Quantcast

91大神,夯先生被抓了,勾引百名女性拍A片!

一个25岁的本科绿奴,把自己老婆跟亲妈奉献给住在隔壁的17岁主人

响水县人担心的爆炸,终于发生了

女生群最近聊到的意大利吊灯式,到底是个什么样的体位?

母子乱伦,隐秘而伟大?

Facebook Twitter

分享到微信朋友圈

点击图标下载本文截图到手机
即可分享到朋友圈。如何使用?

中央叫停两市地铁项目,这是一个重量级的转向信号

2017-11-16 智谷趋势 智谷趋势

◎作者 | 刘晓博

◎来源 | 刘晓博(liuxb929)  已获授权


债市的大跌,终于传染到了股市和期市!

 

昨天(11月15日)上证指数收报3402.52点,下跌了27个点,跌幅为0.79 %;深证成分指数跌幅更大,达到了1.04 %。

 

在A股里,矿物制品、船舶、钢铁、煤炭、有色、电气设备等板块跌幅居前。

 

下图是11月15日国内主力期货合约的走势,可以看出,跟房地产、大基建相关的合约大都出现了显著下跌。

 


至于债市,近期一直在“跌跌不休”。国债期货虽然普遍飘红,但不改下跌的大趋势。下面就是10年期的品种“1712”的走势:

 


那么问题来了:到底是什么造成了债市的连续下跌,以及最近股市和期货市场的下跌?我认为原因主要有以下几个:

 

第一,官方突然叫停了内蒙古的一系列重大基建项目,其中包括:

 

1、包头地铁,总规划线路6条,前期投资大约300亿元;

2、呼和浩特3、4号线地铁,以及呼和浩特到鄂尔多斯的高速公路项目,涉及投资超过500亿元。

 

对于叫停包头地铁,我们团队曾分析认为:这可能意味着官方在“大基建”上的态度转趋谨慎。

 

叫停包头、呼和浩特的地铁等项目,跟当地城镇人口不足、财政支付负担太大有关。比如包头市,2016年的“一般公共预算收入”只有271.2亿元,支出达到了415.2亿元,要靠转移支付来维持。2017年1到8月,全市“一般公共预算收入”同比下降了21.6%,显出当地经济情况不妙。

 

至于包头和呼和浩特的全部人口,也分别只有286万人、309万人(城镇人口更少),比北上深的一个大区的人口还少。在这样的城市里超前配置地铁,显然不经济。

 

坊间猜测,这可能意味着在“大会之后”,官方开始更加讲究经济发展的“效益”,对较低增长速度“有更大容忍度”。这对于大基建相关的产业,比如钢铁、水泥、地铁设备等来说,显然是个利空。

 

第二,楼市不断降温,已经影响到了税收,以及系列经济数据。

 

根据财政部公布的10月份数据,“全国一般公共预算收入”(不含卖地收入)同比只增长了5.4%,为近期最低点。其中跟房地产有关的“契税”、“土地增值税”分别下降了3.6%和2.2%。

 

下面让我们看看国家统计局刚刚公布的重要经济指标,绝大部分都是“掉头向下的”:

 

居民消费:

 


工业生产:

 


房地产投资:

 


房地产销售:

 


固定资产投资:

 


其中最令人担忧的是投资,特别是上图中黄线代表的民间投资,已经连续4个月出现了下滑。

 

第三,在12月美联储即将加息的时候,央行显然无意于放松银根。

 

过去一段时间,债市之所以连续出现下跌,10年期国债的收益率也突破了4%(债券价格下跌,则收益率上升),一个重要的原因是:市场对资金面短期内放松不抱希望,对刚刚成立的“金融稳定发展委员会”心生恐惧(认为监管必将继续加强)。

 

总之,这一轮债市、股市、期市的下跌,跟一个重要的预期相关,这就是:高层在解决了组织问题之后,对“去杠杆”、“防范金融风险”的力度会加强,对经济增速放缓的“定力”更强。

 

那么,我们是不是要对股市、楼市变得更悲观一点?我的看法是,谨慎一点是对的,悲观则没有必要。

 

当国家压缩“没有财务前景”的大基建项目之后,一定会在“有财务前景”的区域内放松一些项目,否则失业率会反弹。比如在人口有显著增量的大城市里,首付5成的情况下房子仍然有人买,这有什么风险可言呢?在这样的城市里多修几条地铁,又有什么风险可言呢?

 

当“大基建”被压缩,楼市被全面降温,出口又因为人民币升值增长乏力,落后产业则因为环保限产,那经济靠什么拉动呢?所以,未来必然会有对冲的举措出台。

 

在投资上,远离人口资金不断减少的地区、行业、企业,拥抱人口资金不断涌入的地区、行业、企业,这就是未来的制胜法宝。

 

当国家放弃包头地铁、缩减呼和浩特地铁的时候,这是一个超级重大的信号:所谓均衡的城镇化,已经不可能了!政府的手,终究“拗不过”老百姓的脚!


本文为刘晓博原创作品


很多读者还没养成阅读后点赞的习惯,如果觉得智谷做得不错,记得点个赞表示鼓励哦。


内容转载自公众号

刘晓博
刘晓博
了解更多

文章有问题?点此查看未经处理的缓存