11月中概股财报季，尽管受到宏观经济环境影响，但是中国互联网公司盈利仍然表现出好的一面。京东、美团、快手等电商收入均超过预期，京东利润首次超过百亿，美团利润创历史新高，快手的亏损大幅收窄。11月27日，拼多多发布2022年三季度财报。拼多多三季度营收355亿元，同比增长65.1%，市场预期309亿元，季度环比增长达到了13%。在美国通用会计准则下，归属于普通股股东的净利润为105.9亿元。从必需“吃类”，到可选的”用类”和“穿类”，互联网已经渗透到消费者日常生活的方方面面。同时在政策的推动下，电商的数字化和线上化能力更好的发挥到实体企业中，提升了社会效率。在数实融合大趋势下，拼多多也是助力实体经济的一份子，并收获了新增量。稳健增长的拼多多
2022Q3总收入为355.0亿元，同比增长65%。市场预期309亿元。其中，在线营销服务及其他收入为284.3亿元，同比增长58%；交易服务收入为70.2亿元，同比增长102%；商品销售收入为5640万元，同比下降31%。
最终归属于普通股股东的净利润为105.9亿元。非GAAP净利润为124.5亿元。同时期美团营收和利润也大涨，第三季度总营收626.2亿元，同比增长28.2%。并实现了扭亏为盈，经调整利润净额为35.3亿元，净利润是市场预期的四倍多，去年同期净亏损99.94亿元。中国互联网公司采取更稳健的经营策略之后，都实现了亏损显著收窄，净利润的大幅增长。
但看成本费用方面，第三季度拼多多毛利率的提升是推动利润的主要原因。主要是社区团购的模型改善亏损减少，以及货币化率的提升。
拼多多第三季度总运营费用为176.5亿元，同比增长38%。其中营业成本为74.1亿元，同比增长13%，结转毛利率为79%。销售和营销费用为140.5亿元，同比增长40%，主要和新业务跨境电商TEMU的营销活动相关。一般及行政开支为9.1亿元，同比增长171%。研发费用为27.0亿元，同比增长11%。根据第三方机构国金证券研究，预计拼多多第三季度的GMV为7932亿，增速27%。活跃买家预计达8.92亿，ARPU提升至3184元，增速21%。多多买菜方面，公司持续推进降本增效，保持头部优势。拼多多的高利润可能无法持续，但对成长性公司来说，投入增加，重点关注的方向不应是持续的利润。拼多多财务副总裁刘珺表示，“过去一个季度，我们的部分项目，包括一些农业相关的项目，受到投资时间线和投资节奏影响，相应的支出也会受到影响。另外一方面，三季度出现的营收和利润增加情况是商家活动增加的结果，我们的业务周期和财务报表发布周期可能是不一样的，所以目前的盈利水平不太可能在未来持续。”今年1到10月份，全国网上零售额109542亿元，同比增长仅4.9%。整体的经济还处在复苏之中，线上的增长超过了线下。其中，实物商品网上零售额94506亿元，增长7.2%，在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.7%、5.3%、6.5%。必需的吃类商品成为了消费者囤货的必选项，消费者对穿类和用类更多是考虑性价比。理性消费的另一面是，制造业的库存整体增加，拼多多也成为品牌的关键渠道。在吃类、穿类、用类方面，拼多多的数字化能力，也正在促进制造业的供给侧升级。助力农产品上行，拼多多靠什么？
民以食为天，农产品作为实体经济的支柱产业，过去线上电商渗透率很低，发展空间大。根据国家统计局数据显示，农产品占实物商品网上零售额的比例仅为4%。这也是因为农产品很难标准化，品质难统一，线上化同样也要保鲜储存的的问题。从2015年以来，拼多多开始深耕农产品。作为全品类的电商平台，去年农产品在拼多多销售额中的占比已经达到14%。成为农产品上行的主阵地，拼多多做了什么?从源头提升产品质量，推进农产品品牌化。拼多多打入农产品上游，用技术赋能农产品的种植和培育。设立百亿农研专项，联合高校扶持农业。例如，近期拼多多联合中国农业大学培育出具有突破性的小麦新品种。
