查看原文
其他

B站赴美上市,一年赚24亿的B站早就不止是视频网站了

2018-03-03 网易财经


粉丝 cos 的 B 站吉祥物22娘和33娘

图片来源于网络


美国东部时间3月2日,哔哩哔哩(下文简称“B站”)向美国证券交易委员会(SEC)公开提交了上市申请,计划在纽约证券交易所挂牌交易,融资金额4亿美元,股票交易代码为“BILI”。 承销商为摩根史丹利、美银美林和摩根大通。招股书中暂未透露发行价区间以及股票发行数量。



用户:

活跃用户 7180 万,自创 Z 世代用户概念



据招股书显示,B站2017年第四季度的月度活跃用户为7175.8万,是2016年第一季度的2.5倍。


B站用户数

图片来源:澎湃新闻


运营了八年的 B 站从二次元出发,基本上形成了具备一定数量基础的独特用户群体,其主要特征介于二次元人群与主流年轻用户之间:


1、用户粘性强,每天的休闲时间较长;

2、受教育程度高,对于新鲜事物的接受程度较高;

3、整体用户画像的外延还在进一步扩大。


B站用户中有81.7%出生于1990-2009年之间,在招股书中被称为中国的“Generation Z”(Z世代)。


Z世代(中国90-00后)是独特的一代人,受益于经济快速发展,物质条件和受教育程度普遍良好,同时是出生于互联网大潮中的“网络原住民”,对文化产品、自我表达以及社交互动有强烈的需求。有着强烈的在线娱乐消费需求和付费意识。预计到2020年,中国在线娱乐市场62%的消费都将由90-00后贡献。这一力量也将深刻影响世界娱乐市场版图。


B站认为,大量的Z世代人群将积极参与内容的生产和推广,而不是仅仅被动地作为观看者和消费者,因为他们通常喜好通过创作内容来表达和展示自己的才能,成为了新兴的创作群体,同时他们也正在形成自己的文化圈层,在娱乐消费选择上受到“圈子”的影响,对特定的品牌、偶像有强烈的喜好和忠诚度,“粉丝效应”在这一群体中更为强大。可以看出,B站一直将自己的运营策略紧密围绕着中国年轻一代用户展开,提出了“我即用户”的理念——与用户平等相处,换位思考。这推动B站成为中国年轻一代用户心目中的标志性品牌。根据2017年6月和10月的QuestMobile报告,B站在中国24岁以下用户最喜爱的APP中排名第一。


B站在招股书中放话:“我们的用户将成为中国娱乐消费的驱动力和引导者,他们将和我们一同成长。”



内容:

基于“UP主”创作的PUGV内容生态



B站以ACG(动漫、游戏)相关视频内容起步,现阶段已经发展为包含视频、游戏、直播、社区等服务的综合性内容平台。B站的视频内容并不以传统的影视综艺为主,而是以PUGV(Professional User Generated Video)为核心,即用户自制的、经过专业策划和制作的高质量视频。


在B站,富有创意的创作者、庞大忠诚的用户群和优质内容构成了三位一体的良性循环。其中,内容创作者被用户昵称为“UP主”。招股书显示,由UP主创作的高质量视频(PUGV)是B站内容的重中之重,占平台整体视频播放量的85.5%。2017年活跃UP主的数量比2016年增长104%。


这种源源不断的内容生态是B站能够保持内容创新的核心要素,也是一直吸引年轻用户的重要原因。



社区:

这是B站与其他平台最不同的地方



B站打造了中国互联网中少见的高粘性用户社区。招股书数据显示,B站用户的日均使用时长达76.3分钟。B站在不断扩大用户数量的过程中,保持了其社区的独特氛围。


弹幕的沉浸式体验以及社区准入制度,是B站做到这一点的两个重要原因。


B站在中国引领了“弹幕”这种极具交互性的社交潮流。用户能通过弹幕与内容进行互动,营造出一种不同于其他产品的愉悦观看体验。


同时,B站是中国互联网行业中唯一一个严格执行社区准入制的大型平台。这不仅维护了B站的社区氛围,也提升了用户对B站社区文化的认同感。截至2017年底,共有3160万用户通过了B站独创的一百题社区转正考试,成为“正式会员”。B站正式会员的第十二个月的留存率超过79%。


高时长和高留存,作为两大核心指标体现出了B站社区的超强黏性。



财务数据:

2017年营收达到24.68亿元,净亏损缩窄



招股书显示,B站2017年总收入为24.68亿元人民币,基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)的年净亏损为1.01亿元人民币。公司收入实现快速增长,2017年同比上年增长372%,2016年同比上年增长299%。


B站的营业收入也在这几年指数型上升。从2015年的1.3亿元,增加至2016年的5.23亿元,并于2017年猛增至24.68亿元。


净亏损在这三年分别为3.7亿元、9.1亿元和1.8亿元,在2017年显著缩窄。


B站营业收入和净亏损

图片来源:澎湃新闻


B站排名前三的成本支出主要是:收入分成成本9.26亿元人民币(占总成本48.3%),带宽服务器成本4.69亿元人民币(占总成本24.4%)以及内容和版权成本2.62亿元人民币(占总成本13.6%)。


对于B站来说,游戏是非常高效的变现方式。游戏收入在2017年占B站总收入的83.4%。值得一提的是,B站游戏很少依赖外部流量,其90%的游戏玩家直接来自B站社区用户。


