再见，安邦

金融大鳄出没的时代，要结束了。

银监会主席郭树清在人民日报接受专访，称“少数不法分子通过复杂架构，虚假出资、循环注资，违规构建庞大的金融集团”。

结合证监会主席刘士余年初发话今年要“查办大案要案、全面整治金融乱象”的话，山雨欲来风满楼。

指向非常明确了，非国资的庞大金融集团，就那么几个。但是最像的一个，非安邦莫属。

从纷繁复杂的股权结构，到对银行业的控股控制，以及虚假、循环资本运作的悬疑。

不管拿谁开刀，财阀资本疯狂扩张已被咔嚓在半路。

金融乱象和资本财阀化，“不法分子违规构建庞大的金融集团”，这是财阀的定性。

资本财阀化，是最近10年的事。浮出水面，是从举牌上市公司开始的，然后迅速扩张，举牌、控股银行业。

过去三年，其实在股市、楼市、汇市三大块，都已经表演过了。

这里面最大的问题不是资本逐利，而是你咋就一夜之间吃成了胖子？你钱哪来的？谁的钱？监管层一路给开绿灯，国有金融体系一路给输血，这不是按着市场规则来的。

是特权资本的套路。牌照权、集资权、贷款权，总之是金权在手，要嘛嘛有。

金融乱象的根源，也是监管层和财团里应外合，才能割韭菜。庞大金融集团的另一个属性，都是庞氏金融集团。站在高高的杠杆上，睥睨众生。

再这么吃下去，这么玩下去，就失控了。

不是没有先例。民国期间的财阀们已经进行过了全套一条龙的表演：依附政府的四大家族既掌握印钞权，又掌握战略资源、民生物资、外汇美钞、进出口贸易。

这些财阀在产业层面的套路是：大肆收购其他企业股权，或制造困境打击其他企业，或趁其他企业陷入困境廉价或者干脆以债券形式收购。

在金融市场的套路是：依赖权力大肆进行金融投机、内幕交易，然后物价飞涨，恶性通胀。民众财富不断遭到洗劫，最后让南京政府没了信用。

蒋经国去上海打老虎，打到表弟就打不下去了。没多久爷俩就去台湾了。

今天的国情，不会让N大家族的故事重演，一旦开打，估计是要打到底的。

再说，在过去三年的关键时刻，这些资本也没经受住大局的考验。

安邦你先来， 神一样的安邦。总资产近两万亿，可以说是“庞大的金融集团”了。

去年财新杂志和安邦集团的几番交火，不断升级，基本预示了一些事情。

《穿透安邦资本魔术》把安邦的资本脉络从头撸到尾，外加财新自己的独立独家独到的采访报道。

主要揭示了少数分子怎样违规构建了一个庞大的金融集团。其中提到了复杂架构、虚假出资、循环注资，以及把民生银行当成提款机。

安邦回应没从民生银行贷过一分钱款，然后民生银行董事长说“我们对安邦的贷款就是1亿美元”。略尴尬。

然后不到半个月，吴小晖因个人原因不能履职。

这事不管是什么样的背景，安邦这样的发家史，很难解释清楚。

比如监管层放水、对成都农商行的蛇吞象，以及说不清道不明的股权和资本来龙去脉。

再看看郭树清的访谈是怎么说的：

既存在股东不作为、不到位，从而导致“内部人”控制问题；也发生了少数股东乱越位、胡作为，随意干预银行正常经营的问题。有的股东甚至把银行当作自己的提款机，肆意进行不正当关联交易和利益输送。

少数不法分子通过复杂架构，虚假出资，循环注资，违规构建庞大的金融集团，已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍，必须依法予以严肃处理。”

