球员转会净赚1.2亿！秒杀1616家A股公司，这家"挖到"武磊的公司又笑了

文章来源：证券时报e公司、猫财经、中国证券报等

去年球员转会营收达2.6亿元的星辉娱乐又出手了。

而且一出手就涨停了！

星辉娱乐8月14日早间公告，公司控股孙公司皇家西班牙人足球俱乐部，拟以2814万欧元的球员估值，将球员博尔哈转会至皇家贝蒂斯足球俱乐部。本次交易完成后，直接贡献公司税后净利润约1485.76万欧元（按8月13日汇率计算约折合人民币1.17亿元）。

wind数据显示，2018年沪深两市归母净利润不到1亿元的上市公司达1616家，其中450家去年净利润更是出现亏损。

交易方案约定，西班牙人享有球员100%的注册权益和100%的经济权益，皇家比戈塞尔塔足球俱乐部（简称“塞尔塔”）享有球员再次转会利润的5%。

据了解，2018 年7月8日，塞尔塔将球员博尔哈转会至西班牙人，并享有球员再次转会利润的5%。转会后，西班牙人拥有球员100%的注册权益和100%的经济权益。

对于交易定价，公司称鉴于 2814 万欧元为球员解除合约上限（违约金），同时参考球员的竞技水平、相同位置的球员的市场报价等因素，经买卖双方协商确定，本次球员100% 的经济权益交易的价格为2814 万欧元（增值税由贝蒂斯另行支付）。

星辉娱乐表示，本次球员经济权益出售所得款项可用于补充西班牙人日常经营所需的流动资金，对公司的财务状况和经营成果将产生正面影响。同时，公司对受让方的财务状况和资信情况进行了考察，认为受让方有相应的支付及偿还能力，公司收回该等款项的风险较低。

今日早间开盘，星辉娱乐直线涨停，报4.91元，最新市值61.1亿元。

武磊效应

事实上，星辉娱乐已经控股的皇家西班牙人足球俱乐部已超过三年，但最终被资本市场关注，还要得益于武磊。

2015年11月，星辉互动娱乐公司注资6000多万欧元控股西班牙人俱乐部，取得超50.1%的股权。2016年8月，星辉互动娱乐完成增资，取得西班牙人俱乐部99.35%股份，陈雁升基本实现全资控股，成为俱乐部主席。

不过当时西班牙人已连续几年陷入挣扎，俱乐部经营欠佳。最多时西班牙人背负着1.9亿欧元的沉重债务，也使得西班牙人对在这两年赛场上表现平平。

直到武磊的加盟，西班牙人队面向中国市场的拓展取得了重大突破。

2019年1月28日，星辉娱乐控股的皇家西班牙人足球俱乐部宣布，与上海上港集团足球俱乐部达成一致，中国球员武磊正式转会至西班牙人俱乐部。

3月2日，武磊打进西甲联赛首球，这是10年来中国球员在欧洲五大联赛的首粒进球，让全中国的足球迷为之疯狂。由于武磊所在的皇家西班牙人队被星辉娱乐收购，星辉娱乐的股价出现飙升，从3月1日收盘价4.11元/股上涨至4月13日的最高点7.62元/股，累积上涨85%。

球员转会毛利率极高

2018年报显示，星辉娱乐足球俱乐部业务实现主营业务收入8.62亿元，同比增长44.41%，实现净利润1.04亿元。球队收入持续多元化发展，足球俱乐部业务来自电视转播权收入为4.35亿元，来自赞助及广告、票务会员、球员转会、足球衍生品等方面的收入为4.27亿元。

具体来看，去年星辉娱乐来自球员转会的营收达2.6亿元，虽然只占总营收的9.21%，但高达93.44%的毛利率，是公司各产品线之冠。这一数字，比一向以高毛利著称的游戏业务更高，去年星辉娱乐游戏产品收入12.78亿元，毛利率为54.29%。

去年以来星辉娱乐已多次出售球员。

去年8月，星辉娱乐公告，旗下皇家西班牙人俱乐部拟以4000万欧元的球员估值，将Gerard Moreno Balaguero的注册权益和50%的经济权益转让至比利亚雷尔足球俱乐部，实际交易价格为2000万欧元。该项交易将增加公司当期资产转让收益约税后1379.25万欧元，约合人民币10405.89万元。

同样是去年8月，星辉娱乐披露，皇家西班牙人拟以300万欧元的价格将一名球员租借至德甲俱乐部美因茨。租借完成之后，将为公司带来1694.12万元的收益。若转会购买权实施，这一收益将变为3388.24万元。

来到2019年，西班牙人已有两名球员转会。

今年7月19日披露，皇家西班牙人俱乐部拟将球员埃尔莫索转会至马德里竞技足球俱乐部。本次交易标的为球员的注册权益及50%的经济权益。交易完成后，直接贡献净利润约935.63万欧元(按7月18日汇率计算折合人民币约7221.72万元)，另外未来期间仍可按合同约定确认相关奖金及再次转会的收益。

8月14日公告，皇家西班牙人足球俱乐部，拟以2814万欧元的球员估值，将球员博尔哈转会至皇家贝蒂斯足球俱乐部。此次交易完成后，直接贡献公司税后净利润约1485.76万欧元，折合人民币11725万元。

当然球员转会收入高，但有转出就有转入。如果西班牙人要与某个球员签约，那么上市公司也会多出成本开支。

7月12日，星辉娱乐披露2019年上半年业绩预告，预计公司2019年1-6月净利润为1.20亿元到1.48亿元，上年同期为1.41亿元，同比变动-15%到5%。

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参会信息

1、主办单位：中国企业改革与发展研究会网易财经

2、举办地点：上海丽思卡尔顿酒店（上海市浦东新区陆家嘴世纪大道8号上海国金中心）

3、举办时间：2019年8月15日9:00—17:00

4、报名截止日期：2019年8月14日12:00。报名通知将于12点后发送至用户邮箱或手机，请注意查收。

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