▲ 今年以来，拼多多加大投入，加速农业科技成果转化。图为烟薯25号育成人辛国胜正在进行脱毒种苗繁育，扩繁的种苗将供应给农户种植。
拼多多也在通过地方特产优势，打造品牌，来提高农产品的附加值。洛川苹果2021年的线上销售额已经突破12.5亿元，是全国水果品牌价值榜首。拼多多的超级年货节，进一步扩大了农产品线上的知名度。同样的还有会理石榴、平和蜜柚等等。为保证运输过程中的农产品的品质和新鲜度，拼多多也在物流和仓储方面进行了投入。打造了农产品的供应体系，增加了冷链。合作多个快递公司，提高下沉市场的快递揽收点。保障消费者的购物体验。在最终销售环节，拼多多也做出了改善。一些农产品的产地和规模小而分散，消费者的需求也同样分散。拼多多上线了农耕云拼，用拼单团购的方式聚集消费者零散的订单，实现了供需双方的良好匹配，减少了不必要的流通环节。农民商家从产地直接触达消费者，减少了中间环节的流通，利润留在了自己手中。平台上的销售数据也反映了消费者的需求，能够反馈到生产采摘环节，缓解库存积压。这样减少了“谷贱伤民”的局面。针对农产品的利润微薄，拼多多也实行了零佣金的策略，促进农产品的线上化。数实融合，拼多多从多方带动农产品产业链的升级，通过主站和多多买菜协同发展，成为农产品的上行地。深耕农产品给拼多多带来了高频稳固的流量，复购率也在提升。用户也会在平台上购买高价低频产品。用户粘性也是维持营收高增长的原因。从营销转向研发，赋能实体经济
值得注意的是，国货品牌在拼多多上焕发新生机。截至去年年底，入驻拼多多的国货品牌数量同比增长了270%，并先后出现327个销量过亿的品牌。在今年多多新国潮活动开启后，百雀羚、回力、张小泉等品牌都取得了高速增长。从线下起家的国货们，在线上找到了确定性增量。品牌也为拼多多联合，上线平台专供款，能真正满足平台消费者的画像和需求。也为品牌带来更稳定的营收保障。品牌化是拼多多提高货币化率的关键战略。这并不代表放弃白牌商家，相反品牌化的战略也体现在对中小企业的扶持上。对于国内的代工厂商，平台也助力它们成为新消费品牌。品牌化更具有竞争力，这也符合厂商自己的需求。在之前拼多多升级“新品牌计划”，在2021年至2025年扶持100个产业带，订制10万款新品牌产品，带动1万亿元销售额。拼多多能够吸引品牌，还是在于模式的优势。以往制造业的线上化，都加重了企业的营销负担，依赖平台的广告投入。拼多多没有自营的流量偏向，去中心化的流量分配原则。这也让拼多多商人货匹配的效率极高。不管是品牌还是白牌卖家，商品的竞争力是决定流量分配的关键。这对任何商家都是同样公平的，好的产品不依赖营销投入。销售的结果是消费者的选择，从真正带动上游的供给侧改革。今年9月拼多多也上线了跨境电商TEMU，在北美寻找新增量。同样被带出海的，还有国内的制造业。此前发布的出海扶持计划，能够把中国的制造业和海外消费者直连，增加制造业直面海外的机会。据统计，2022.9.1-2022.11.6期间，Temu应用在AppStore的评分为4.4分(满分为5分)。截至2022年11月8日，Temu在美国市场苹果渠道购物免费榜排名第1，应用免费榜排名第3，总榜免费榜排名第3。海豚智库认为：随着越来越多国货品牌入驻，全球化业务TEMU有望成为继拼多多主站、多多买菜之后第三个增长点。在理性消费的趋势下，电商和制造业回归了经营的本质。互联网电商平台的数字化能力能够有效赋能实体经济，在客观的经济环境下，给商家运营提供便利，发挥长期的价值。推进数实融合，也带动了社会零售的效率，推动经济度过艰难时刻。
沟通、合作扫描下方二维码
如果觉得内容不错，请点击一下“在看”，
或者，把它转发分享给需要的人