石油和铜：开启“飙车”模式！
近日，石油和铜价又开启了“飙车”模式！
2017年开年后，铜和油价转而开启了下跌行情。2017年以来，美国经济数据降温，通胀数据低迷；特郎普改革进程阻力重重，医保法案迟迟无法通过且前景仍然悲观，基建、税改等财政刺激措施仍然遥不可及。铜和石油受到影响，双双大跌。
但是，近日（6月底7月初）铜和石油价格再次开启上行走势。
铜价的上涨打破了近半年来铜价略显“纠结”的走势。
不同于2016年下半年，此次铜与石油价格的上涨，除了全球宏观经济基本面确认良好、全球央行集体转向紧缩、美元走弱等因素之外，还分别依赖于不同的原因。
美国页岩油增长减缓 + OPEC限产决心 => 油价上行
油价反弹主要有两个原因：
1、美国页岩油增长势头出现减缓迹象；
2、OPCE下决心严格限产。
美国4月石油产量从3月的910.7万桶/天下降到908.3万桶/天，为今年以来首次下滑，美国钻井平台数上周减少2台，都暗示页岩热潮或受阻。
当地时间7月24日，沙特在OPEC会议上称8月将大幅减产，并把出口限制在660万桶/日以内。并称如有必要，考虑明年3月延长减产协议，油价大涨超3%。
而近期石油库存也在下降中：
OPEC称，5月OECD石油库存小幅下跌至30.15亿桶，较五年均值高出2.34亿桶。EIA报告称，除却战略储备的商业原油库存减少472.7万桶至4.906亿桶，减少1%。在过去一个月的时间内，美国原油库存下降幅度达到了近两千万桶。
分析师称，如果原油库存下降的这一势头能够在第三季度持续，那么油价就有理由进一步上涨，美国原油期货将重回50美元关口。
摩根士丹利表示，季节性需求上涨意味着石油库存在今年余下时间可能会下降，主要是在第三季度。不过这种降幅将在2018年出现扭转，因为美国原油产量增长，加之产油国减产协议到期后产量上升。
另外，根据OPEC月报的信息，进入第三和第四季度后，全球原油需求将加速，将成为去库存的重要推动力。
中国需求前景 + 供给减少 => 铜价上涨
对于铜价的反弹，也有两个原因：
1、中国经济数据向好，市场预期中国的铜需求将增加
作为全球第二大经济体，中国经济在今年第二季度增长6.9%超出预期，这表明了在经过长时间的经济减速之后，中国经济正在稳定下来。中国上年半经济向好，6月经济数据尤其喜人。
铜价未来走向与中国经济发展前景密切相关。预计到2020年中国市场将带动铜价暴涨30%以上。花旗预计，2017年下半年，由于电网升级和车辆销售，中国对铜的需求会出现3%-4%的适度增长，供应缺口会促使铜的价格攀升到6000美元每吨以上，并在2017年结束前有可能达到7000美元每吨的高峰，在2020年结束前更是达到8000美元每吨以上。
7月26日，中国或遏制“废七类”五金进口，LME铜价创两年来新高。中国有色金属工业协会再生分会确认，2018年底之前将禁止“废七类”进口。“废七类”五金可以提炼回收铜。消息带动下，LME基准的3个月期铜上涨2.6%，至6,386美元／吨。创2015年5月来新高。
2、铜矿市场供应趋紧，市场对于供给紧缺存在担忧
加拿大的野火和智利海岸附近的巨浪已经扰乱了铜的运输，再加上矿场生产中断，破坏了今年下半年铜供应增加的预期。这种情况迫使冶炼厂降低铜加工费，也表明了矿山供应不足。
来源：华尔街见闻，作者：WEEX
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