2015年和2017年B站收入分类

图片来源:澎湃新闻


在风险提示中,B站也指出:“我们从手机游戏中获得绝大部分收入,如果我们未能推出新游戏或是维系现有游戏升级以发展和巩固玩家基础,公司的业务及经营业绩奖受到巨大不利影响。”


根据招股书,游戏收入在2015年、2016年和2017年分别为8610万元、3.4亿元和20.58亿元,占总营收的比例分别为65.7%、65.4%和83.4%。



除了游戏业务,B站的营收组成还包括直播、广告和其他服务(在电商平台上销售周边产品等)。直播业务和广告业务起步较晚,收入分别占比7.1%和6.5%。在爱奇艺的招股书中,广告带来的营收是总营收中的大头,而B站这样的二次元网站,广告商业化则是刚刚起步,在2015年、2016年和2017年分别带来了1892.6万元、6072.7万元和1.59亿元。


股权结构:

管理团队投票权超过80%



在股权结构上,董事长兼CEO陈睿持股21.5%,为第一大股东;创始人兼总裁徐逸占股13.1%;副董事长兼COO李旎占股3.7%;在主要机构投资者中,华人文化 (CMC)持股12.8%,位列第一,正心谷创新资本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、君联资本(5.9%)、腾讯公司(5.2%)分列二至五位。


根据招股书披露内容推算,管理团队投票权超过80%。这使得B站成为视频行业中少有的由管理团队控制的公司。在经过多轮融资后,B站仍然保持管理团队的独立决策权,这有利于公司规划长期战略,在上市后仍然保留自由发展的空间。


使命:

丰富年轻一代中国人的文化生活



对于未来,B站非常坚定地将自身与中国新一代用户进行绑定,其使命是“丰富年轻一代中国人的文化生活。


B站战略目标的实现将体现在以下四个方面:继续向用户提供满足个性化需求的优质内容,持续提升用户体验,进一步加强平台的技术和基础设施建设,探索商业化。



老大哥们都被收编了

为什么反而B站熬出了头?



在视频网站因为越来越大的生存压力,纷纷选择站队之后,B站却异军突起,保持着较为独立地姿态启动自己的IPO之路,究竟为什么是 B 站能够走出来?


创业邦(ichuangyebang)分析,最重要的的无非是两点:


第一,核心群体的忠诚度和付费能力不容忽略


B站是靠二次元起家的,并且目前二次元内容仍旧是平台上的核心内容,这点难能可贵。这让 B 站拥有了与其它任何一家视频网站叫板的底气。


B站线下年度活动 BML 上的疯狂粉丝


二次元用户的一个特征就是拥有极高的粘性,因为通常人更容易在青春期喜欢上二次元内容(更加中二),而这个时期的兴趣爱好通常会陪伴人的一生。


而以二次元群体为核心用户的 B 站也就有着极高的用户忠诚度。


第二,手游的兴起让 B 站的变现之路成为可能


在付费手游大规模兴起之前,内容平台最好的流量变现渠道只有广告和电影。与二次元群体贴合度极高的手游出现后,就成为了 B 站收割流量的保证。


对比其它视频网站,几乎没有能够纯粹依靠纯粹的游戏分发以及联运赚钱的。这背后,除了用户没有精准画像之外,还因为他们并非二次元用户。


从《阴阳师》和《FGO》的案例可以看出,二次元用户对于虚拟产品的消费能力极强。因为大多受到日本文化的影响,天生具备“收集”以及“养成”的意识,这也是目前手游厂商乐于埋入的付费点。



B 站游戏化之路已经不可逆

未来又会如何



不过,从B站的招股书中也不难看出他们未来的隐忧,过度依赖游戏导致 B 站距离之前的视频网站定位越来越遥远,很难说这是好事还是坏事。


首先,他们的版权投入只占到总成本的 13.6%。版权投入上的不足,很直观地体现在每个季度的版权新番上,大热作品经常会被爱奇艺、优酷或者 PPTV 抢走,而这些会对 B 站的整体流量造成极大影响。


版权争夺不力,代指爱奇艺的 271 已经成为用户自嘲的梗


而除了动漫番剧之外的版权,B 站更是无力争抢。


其次,用户增长放缓,天花板若隐若现。因为版权集中在动漫作品上,B 站从受众面上仍旧和爱奇艺等主流视频网站难以一战。目前 7000 余万的月活也逼近了业内公认的泛二次元人群数量。


流量上既然已经没有太多的想象空间了,那么 B 站未来的增长点究竟在哪儿?


最后,从营收结构上说,B站似乎已经决定给出自己的答案了。此后 B 站会越来越像一家二次元+游戏生态的公司,而非视频网站。为了更好的上市表现,B站在2017年加速了用户收割的过程。


只不过我们担心的是,流量收割会有疲软期,《FGO》这样的案例终究难以在短时间内被一再复制。


假如想要专注游戏,B 站必须要降低的一定是分成成本,也就是自主研发游戏,将收入牢牢控制在自己手中。


来源:澎湃新闻、创业邦(ichuangyebang)钛媒体


沉寂两年后肖钢首度发声:资本市场从严监管是对的 我需要反思

北上广容不下肉身,那些押一付三的人最后都去哪了?

诗和远方你的梦,民宿经济有多热?

地铁故障致一家五口错过航班,乘客将地铁公司告上法庭,结果……

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存