【银河研报】焦煤价格回调，行业基本面趋弱（附股）
2017-02-21
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采掘行业
煤价观察结论
国内动力煤价格本周与上周涨跌互现：
2月17日，大同弱粘煤价格 与上周持平，内蒙古乌海动力煤价较上周下降5元。山东兖州动力 块煤价格较上周下降10元。国际动力煤价较上周小幅下跌：2月16 日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价、纽卡 斯尔动力煤现货价均较上周有小幅度的下降。
国内炼焦煤价格较上周小幅度下降、喷吹煤价格较上周小幅下降：
山西柳林4号焦煤坑口价较上周下降20元，古交2号焦煤坑口价 与上周持平，喷吹煤价格较上周小幅度下降。海运费小幅上涨，中 转地煤炭库存较上周略有下降。
投资建议
2016年煤炭行业超额完成2.5亿吨的去产能任务，去产能是长期重要任务，2017年将重点进行价格维稳。预计动力煤价（秦皇岛5500大卡）同比上周10%，约550元/吨。对于提升上市公司业绩将起到促进作用，部分公司估值吸引力凸显。供暖季结束后的276 的回归 将对煤价起到支撑作用，随着煤矿不断复工，煤炭供应加大，后期 动力煤降价压力增加，总体来看，动力煤价将维持弱稳。同时，焦 煤、焦炭价格也有望趋稳。
煤炭股的弹性趋于下降，推荐关注焦煤龙头西山煤电，无烟煤龙头阳泉煤业，受益国企改革的潞安环能、 陕西煤业。
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