跌惨！股、债、商齐跌，沪指创4个月最大跌幅！这是开始还是结束？！

——我市绿化面积达到95% 。
——您是哪个市的？ 
——股市。

4月24日，全球股市普涨下，A股放量下跌。

2017年以来表现最糟糕的一天

沪指连续四个月来跌幅不超过1%的记录今天打破了——截止收盘，沪指收跌约1.4%，创去年12月12日来最大跌幅。深成指收跌2.16%，创业板收跌1.58%，盘中一度失守1800点。

截至上周五（21日）收盘，沪指已连续86个交易日跌幅不超1%，这是1992年中国开设股市初期以来的最长记录。沪指上周跌2.2%，创年内最大周跌幅。迄今为止，沪指已较4月11日创下的15个月新高跌超5%。

沪指开盘跳水，午后一度跌1.9%，创1月16日以来最大日内跌幅，逼近3100点。午后保险银行等股票出现护盘迹象，但已无法止住指数颓势。

债市方面，午后跌幅进一步扩大。中国10年期国债收益率涨4个基点至3.51%，创2015年8月来新高。五年期跌0.27%。2027年到期、票面利率3.4%的国债现券收益率早盘上涨近3个基点至3.4725%。2020年到期、票面利率3.05%的国开债现券上涨4个基点至4.29%。

内盘期货多数飘绿。黑色系领跌内盘商品期货，有色金属全线下挫。焦煤跌幅扩大至逾5%，焦炭跌超4.3%。动力煤跌超2%。铁矿石跌1.6%。有色金属全线下挫。沪锡、鸡蛋跌逾3%。

另一边，欧美股市开盘：

没有对比，就没有伤害。风景这边独绿。

大跌原因分析

大跌原因1：监管风暴来袭？

当前，一场迅疾猛烈的金融监管风暴正席卷中国市场。短短10天之内，一行三会相继表态要“加强金融监管”。

银监会：10个工作日内连发9道文件，剑指金融监管套利、委外等。

证监会和上交所：对股市操纵行为做出严监管表态，坚决打击恶性操纵。

保监会：严防严管严控保险市场违法违规行为，严防内外勾结干扰监管工作。

新华社：一系列政策指向非常鲜明：严防加杠杆炒作和交叉性风险，减少资金在金融领域空转套利，引导其进入实体经济。 相关调整伴随着阵痛，但债券市场和资本市场持续调整不影响大局稳定。

严监管未见松动趋势，A股高估值个股数量庞大，一旦去泡沫的进程量变引起质变，市场集中意识到问题后容易引起集中抛售，加速下跌进程在所难免。

大跌原因2：千亿委外赎回潮

在监管加强之际，千亿委外赎回潮持续扩散。券商中国称，包括国有大行、股份制银行、城商行在内的各类大中小银行都加入赎回潮。为此，最近好多委外专户不计成本地卖出债券。

大跌原因3：“温州帮”血亏逃离？

稍早前，“平安闪崩、兴业闪崩”，一众个股闪崩背后，根据龙虎榜数据，昔日为了搂钱神挡杀神、佛挡杀佛的温州帮等游资并未获得超额收益，甚至是亏损出局。

近期市场猜测，“温州帮”等知名游资火速撤离，可能在一定程度上导致股市下跌。

大跌原因4：获利盘出逃

至于一带一路、雄安概念股等板块下挫，分析称，这些板块已累积相当大的获利盘，有一定利好兑现的需求。并且其所涉市值体量庞大，其下跌对市场构成很大冲击。

大跌原因5：预期兑现

A股历史有“SELL IN MAY”的习惯，资金面、政策面等多方面因素决定5月市场很难有大行情，当时间节点接近，市场提前回调兑现预期。

万万没想到：2600点买的股票3200点被套

有段子说，A股现在有两种股票：漂亮50和要命3000。

近期，贵州茅台、格力电器等绩优股不断创新高，这些蓝筹价值股被认为是漂亮50。

大量的中小市值股票不断下挫，不少今年还创出新低，被认为是要命3000。

在“漂亮50”的带动下，上证指数还维持在3200点水平附近，而“要命3000”的很多股票，已经比上证指数2600点时价格还低。

万万没想到：2600点买的股票，3200点被套了20%……

截至4月24日中午收盘，A股3197只个股中，2218只个股今年以来股价出现下跌，占比近7成。若对比2016年1月27日——上证指数于当日盘中最新跌至2638点，创下阶段低点，近900只个股今日中午收盘价已跌破当日收盘价。

李大霄今日（24日）在其个人微博呼吁：市场出现急速下行，大盘一度跌超过50点，悲观四起。我呼吁：市场参与各方都有责任共同维护市场稳定！这是市场参与各方应有之义，也是市场参与各方共同的利益所向。

这是才刚开始？

对于如今的股市，有人认为监管对股市资金面的直接影响非常小。

不过，五届新财富银行业第一、国泰君安邱冠华直言，此次监管对股市资金面的直接影响非常小。邱冠华、王剑、张宇在今日（24日）的研报中称，不同市场间，本轮银行监管的影响依次为债券市场 > 信用市场 > 股票市场。股市真正存在监管问题的资金约500-1000 亿元，且整改会留有时间缓冲，实质影响甚微。股价短期或已过度反应。

正如加尔布雷斯在《大崩溃》中曾言：一只充满气的皮球一旦被捅破，就不会有条不紊的漏气。

近期的一轮调整可能才刚开始。

央行旗下媒体中国《金融时报》今日发布文章旗帜鲜明地指出：可以预见，以金融去杠杆带动实体经济去杠杆的相关举措还会陆续亮相。 

在此背后，“中国式缩表”已经不动声色的来了。今年以来，中国央行资产负债表逐月收缩，从1月末到3月末短短两个月时间收缩1.1万亿，降幅达3%。同时，尽管家庭、政府、金融机构、非金融企业这四大部门债务余额仍在增长，但增速呈现全面下滑趋势。“缩表”将在相当长一段时间内，深刻地影响中国市场走势和资产价格。

无论是央行压缩资产负债表，还是三会强监管，由此引爆一些“地雷”，抓出一些“幺蛾子”，都是为了更好的明天。

还会跌吗？反弹什么时候开始？

A股专治各种不服，超乎所有人的想象。早上的大跌之后，指数离之前这波上涨初始位置1月16日的3100点已经很近了。所以，估计今天很多人在盼望再次出现1月16日这种“V”形反转。那究竟大盘跌到位了吗？什么时候会出现反弹？

反正……涨还是跌我们说了都不算。

来源:信徒圈（xintuoquan）、华尔街见闻、中国基金报（作者：刘明）、新浪微博、中金在线（ID：cnfol-com）

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