安邦纷繁复杂的资本布局里，最重要的一环，就是成都农商行。以56亿控股当时1600多亿资产的成都农商行，完成了安邦“资产驱动负债”的历史性跨越。

这桩国有资产买卖，成都方面的时任领导已纷纷落马，据说李春城之后的成都领导对该交易严重不满。

随后的控股民生银行，据说引发了更激烈的反弹。

安邦的整个运作，在业内人士看来还是有专业水准的，好听的一面是监管套利，不好听的一面，就是监管合流了。

触碰底线的恐怕是在股市汇市双线作战的时候，一笔接一笔的海外投资。钱归根结底是从银行和老百姓的手里来的。

醉翁之意就在你了，杠杆秀于林，风必摧之。

把整顿财阀看成简单的利益博弈，格局就小了。

现在这内外形势，风险一箩筐，只是没告诉你。

过去十年中国经济增速仍是全球最快之一，但金融膨胀速度则全球无出其右。

银行是中国资产负债最大的池子，国家和百姓的核心资产所在。

所以本轮金融整顿最核心的就是保住银行。人民日报昨日发文：把银行业风险彻底锁紧笼子。

从供给侧改革的限产保价，到表外去刚兑，都是在修复银行的资产负债表。

银行业的核心放贷资产：国企、地产、地方政府，前两个分别用供给侧改革和房地产去库存解了套，对地方政府主要是严控新增债务。

这个上锁，也包括证券和保险。财阀扩张的主要工具就是从银行掏钱、到证券市场圈钱、成立保险公司放大杠杆。

但归根到底，钱还是来自银行，或者银行通道！堵住银行，就堵住了风险源。于是安邦继续万能险的高成本融资。万达和海航明显缺钱了，至少从银行里贷不动。

安邦的万能险，2017年11月，安邦人寿的万能险保费收入219.6亿元，原保险保费收入则仅为9811万元，万能险保费收入占规模保费比高达99.55%。

海航的员工贷，今年需要偿还数百亿美元债务的海航集团(HNA Group)想到了另一个融资渠道：自家员工。据悉，海航近期向其员工推介了一款新投资产品，承诺最低年化收益率为9.5%，收益率有可能高达39%。

根据一份发放给员工的通知显示，投资公司天津燕山投资管理有限公司，正寻求通过出售该产品融资人民币3亿元(合4,660万美元)，该产品将利用杠杆产生收益。海航拥有超过41万名员工，海航旗下投资部门持有燕山投资部分股份。

文件显示，该产品收益率将以海航子公司、香港上市物流公司的股票价值为基础。神秘的当属海航集团，真正的剧目似乎还没有拉开帷幕。

万达的卖卖卖

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除了银行表内贷款之外，表外的通道业务正在迎来凛冽寒风。也就是信托、理财，这些曾经疯狂扩张的本质上是民间借贷却押上银行信用的品种。

据说信托行业一次会议上，监管部门表示：中央关于去杠杆的文件是动真格的。有领导提问信托总量24万亿中能否砍掉一半？

可见高层对金融风险的认知和了解的实际情况，远比市场更深刻。从银行到表外的信贷、债务，充斥了大量坏账资产也就是次贷。任其扩张，就是滔天的资产泡沫和成倍增长的债务。最后泡沫崩了，债务还在，那就是明斯基黑天鹅灰犀牛一块来，海陆空立体式全方位的金融危机。

紧缩和整顿，是为了控制住次贷扩张的规模。中央会议已经明确：这轮防风险，要持续攻坚三年。

为什么要办大案要案，为什么要从“庞大的金融集团”入手，因为他们在高高的杠杆上，停不下来。

杠杆秀于林，风必摧之~

经济脱实向虚之势愈演愈烈，财富越来越向少数人集中，惠民生的政策迟迟无法落地，稳定市场的手段越来越捉襟见肘，金融市场波动总是出人意外。

防范金融风险成为重中之重，是因为市场带来的压力，确实已经太重。

这就是加强金融监管的来由，这就是深入金融反腐的根源。而今天的一幕幕，就是在金融监管的强压下，在金融反腐的强力下，显现出的冰山一角开始融化、碎裂的迹象。冰山在此，非一日之寒，而一角碎裂，已经发出震耳欲聋的巨响，我们所关心的，其实无非是，冰山究竟有多大？碎裂究竟会对冰山影响多大？清除积弊的决心有多大？

毕竟，冰山碎裂带来痛苦的前提，不是我们让他碎裂，而是我们让冰山积聚了这么多能量。

有多少人已经按捺不住？有多少人已经表现出要“死给你看”？有多少人已经一次次对加强监管和深入反腐的人发出警告和威胁？有多少人已经以对整个经济社会作威胁来要挟和阻止监管与反腐？

绑架很容易带来再绑架。我们愿意等着冰山一寸寸侵蚀得寸进尺将我们都冻僵，还是愿意承受冰山倒塌带来的损伤而后生？

这出戏，正在高潮的开端。当然，究竟是会继续往下波澜壮阔，还是在波诡云谲中戛然而止，我等无法预判。从当前反腐推进的进程来看，似乎还没有妥协和终止的迹象。

或者，这才是我们想问的问题，和想知道的答案。

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