最大的危机：货币泡沫来临！
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货币泡沫来临 我们如何应对
1、中产和富裕阶层的困局？
新冠肺炎在世界范围内持续蔓延之际，全球央行一改持续数年的缩表行为，纷纷扩张资产负债表规模，开启新一轮特殊的宽松周期，即推行积极的货币政策。同时，各国中央政府及地方政府疏府库以解民困，直接向国民提供暂时性工资、替代性救援金、紧急失业金、普惠消费卷等现金类支持，即实施扩张性财政政策。
由此，全球货币政策与财政政策同时趋于积极，走向宽松。简单说，就是大家都开始印钱，钱已经开始变多了。
作为在经济社会中承担财富创造（对应的就是财富传承）和消费贡献（对应的就是生活品质）主力军作用的中产阶级及更高一层的富裕阶层，如何做好预期管理，在应对危机和不确定性的过程中，能否准确看到其中的确定性就异常关键。
2、货币当局疯狂的宽松--印钱！印钱！
所谓危机和不确定性：危机来自受疫情影响各国不同程度锁国，推动现代世界融合的国际交往大面积暂停，推动现代世界经济的国际贸易大幅度凋零，全球性消费不足，供给端更是哀鸿一片。人类面对疫情的主动性措施不足，仍然处于被动的防控之中，疫苗的开发仍然只听风声不见雨点，在全球主要经济体市场预期混乱的压力下，各个国家纷纷开启印钞机，世界经济的不确定性已经极其明显。
从中美两国来看：
2020年5月11日，人民银行发布的数据显示，广义货币M2余额达209.35万亿元，同比增长11.1%，创近几年新高！“不搞‘大水漫灌’”已从《2020年第一季度中国货币政策执行报告》删除，改为“更加重视经济增长、就业等目标”。
再看美联储，其扩表力度更大，美联储资产负债表规模从2月27日（美国疫情初露苗头）的4.21万亿美元，到五月初已达6.77万亿美元的创纪录水平！“零利率+无限QE”无疑已开启美元的狂奔模式。
美联储的无限QE几乎让其他主权货币国家几乎毫无选择，不印钱可能出局，印钱可能崩溃！
3、个人危机的确定性--货币泡沫
为什么呢？
美元在布雷顿森林体系崩溃后与黄金脱钩，因为美国强大的国家信用，美国国债顺理成章地成为了美元的主要储备资产，辅之以房地产抵押债券，二者构成美联储资产负债表的80%以上。可以猜想，美元维持稳定信誉的成本极低，只要保持美国国债的付息能力基本就可以了。
美元的底层逻辑：美国国债
图：美联储的资产结构变化，来源：美联储
人民币对应的的储备资产则主要为外汇（主要为美元资产）和“对其他存款性公司债权”（其实就是央行对商业银行的债权）。众所周知，近年来中国商业银行的资产结构尤其新增资产结构明显的房地产化和“铁公基”化。随着外汇近几年来逐年下降，支撑人民币稳定的就是房地产化的商业银行贷款（含对企业和对个人），这样就不难理解稳定房价是多么的重要！房价跌，人民币已有泡沫会出问题，对个人来说就是资产缩水；房价涨，又会催生更多的货币泡沫，对个人来说就是现金贬值。
人民币的底层逻辑：
外汇（美国国债）+房产
图：中国央行的资产结构变化，来源：人民银行
经济大潮错综负责、变幻莫测，对个人来说这才是确定的事情，也才是真正的危机--货币泡沫。
4、中产和富裕阶层现实的选择--主动配置资产
无论从世界范围的经验，还是自身理性的判断，我个人都很难愿意认为中国的房价还依然会有持续大幅上涨的可能（请原谅我这句话说得如此拗口），至于会不会跌？大家各自判断吧（请原谅我这句话说得又这么短）......
疫情对生命的震撼，使我们更加意识到个人在历史中渺如尘埃，中产的家底在经济震荡中其实异常脆弱。就算是富裕阶层呢？怕是也没有太多余粮以供挥霍。
图：离岸人民币走势，来源：新浪财经
从2014年到2020年，人民币对美元已贬值了15%左右
所以，在对确定性有了基本认识以后，寻找一个政局稳定、社会友好，经济体量可能不大但经济开放度足够的地方，主动地进行资产配置或许是一个现实的选择。起码在货币的泡沫退去之后，还有几颗石头踩在脚下。
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