有种飙涨叫国债逆回购！收益率N倍于宝类理财，未来两天是最佳投资期（附攻略）
主持人：田鸽、财经嘉宾：吴新婷
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临近年末，一些“躺着也能赚钱”的投资理财品种又在蠢蠢欲动。
比如，国债逆回购利率又在飙升！
年末效应再现！沪市1天国债逆回购收益率今天已飙至15.550%
沪市1天国债逆回购12月26日盘中利率就较上一交易日一度飙涨246.33%，达15.550%！
这只是国债逆回购各品种收益率集体飙升的缩影，事实上，根据往年的规律，随着年底的临近，国债逆回购各品种收益率很有可能进一步飙升。
历史数据也很能说明问题。
以沪市1天期国债逆回购品种为例，基本在每年底最后5个交易日盘中都出现飙升。最近几年，除了2015年底盘中收益率相对较低外，其他年份盘中均飙高至20%以上，其中2012年底一度飙升至57%。
深市1天国债逆回购品种的表现同样靓丽，2012年和2013年年底盘中收益率均一度超过30%。当时投资者均获得了远超市场平均水平的回报。
除此之外，其他期限的国债逆回购品种一般也都在年底出现飙高行情。
需要说明的是，为了平抑报价的巨幅波动，自今年5月22日起，交易所国债逆回购修改了计息方式，将到期购回价计息天数由名义天数修改为资金实际占款天数。不过，从该项新规实施后今年国庆节前的情况来看，逆回购利率仍有大幅飙高的情形。
由此可见，即便规则修改，国债逆回购仍是月末、季末、年末以及一些重要的节假日前获取较高收益的理财方式。只需动动手指，掐准时机，年化收益率比宝类产品将高好几倍。
需要特别提醒的是，这个周五，也就是12月29日，千万不要购买（操作方向：卖出）国债逆回购。因为，按新规则计算，不管周五做几天期限的国债逆回购，元旦以后的第一天都是首次交收日，计息天数仅含周五一天，造成元旦3天假期没有利息。
为何会出现元旦3天假期没有利息，原因在于逆回购实行“T+0”清算、“T+1”交收制度。弄清楚以下几个概念就明了了：
一是首次清算日与资金首次交收日。首次清算日为交易日，资金首次交收日为首次清算日的下一交易日。
二是到期清算日与首次清算日。到期清算日为首次清算日加上回购期限天数（按照自然日）。若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算。
三是资金到期交收日与到期清算日。资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。
“宝类”理财产品收益也不错，近期仍处于攀升通道
除了国债逆回购，近期“宝”类产品收益也处攀升途中。
以国内最大的货币基金“宝类”产品余额宝为例，其7日年化收益率（下同）在2014年1月达到6.7630%的历史最高值后，收益率渐渐走低，至2016年9月中旬已降至2.2950%的历史最低值。
但此后余额宝收益率重回上升通道，今年5月份重返4%以上，近段时间继续攀升，今日已达4.4160%。
与余额宝类似，另一大互联网巨头腾讯旗下的理财通收益率今年以来也持续走高。
对于一年多来“宝类”产品收益率重回上升通道的原因，可能还是因为整个市场利率水平在上升。
以上海银行间同业拆放利率为例，隔夜利率水平已由去年底的2.2300%上升至目前的2.5890%，其间一度接近3%，涨幅非常明显。一年期拆放利率也由去年底的3.3728%升至目前的4.7631%。
不过，或许是为了保证收益水平，余额宝等不少“宝类”产品采取了很多限购措施，如近日余额宝就将单日申购额度调整至2万元，超过2万元的申购申请将不予受理。
除了国债逆回购和大型“宝类”产品以外，还有不少银行短期理财产品收益也较高，不过优势并不明显。
关于国债逆回购，这6大细节你需要知道
沪市10万元起，深市1000元，如果钱不多或不够沪市门槛，当然选择深市。
沪深市场逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限，由于目前目前计息已改为按照资金实际占款天数,选择何种期限的逆回购品种要综合考量资金的使用时间和收益水平。
一般情况下，长期国债逆回购品种收益率水平并不高，尽量选择在收益率飙高时做短期逆回购相对比较划算，这样还能避免资金长期占用，以免影响其他理财操作。
下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。
在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款缴款。
通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，但从历史行情来看，通常尾盘几分钟逆回购收益率会自高点出现断崖式下滑，因此需要尽量避免在尾盘进行下单。
