觀察｜川普就職周年 稅改成唯一亮點

2017年底，美國國會通過30年來最大規模稅改法案。 新華社資料照片

川普總統上任屆滿周年，回顧這一年的政績，對外追求公平貿易政策，主要是以威嚇手段為主，雖然收到一些成效，但並沒有甚麼具體的政策。在對內政策方面，川普上任之初推動健保方案受挫，目前幾乎已經停擺；其他政策例如推動基礎建設也未見具體措施，再加上川普總統個人行事風格獨特，引發不少爭議，使得其支持率快速下滑。

稅改方案算是川普就任一年以來最重要的政策，雖然降稅幅度遠不及競選時所提方案，仍是美國近年來最宏觀的租稅改革計畫。雖然目前各方對其效果觀點並非一致，但稅改對全球經貿影響卻不容輕忽。

減稅下會使國際資金流入美國，此將有助於刺激美國經濟成長及進口需求。我國業者亦應把握商機，特別是若能搭配美國目前所推動基礎建設及先進製造兩重點領域，對台灣出口會有正面助益。

另外隨著國際資金流入美國，預期將造成聯準會面臨更大升息壓力，而升息也將帶動美元升值。整體而言，將有助於帶動我國出口全面成長，但也須注意台美貿易失衡是否因此擴大，而使台灣成為美國貿易制裁的箭靶。

過去美國公司所得稅偏高，美國企業為了規避稅賦，將營運據點移轉海外，甚至在低稅率國家設立投資控股公司，以降低租稅成本，造成大量盈餘留在海外。

所以美國在此次稅改中，不僅將公司所得稅調降，以及徵收一次性海外盈餘匯回稅。在新稅制下，美國跨國企業重新思考海外投資布局，可能將海外營運規模縮小，甚至部分移回美國生產。

尤其針對一些以美國市場為主的企業，新的美國稅制可能會誘使其直接在美國啟動新投資案，而非採用過去在海外生產及銷售美國市場之模式。雖然在台灣投資美商以就近服務台灣客戶為主，所受影響並不大，但仍應注意稅改對與美國有供應鏈關係海外台商的影響。

此次稅改另一重點是將跨國稅制由全球來源所得課稅改為屬地課稅，但為了降低美國企業避稅的可能性，新制亦規定大型美國公司對境外關聯企業的支付，若屬於減損美國稅收的稅基侵蝕行為，將再額外課稅。另外亦針對海外無形資產，例如跨國權利金費用的取得，有更多規定，目的是降低美國在低稅率國家（例如新加坡、荷蘭）成立子公司，再委外給第三國的方式，以上均會影響美國跨國企業運作模式。例如台灣子公司可能不再透過美國母公司在低稅率國家所設之子公司，而直接自美國母公司接單生產，這可能影響台灣子公司的營收與獲利。

在美國租稅優惠及市場商機的帶動下，不排除吸引更多國內業者赴美國投資布局，無論是企業前往投資或取得低廉原物料的供應（如石化業），或連結供應鏈（如電子業），或接近市場（如紡織業），若在台企業能夠與赴美投資建立供應鏈及其他合作關係，將有助帶動我國出口。因為美國關稅較低，此種投資帶動貿易效果可能會較為顯著；反之，若在台企業無法取得合作機會，並進一步牽動產業供應鏈外移的話，長期下對我國經濟可能不利。

最後在國際反應下，美國稅改多項措施違反世界貿易組織（WTO）規範，已引起許多國家不滿，未來不排除在WTO爭端解決機制提告，此不但會使原本對WTO諸多不滿的美國更為背離WTO，也可能會使全球貿易摩擦加劇。

另外減稅也會強化美國吸引資金能力，是否因而引發世界各國亦進行稅制改革，甚至投入減稅競賽；以及稅改對全球利率趨勢、匯率走向、貿易與投資動態、能源價格變動等議題，政府應有通盤的應對方案。