中国“贸易战”不完全生存指南

今天凌晨，一艘挂利比里亚旗的散货船飞马峰号正在以12.5节的最大航速在黄海上疾驰，船上载满万吨大豆，它希望在中国对美国征收25%惩罚性关税之前靠港清关。否则，就要多交几千万人民币。

砰，北京时间中午十二点，特朗普在大洋彼岸打响第一枪。

有专家指出，一旦美国征税，这意味着中美贸易争端将转变为真正意义上的贸易战。

白宫宣布对340亿美元来自中国的商品征收25%关税。同时，中国商务部发布对原产于美国的部分商品加征关税的公告，决定对原产于美国的大豆、棉花等农产品、汽车、水产品等545项进口商品（涉及金额约340亿美元）对等采取加征关税措施，税率为25%。

船还没到，沪指失守2700点（不过收盘成功收复）。

首先忙碌起来的是汽车行业。

7月1日，我国将进口汽车关税从25%下调至15%。仅仅5天之后，美国进口车的关税又将增加25%，也就是总共要交40%的税。

好日子，仅仅持续了5天。车企一边忙着降费，一边又要计算加价。

奔驰、宝马的豪华SUV、林肯、福特、JEEP、特斯拉……都要受到牵连。以奔驰、宝马为例，其部分高端SUV在额外加征25%的关税后，其零售价格或将超过130万，进而在零售环节需额外加征10%的消费税，进一步削弱其竞争力。

稍微可以松一口气的是经常被曝出危机的特斯拉，已经确定将在上海建设美国之外的首个工厂计划，中国工厂先期会生产Model S和Model X两款车型，但是未来将以生产Model 3轿车和入门级Model Y跨界SUV车型为主。

接下来是大豆行业。

目前，中国本身的大豆产量可以支撑7周的年度需求，因此寻找充足的豆源迫在眉睫。

抓在手里的，才是最靠谱的。所以中国很可能在未来几年大力增产大豆，但气候变化和其他作物竞争对此形成了很大的不确定因素。作为全球最大的大豆进口国，全球超60%的大豆都输入进中国，所以中国必然要寻找新的卖家。

巴西是美国的强劲竞争对手，截至7月2日，8月船期的美湾大豆C&F价格约为2570元/吨，巴西大豆则为2880元/吨，但是根据根据专业机构测算，美国大豆进口成本加上25%的税后将抬升400-600元/吨，与巴西大豆相比已经不再具备竞争优势。

此外，2017-2018年度，巴西大豆种植面积创下新高，且几乎销售一空。如果不增产，中国或许很难从巴西拿到大豆。然而，过去20年中，巴西大豆增产了266%，同一时间，美国的增幅仅为63%，这期间，中国进口量增加了32倍。也就是说，巴西是有能力继续提高产量满足新晋需求的。

7月1日起，中国将印度、韩国、孟加拉国、老挝和斯里兰卡的大豆进口税率从3%调降至零。下一个目标方向，也可以初见端倪。

另外，中国投资者还可以寻求在南美或非洲一些适合种植大豆的地方购买或开发土地，以降低依赖某一国家而造成的高昂成本。

除此之外，与上面两个已经被征税的行业相比，能源业虽然暂时逃过一劫，但还是要早点为未来做好打算。

在中国的反击清单中，对化工品、医疗设备、能源产品等114项商品将视情况另行安排。也就是说，如果特朗普还有进一步动作，那么这些行业也要有所波动。

中国是美国原油的大客户。美原油出口量约为200万桶/日，其中16%被中国进口。如果中国放弃这部分进口，必将把目光投向其他国家。全球最大的石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯可能会因为中国的需求而选择增产。

另一方面，如果美国继续制裁伊朗，中国也将减少对伊朗的进口，那么届时另外两国将成为中国新的买家。

根据财通证券的计算，未来中美贸易战出现概率最大的是部分征税，同时叠加美国整体进口程度的小幅下滑。在在这种情况下，中美贸易战整体影响较小，中国总出口可能下降 1.3%~2.7%，GDP增长下降0.2%~0.5%。

而在最极端的情况，即美对中全部商品征收 45%的关税，同时，美国民粹主义的盛行使得美国整体进口情况大幅萎缩。在这种情况下，中国总出口最多下降7.1%，从而拖累中国GDP 下降1.3%。

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