当前投资者要进行逆回购只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种。
上交所回购品种：
1天国债回购（GC001，代码204001）
2天国债回购（GC002，代码204002）
3天国债回购（GC003，代码204003）
4天国债回购（GC004，代码204004）
7天国债回购（GC007，代码204007）
14天国债回购（GC014，代码204014）
28天国债回购（GC028，代码204028）
91天国债回购（GC091，代码204091）
182天国债回购（GC182，代码204182）
深交所回购品种：
1天国债回购（R－001 代码131810）
2天国债回购（R－002 代码131811）
3天国债回购（R－003 代码131800）
4天国债回购（R－004 代码131809）
7天国债回购（R－007代码131801）
14天国债回购（R－014 代码131802）
28天国债回购（R－028 代码131803）
91天国债回购（R－091 代码131805）
182天国债回购（R－182 代码131806）
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年末可转债密集在发行：中签不难破发频现，避免踩雷且看这个指标
可转债破发似乎已见怪不怪。亚太转债今日上市，开盘即破发，开盘价报97.8元，收盘报95.092元，跌幅达4.91%。在亚太转债上市之前，其正股亦表现低迷。
曾经一签无风险赚200块的日子渐行渐远，自今年9月雨虹转债开启信用申购以来，可转债市场经历快速变化，从热捧打新到急速冷冻，弃购人数、弃购金额扩大，新债频现破发。Wind数据统计显示，截至目前，已上市交易的33只可转债中，已有14只破发。
可转债破发成常态
可转债申购中签，已不再是令人兴奋的事情，投资者更多的是担心上市首日就破发。今日亚太转债上市，开盘就破发，且全天走势均处于破发状态，截至收盘，N亚太转报收95.092元，跌幅达4.91%。
此前12月1日久立转2上市交易，以102.77元开盘，开盘后一路下行，最低跌至99.68元，久立转2成为可转债信用申购新规以来第一只首日破发的可转债。久立转2之后，时达转债、宝信转债、生益转债均在上市首日就破发。
在可转债信用申购初期，一级市场迅速升温，投资者申购热情高涨，雨虹转债、林洋转债、隆基转债等首日盘中涨幅均超20%，然而自嘉澳转债后，新上市转债的首日表现每况愈下。
新债上市首日破发，老债也在不断寻底，据时报君统计，目前已上市交易的33只可转债中，有14只已破发，航信转债、江南转债距离破发仅一步之遥。
伴随着上市表现遇冷的是，网上申购中签率则呈逐步走高态势，比如东财转债网上中签率高达0.4%，顶格申购一个账户保底可以中4签。此前蓝思转债网上申购中签率为0.33%，顶格申购能中3~4签。不仅如此，可转债申购户数也在下降，数据显示，雨虹转债申购账户为261万户，水晶转债的申购户数达到顶峰704万户，万信转债网上申购户数已经降至约60万户。
12月可转债密集发行，如何避免踩雷？
Wind数据显示，12月份已经发行和列入发行计划的可转债有20只，发行规模达到364.02亿元，除亚太转债今日上市交易外，特一转债将于12月28日上市交易。此外，还有一只11月发行的兄弟转债将于明日（12月27日）上市交易。
以下为12月份发行的可转债情况：
另外，从可转债发行预案来看，自12月份以来有56家上市公司发布了可转债发行预案，合计发行规模达到1145.81亿元。截至12月26日已经获得证监会批文及发审委已经通过的有15家。
可转债密集来袭，目前新债申购、抢权的热情逐步降低，发行难度会加大，导致优质新债的估值被一同压缩，申购可转债如何避免破发成为投资者关心的问题。
时报君统计数据发现，初始转股价超过当前正股价越多，转股价值就会越低，上市破发概率相对较大。
简单来讲，申购可转债重点关注这个指标：
重点关注其初始转股价是否严重高于其正股价格，如果过高，上市首日破发概率就高。相反地，转股价格低于正股价格，转股价值就会越高，可转债未来的投资价值也会越高。但需要注意的是，可转债的申购日和上市日之间时间比较久，不排除申购后正股下跌，导致上市时转股价大幅高于市价，这种情形破发风险也很高。
（注明：转股价值=正股价格/初始转股价*100，溢价率=（债券价-转股价值）/转股价值*100）
分析认为，目前蓝思转债、泰晶转债上市首日的破发概率会相对较高。蓝思转债的转股价值为79.83元，溢价率为25.27%，泰晶转债的转股价值为90.48，溢价率为10.53%。还未上市交易的蒙电转债、万信转债、崇达转债、太阳转债破发概率较低。
来源：证券时报网、腾讯视频综合
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