外汇找大华 | 只有夏天的新加坡，新币也会这样热情吗？

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让我们一起走进

第

5

站

- 新加坡 -

作为一家新加坡银行，

我们对新币可是了解得清清楚楚！

看完这篇，

以后就可以和朋友畅谈新币啦！

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新加坡金融市场的名片

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新加坡金融市场的定位

如果用一句话总结新加坡的金融市场，那就是“小而开放”的经济体。虽然它小，但却是一个多元融合的经济体。而且新加坡的贸易依存度极高，中国更是它关系密切的小伙伴。

知识点：贸易依存度反映了一个国家对国际市场的依赖程度，也是衡量一个国家对外开放程度的重要指标。

数据来源：Bloomberg, 截止时间为2018年底。

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货币政策工具的首选-汇率

新加坡是贸易依存度很高的国家，汇率的波动将直接影响进出口贸易，从而影响新加坡经济体的表现，再进一步，就会作用于其他物价水平。

因此，不同于其他G7国家通过调整利率水平来调控经济和物价，新加坡金融管理局（MAS）通过汇率的调控来实现货币政策目标。

那么，新加坡名义汇率又是怎么定的呢？答案是：监督+调整，两手并行。

第一手：监督

新加坡把一篮子货币作为其确定名义汇率的基础，篮子里有很多国家的货币，而每个国家货币的权重，是根据新加坡本国的贸易伙伴与竞争对手对新加坡的影响程度来确定。

MAS每月月初公布一次官方的名义汇率值。根据对新加坡汇率预测的模型显示，目前新加坡名义汇率的篮子中权重偏大的为USD、EUR、CNY、MYR和JPY。

第二手：调整

如果一直要求汇率为一个定值，是蛮难实现的。所以，MAS还会根据国内、国际情况为新币汇率设立出一个不被公开的浮动区间，一旦新币汇率离开MAS所设定的区间范围，MAS就可以利用手头上的金融工具对汇率进行干预。

资料来源：Bloomberg, UOB Global Economics & Markets Research，截止2019年2月底。

政策解读

MAS对汇率的控制，打个比方，就像主人牵着狗绳在遛狗。狗狗就是通过一篮子货币决定的名义汇率，狗绳就是MAS允许汇率浮动的区间。狗狗能走多远，就看主人的绳子放多长。

当然随着狗狗的成长，绳子自然而然也要更换。每隔三个月，MAS也会根据国内、国际形势对上述的“名义汇率值”和“浮动区间”进行调整。

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新币-区域避险货币

作为世界贸易自由港、亚洲金融中心的新加坡货币，它在亚洲区域也发挥着避险货币的特点。

知识点：避险货币指不易受政治、战争、市场波动等因素影响的货币。当然不是说上述事情发生时，它就是安全的，而是说它会最大限度地避开上述风险。

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新加坡“三剑客”之表现 

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2019年新币表现如何？

近期，受贸易局势的影响，新加坡经济有所放缓，工业产出及出口增速有所回落，但考虑到通胀风险依然存在，中期货币政策依然偏紧。

资料来源：Bloomberg, UOB Global Economics & Markets Research，时间截止2019年3月22日。

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注：文中“大华银行”系指“大华银行（中国）有限公司”。

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