情下了足够的重注。
在明确上述认知之后，我最近又投入很多资金购买自己非常看好的几只打折的好股票。从短期的账面看，这些投资都是「浮亏」的，但这样的情况我多次见过，我相信站在长期的角度看（5年以上），现在买都是「以折扣价买入好公司」。而且现在大量投入帮我锁定的绝非蝇头小利，而是更大的潜在收益。
以上，即投资上的认知升级帮助我最近做出投资决定的大体过程，对你是否有启发？
继上次讲了自己的投资系统上半部分「从工资到投资」之后，我在周末分享了投资系统的下半部分「投资系统解析」，请所有辉友务必关注知识星球的置顶区，理解这段24分钟的语音，对你今后几年的财富水平很有帮助。
参考文章：在危机中捕捉致富的机会
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