直击大盘：一周回顾

预计大盘震荡蓄势，关注基建等板块

◎本周回顾：市场先抑后扬，成交量小幅萎缩

本周初在IPO持续快速发行以及节前流动性偏紧等利空消息影响下，周一沪深两市大幅下跌，沪指在权重股护盘下收复失地，创业板则大跌近4%；之后四天缩量盘整，略有上涨。截至1月20日收盘，上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数周涨跌幅分别为0.33%、-1.02%、-0.93%、-1.01%；两市成交量较前一周小幅萎缩。从结构上看，水泥建材、酿酒、金融、石油等板块表现较好，而软件、文化传媒、木业家具等板块则表现较弱。综合来看，本周市场出现探底回升走势，临近春节市场交投清淡，资金观望情绪浓厚。 

◎操作策略：挖掘潜力板块，逢低布局优质个股

对于市场担忧的IPO发行节奏加快以及控股股东（或高管）大额减持等负面消息，市场在前期的持续下行中有了很大程度的消化，本周市场出现了企稳的迹象。最新公布的2016各项经济数据显示经济在稳中向好，这将对股指形成一定支撑。下周是春节前最后一周，预计市场将保持平稳；展望节后，我们认为“春季躁动”的行情值得期待。因此，建议投资者在控制好仓位的前提下积极挖掘潜力板块，逢低布局优质个股，可重点关注基建、国企改革、电子信息、家电等板块。

个股雷达

1、胜宏科技（300476）：PCB板龙头企业之一，业绩快速增长，可逢低关注。

公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品为双面板、多层板（含HDI）等，已与富士康、共进电子、戴尔、TCL等百余家客户建立起合作关系。2016年，公司调整了产品结构和开发方向，主攻高端产品客户，主要为8层及以上的多层板产品，如高端显卡、HDI、服务器、工控、汽车电子等高附加值产品。受益行业高景气及客户订单增加，公司预计2016年全年净利润为2.25亿元-2.4亿元，同比增长77.81%-89.66%。同时，公司拟定向增发不超过11.12亿元，加码新能源汽车及物联网用线路板项目，并已获得发审委通过。

2、海信科龙（000921）：业绩大幅增长，具有估值优势，可逢低布局。

公司是中国冰箱、空调二线龙头。2015年公司收入65%来自中国市场，35%来自海外业务。内销方面，公司侧重推广旗下高端品牌，市场定位相对较高的海信空调及容声冰箱市场份额均稳步上行，高端产品占比持续提升；外销方面，受益于海信集团积极的体育营销政策，公司自主品牌占比快速提升，出口利润率也有明显改善。公司参股海信日立49%。海信日立是海信同日立合资的中央空调企业，是中国多联机龙头之一，盈利能力强。中央空调市场处于成长期，多联机是中央空调最重要、增长最快的品类，来自家装市场的消费升级是多联机增长动力。公司2016年净利润为10.44-11.60亿，同比增长80-100%。近期拟转让子公司股权，预计将增加2017年净利润约6.5亿元。相对于17年业绩当前估值不及7倍，在板块中明显处于偏低水平，随着公司业绩持续兑现，估值中枢有望提升。

3、中国建筑（601668）：低估值高分红，深度参与一带一路和城市更新，可逢低关注。

公司是世界级建筑行业龙头，业绩稳定成长，主营业务包括房屋建设工程，基础设施工程，房地产开发等。公司及时布局基建，2016年新签合同翻倍，以交通工程为主的基建业务有强劲增长动力。地产业务拥有廉价优质的土地储备作为公司隐形资源，未来增值变现可保障业绩稳定。公司积极推进业务升级，“一带一路”和“城市更新”是下一阶段公司整体发展向外和向内的两个主要方向。尤其是在城市更新和旧城

改造的大前提下，公司有望率先向城市运营商转型，以PPP模式参与城市更新建设，进一步增强公司整体盈利能力。公司估值仍旧较低，其持续的高分红、较高的ROE、稳定的增长率在行业中少有，可逢低关注。

4、天山股份（000877）：优化财务结构，关注水泥同业资产整合，可逢低布局。

公司是国家重点支持结构调整的12家大型水泥企业集团之一，是西北地区最大的水泥生产厂家、最大的油井水泥生产基地和全国重要的特种水泥生产基地。2016年8月22日，国资委同意“两材”重组，中建材集团更名为中国建材集团有限公司作为母公司，中材集团将无偿划转。公司实际控制人中材集团已承诺将于2016年9月7日前妥善解决旗下水泥资产的同业竞争问题。中材集团旗下有天山股份、祁连山、宁夏建材、中材水泥，如果顺利解决或将带来改革重组的投资机会，区域水泥基本面有望在中长期得到改善。另外，公司向控股股东中国中材股份有限公司增发股票，增发后中材股份持有不超过45.81％的股份。此次定增通过，将使得西北三家公司中的天山股份财务结构有所优化，长远看将促进公司的发展，为企业整合创造更好条件。